發(fā)布時(shí)間：2017-12-04 21:12

  本文關(guān)鍵詞：消費(fèi)者信心能預(yù)測產(chǎn)出波動(dòng)嗎——來自中國的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)

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【摘要】：本文旨在研究中國公眾信心水平對宏觀經(jīng)濟(jì)走勢的預(yù)測和解釋能力。首先,在向量自回歸(VAR)框架下,我們發(fā)現(xiàn)在控制其他經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)以及美國、歐洲等相應(yīng)的預(yù)期指數(shù)后,中國消費(fèi)者預(yù)期指數(shù)對月度工業(yè)增加值增長率有顯著的單向格蘭杰因果關(guān)系(Granger causality)。相應(yīng)的預(yù)測偏誤方差分析進(jìn)一步顯示,預(yù)期對未來9個(gè)月至1年后的產(chǎn)出增長預(yù)測貢獻(xiàn)較大,對半年以內(nèi)的預(yù)測貢獻(xiàn)較小。隨后,借助二值Probit回歸模型,我們發(fā)現(xiàn)預(yù)期指數(shù)對產(chǎn)出的擴(kuò)張與收縮也有一定的預(yù)測力。類似地,預(yù)期指數(shù)對未來9個(gè)月至1年后的產(chǎn)出狀態(tài)預(yù)測力較為顯著。由此,我們認(rèn)為中國公眾信心對于產(chǎn)出變化有著獨(dú)立而顯著的影響。這一結(jié)果也表明,從制度設(shè)計(jì)和政策層面加強(qiáng)、改進(jìn)預(yù)期管理,對于防范、化解因信心變化而導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)具有重要意義。
【作者單位】： 中國社會科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所;
【分類號】：F124
【正文快照】： 一、導(dǎo)言2008年以來,隨著國際金融危機(jī)來襲,中國乃至全球經(jīng)濟(jì)陷入各種不確定性因素之中。人們對危機(jī)演進(jìn)路徑、傳導(dǎo)機(jī)制、影響程度乃至復(fù)蘇途徑往往茫然無知,各國的公眾情緒也在悲觀沮喪與樂觀興奮中跌宕起伏。在這樣的背景下,重新審視英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯在70多年前的教誨尤為

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本文編號：1252355