本文關(guān)鍵詞：股指期貨與滬深300指數(shù)套期保值策略研究

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【摘要】：滬深300股指期貨是重要的套期保值工具，，但國(guó)內(nèi)的相關(guān)研究仍未成體系。為彌補(bǔ)研究上的空白，本文總結(jié)了國(guó)內(nèi)外研究的重點(diǎn)，對(duì)滬深300股指期貨的內(nèi)容、特點(diǎn)和現(xiàn)狀進(jìn)行了介紹，梳理了期貨套期保值的原理和風(fēng)險(xiǎn)，著重描述了四種套期保值比率的估計(jì)方法。實(shí)證研究中，本文以B-VAR模型為基礎(chǔ)，利用股指期貨正式運(yùn)行以來的989組數(shù)據(jù)估計(jì)出0.9472的最優(yōu)套期保值比率，并根據(jù)該套期保值方案在He指標(biāo)上的表現(xiàn)得出了套期保值有效的結(jié)論，并應(yīng)用MACD擇時(shí)策略改善套期保值方案，從而對(duì)實(shí)際操作產(chǎn)生更好的指導(dǎo)作用。
【關(guān)鍵詞】：股指期貨 套期保值 B-VAR 最優(yōu)對(duì)沖比例 擇時(shí)策略
【學(xué)位授予單位】：對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F724.5;F224
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-9
• 第1章 引言9-16
• 1.1 研究背景及意義9-10
• 1.1.1 研究背景9
• 1.1.2 研究意義9-10
• 1.2 國(guó)內(nèi)外研究綜述10-14
• 1.2.1 國(guó)外研究文獻(xiàn)10-12
• 1.2.2 國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述12-14
• 1.3 研究?jī)?nèi)容與方法14-16
• 第2章 滬深 300 股指期貨概述16-21
• 2.1 股指期貨相關(guān)介紹16
• 2.2 滬深 300 股指期貨合約16-18
• 2.2.1 滬深 300 股指期貨合約標(biāo)的物16-17
• 2.2.2 滬深 300 股指期貨合約17-18
• 2.3 股指期貨的特點(diǎn)18-19
• 2.3.1 合約標(biāo)準(zhǔn)化，交易集中化18
• 2.3.2 現(xiàn)金交割、對(duì)沖平倉(cāng)18
• 2.3.3 每日日無負(fù)債制度18
• 2.3.4 保證金比例18-19
• 2.4 股指期貨的功能19-20
• 2.4.1 價(jià)格發(fā)現(xiàn)19
• 2.4.2 套期保值19
• 2.4.3 資產(chǎn)配置19-20
• 2.5 滬深 300 股指期貨市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀20-21
• 第3章 股指期貨套期保值現(xiàn)狀21-30
• 3.1 套期保值的原理與類型21-22
• 3.1.1 套期保值的原理21
• 3.1.2 套期保值的類型21-22
• 3.2 套期保值理論22-25
• 3.2.1 套期保值理論的發(fā)展22
• 3.2.2 最優(yōu)套期保值比例的估計(jì)22-24
• 3.2.3 套期保值效果的評(píng)價(jià)24-25
• 3.3 套期保值流程25-26
• 3.4 套期保值風(fēng)險(xiǎn)及其規(guī)避手段26-28
• 3.4.1 基差風(fēng)險(xiǎn)26
• 3.4.2 交叉保值風(fēng)險(xiǎn)26
• 3.4.3 保證金變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)26-27
• 3.4.4 展期——擇機(jī)合約轉(zhuǎn)換27-28
• 3.5 套保方案的風(fēng)險(xiǎn)因素分析28-30
• 3.5.1 擇時(shí)風(fēng)險(xiǎn)28
• 3.5.2 資金占用風(fēng)險(xiǎn)28
• 3.5.3 展期風(fēng)險(xiǎn)28-30
• 第4章 滬深 300 股指與股指期貨套期保值實(shí)證研究30-39
• 4.1 數(shù)據(jù)的選取與統(tǒng)計(jì)描述30-32
• 4.1.1 數(shù)據(jù)選取及數(shù)據(jù)來源30
• 4.1.2 描述性統(tǒng)計(jì)分析30-32
• 4.2 數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性檢驗(yàn)及協(xié)整檢驗(yàn)32-35
• 4.2.1 平穩(wěn)性檢驗(yàn)32-33
• 4.2.2 協(xié)整檢驗(yàn)33-35
• 4.2.3 Granger 因果檢驗(yàn)35
• 4.3 B-VAR 模型下的套期保值比率35-37
• 4.4 套期保值績(jī)效分析37-39
• 第五章 套期保值方案與擇時(shí)策略的結(jié)合39-45
• 5.1 股指期貨擇時(shí)策略39-43
• 5.1.1 價(jià)格預(yù)測(cè)的基本面分析39-40
• 5.1.2 價(jià)格預(yù)測(cè)的估值分析40
• 5.1.3 價(jià)格預(yù)測(cè)的技術(shù)分析40-41
• 5.1.4 MACD 指標(biāo)的原理和規(guī)則41-43
• 5.2 套期保值擇時(shí)策略43-45
• 5.2.1 套期保值擇時(shí)策略內(nèi)容43
• 5.2.2 以 MACD 為預(yù)測(cè)手段的擇時(shí)策略驗(yàn)證43-45
• 第六章 總結(jié)與展望45-46
• 6.1 結(jié)論45
• 6.2 本文局限性與展望45-46
• 參考文獻(xiàn)46-48
• 致謝48-49
• 個(gè)人簡(jiǎn)歷 在讀期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文與研究成果49

【參考文獻(xiàn)】

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