本文關(guān)鍵詞：面向創(chuàng)業(yè)企業(yè)的民間資本投資模式選擇研究

  更多相關(guān)文章： 民間資本 創(chuàng)業(yè)企業(yè) 投融資 模式選擇 博弈

【摘要】：本研究從創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資難和民間資本投資渠道狹窄這一結(jié)構(gòu)性矛盾出發(fā),首先探討民間資本針對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)不同風(fēng)險(xiǎn)收益條件下的投資模式演化模型。根據(jù)演化模型的分析結(jié)果,結(jié)合民間資本和創(chuàng)業(yè)企業(yè)的特點(diǎn),設(shè)計(jì)了相應(yīng)的股權(quán)投資、債權(quán)投資模型。 首先在第一章、第二章闡述了本研究的選題背景及意義,并針對(duì)投融資模式對(duì)現(xiàn)有研究進(jìn)行了相應(yīng)的理論述評(píng),為本研究建立正確科學(xué)的理論基礎(chǔ)。 其次在第三章中研究了民間資本投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)的投融資模式選擇問題。 根據(jù)創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資需求的階段性特點(diǎn),深入地分析創(chuàng)業(yè)企業(yè)不同發(fā)展階段的特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成,利用演化博弈理論分別分析了導(dǎo)入期(種子期和創(chuàng)立期)和發(fā)展期(擴(kuò)展期和成熟期)的民間資本和創(chuàng)業(yè)企業(yè)雙方的投融資選擇模式。通過對(duì)復(fù)制動(dòng)態(tài)方程的分析判斷,得到投融資雙方經(jīng)過多次投融資模式博弈后的演化穩(wěn)定策略,給民間資本和創(chuàng)業(yè)企業(yè)在不同發(fā)展階段(導(dǎo)入期和發(fā)展期)的投融資決策提供了指導(dǎo)和借鑒。 進(jìn)而在第四章中研究了民間資本對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的債權(quán)投資模型。 針對(duì)第三章中模式選擇的演化分析穩(wěn)態(tài)結(jié)果之一,雙方都選擇債權(quán)融資的穩(wěn)定狀態(tài),構(gòu)建了基于利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)的民間資本債權(quán)投資模型,從不同角度分析了民間資本與創(chuàng)業(yè)企業(yè)的債權(quán)投融資模式選擇問題。 考慮了基于第三方擔(dān)保公司和投資公司的Stackelberg博弈均衡策略下的資金價(jià)格和投資份額,構(gòu)建了基于第三方的Stackelbeg債權(quán)投資模型,為民間資本和投資公司的投融資模式提供了決策參考；同時(shí)在民間資本和創(chuàng)業(yè)企業(yè)以效用最大化為目標(biāo)的假設(shè)下,構(gòu)建了雙邊可選擇浮動(dòng)利息的債權(quán)模式選擇模型,得出了民間資本和創(chuàng)業(yè)企業(yè)選擇浮動(dòng)利息資金投融資的比例。無論民間資本還是創(chuàng)業(yè)企業(yè)浮動(dòng)利息交易比例都與價(jià)格的方差及風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避指數(shù)同向變化；在根據(jù)期權(quán)交易相關(guān)理論推導(dǎo)出浮動(dòng)利息交易價(jià)格后,發(fā)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的浮動(dòng)利息交易比例與浮動(dòng)利息資金價(jià)格成反向關(guān)系；而民間資本的浮動(dòng)利息交易比例與固定利息資金成本成同向關(guān)系。 再次在第五章中研究了民間資本對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的股權(quán)投資模型 考慮了在進(jìn)行普通股投資和優(yōu)先股投資共存條件下的投資收益和投資風(fēng)險(xiǎn)以及創(chuàng)業(yè)企業(yè)和民間資本的股權(quán)投融資模式選擇問題,建立了相關(guān)模型,給出了相應(yīng)的均衡每股收益,并分析了優(yōu)先股的收益率問題。然后考慮了在投資公司提供咨詢和資金管理等服務(wù)的情況下,民間資本直接股權(quán)投資和間接股權(quán)投資的模式選擇問題,并分別探討了當(dāng)投資公司通過不同的渠道(包括僅對(duì)于直接股權(quán)投資和同時(shí)在直接渠道和間接渠道)提供服務(wù)時(shí)的投資規(guī)模與每股收益情況,分析了成本、服務(wù)系數(shù)與收益和投資股數(shù)間的關(guān)系,為民間資本的股權(quán)投資模式選擇提供了依據(jù),同時(shí)也從創(chuàng)業(yè)企業(yè)的需求角度考慮了民間資本股權(quán)投資收益的影響因素。 最后在第六章中總結(jié)了本文的研究結(jié)論、創(chuàng)新點(diǎn)及研究展望。
【關(guān)鍵詞】：民間資本 創(chuàng)業(yè)企業(yè) 投融資 模式選擇 博弈
【學(xué)位授予單位】：大連理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F832.48;F279.2
【目錄】：

• 摘要6-8
• Abstract8-16
• 圖表目錄16-17
• 1 緒論17-25
• 1.1 問題提出與研究意義18-20
• 1.1.1 理論意義18-19
• 1.1.2 現(xiàn)實(shí)意義19-20
• 1.2 主要研究?jī)?nèi)容與方法20-21
• 1.2.1 主要研究?jī)?nèi)容20
• 1.2.2 研究方法20-21
• 1.3 研究的關(guān)鍵問題及技術(shù)路線21-23
• 1.3.1 研究的關(guān)鍵問題21-22
• 1.3.2 技術(shù)路線22-23
• 1.4 論文基本框架23-25
• 2 國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究綜述25-52
• 2.1 民間資本與創(chuàng)業(yè)企業(yè)的特點(diǎn)25-29
• 2.1.1 民間資本特點(diǎn)25-27
• 2.1.2 創(chuàng)業(yè)企業(yè)特點(diǎn)27-28
• 2.1.3 民間資本投資環(huán)境28-29
• 2.2 投融資策略研究綜述29-50
• 2.2.1 投融資理論研究29-31
• 2.2.2 投融資模式研究31-50
• 2.3 現(xiàn)有研究存在的不足50-52
• 2.3.1 民間資本50
• 2.3.2 融資策略50-52
• 3 民間資本與創(chuàng)業(yè)企業(yè)的投融資模式選擇模型52-69
• 3.1 基于導(dǎo)入期的創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資演化博弈分析52-60
• 3.1.1 符號(hào)的定義與演化博弈模型的構(gòu)建54-58
• 3.1.2 投融資雙方模式選擇的演化穩(wěn)定策略分析58-59
• 3.1.3 結(jié)論和建議59-60
• 3.1.4 結(jié)語60
• 3.2 基于發(fā)展期的創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資演化博弈分析60-67
• 3.2.1 符號(hào)的定義與演化博弈模型的構(gòu)建62-65
• 3.2.2 投融資雙方模式選擇的演化穩(wěn)定策略分析65-67
• 3.2.3 結(jié)論和建議67
• 3.2.4 結(jié)語67
• 3.3 本章小結(jié)67-69
• 4 民間資本對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的債權(quán)投資模型研究69-89
• 4.1 基于第三參與方的債權(quán)模式選擇模型70-78
• 4.1.1 存在第三方擔(dān)保的民間資本債權(quán)投資模式選擇策略71-73
• 4.1.2 存在投資公司的民間資本債權(quán)投資模式選擇策略73-78
• 4.2 基于浮動(dòng)利息的債權(quán)模式選擇模型78-87
• 4.2.1 模型的描述與假設(shè)79-80
• 4.2.2 基本模型80
• 4.2.3 考慮浮動(dòng)利息的創(chuàng)業(yè)企業(yè)決策模型80-81
• 4.2.4 考慮浮動(dòng)利息的民間資本決策模型81-82
• 4.2.5 浮動(dòng)利息價(jià)格的確定82-84
• 4.2.6 算例分析84-87
• 4.3 本章小結(jié)87-89
• 5 民間資本對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的股權(quán)投資模型研究89-109
• 5.1 民間資本股權(quán)投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)分析與特性分析89-90
• 5.2 基于優(yōu)先股的股權(quán)投資模型90-97
• 5.2.1 模型描述與假設(shè)90-91
• 5.2.2 考慮優(yōu)先股的創(chuàng)業(yè)企業(yè)決策模型91-92
• 5.2.3 考慮優(yōu)先股的民間資本決策模型92-93
• 5.2.4 優(yōu)先股收益率分析93-96
• 5.2.5 小結(jié)96-97
• 5.3 基于直接投資與第三方投資機(jī)構(gòu)的股權(quán)投資模型97-107
• 5.3.1 模型描述與假設(shè)97-101
• 5.3.2 投資公司在間接投資渠道提供服務(wù)101-102
• 5.3.3 投資公司同時(shí)在間接投資渠道和直接股權(quán)投資渠道提供服務(wù)102
• 5.3.4 投資公司和民間資本間的Stackelberg博弈102-105
• 5.3.5 算例分析與結(jié)論105-107
• 5.4 本章小結(jié)107-109
• 6 結(jié)論與展望109-113
• 6.1 研究結(jié)論109-111
• 6.2 創(chuàng)新點(diǎn)摘要111-112
• 6.3 研究展望112-113
• 參考文獻(xiàn)113-122
• 攻讀博士學(xué)位期間科研項(xiàng)目及科研成果122-123
• 致謝123-125
• 作者簡(jiǎn)介125-126

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：960783