本文關(guān)鍵詞：中國期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能研究

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【摘要】：基于最新發(fā)展的非線性Granger因果檢驗方法,側(cè)重于非線性視角全面探究了中國期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能的現(xiàn)狀.研究結(jié)果表明,金屬期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能最強,農(nóng)產(chǎn)品期貨市場次之,而金融期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能則相對較弱.具體表現(xiàn)為滬金期貨和滬銅期貨市場中期貨價格對現(xiàn)貨價格的引導(dǎo)關(guān)系具有非常顯著的非線性Granger因果關(guān)系,強麥期貨市場和玉米期貨市場中期貨價格對現(xiàn)貨價格的引導(dǎo)關(guān)系也相對較強,而滬深300股指期貨和國債仿真期貨中期貨價格對現(xiàn)貨價格的非線性Granger因果關(guān)系則相對較弱.最后,傳統(tǒng)線性Grangerr因果檢驗方法可能由于忽略變量的非線性特征而使得研究結(jié)果出現(xiàn)較大偏差.
【作者單位】： 南開大學(xué)金融學(xué)院;廣州越秀集團有限公司博士后科研工作站;中央財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 現(xiàn)貨市場 期貨市場 價格發(fā)現(xiàn) 非線性Granger因果檢驗
【基金】：教育部人文科學(xué)研究規(guī)劃基金項目(15YJA790090) 國家自科基金青年資助項目(71503290) 中國博士后科學(xué)基金面上資助項目(2015M580711) 中央財經(jīng)大學(xué)“中財121人才工程”青年博士發(fā)展基金資助項目(QBJ1415)
【分類號】：F724.5
【正文快照】： 1 引言 價格發(fā)現(xiàn)功能作為期貨市場最基本的功能之一,越來越受到參與者和監(jiān)管者的重視.人們之所以關(guān)注期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能,是由于期貨價格在一定程度上能夠反映市場參與者對市場供求關(guān)系的看法,該價格對市場極具敏感性,且能夠在很大程度上反映大多數(shù)交易者的預(yù)測結(jié)果.20世

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本文編號：869942