本文關(guān)鍵詞：滬深300指數(shù)期貨與股指現(xiàn)貨價格關(guān)聯(lián)波動的統(tǒng)計特性

  更多相關(guān)文章： 滬深指數(shù) 期貨價格 現(xiàn)貨價格 波動溢出效應(yīng)

【摘要】：對滬深300指數(shù)期貨與股指現(xiàn)貨價格關(guān)聯(lián)波動的統(tǒng)計分析表明,滬深300股指期貨市場較好地發(fā)揮了套期保值和價格發(fā)現(xiàn)功能,按成交量加權(quán)設(shè)計的指數(shù)化套期保值策略是有效的;股指期貨價格對利好消息的反應(yīng)比對利空消息的反應(yīng)更劇烈,股指現(xiàn)貨價格則對利空消息的反應(yīng)比利好消息的反應(yīng)更劇烈,說明漲市應(yīng)更重視股指期貨市場的表現(xiàn),跌市應(yīng)更重視股指現(xiàn)貨市場的表現(xiàn)。股指期貨與股指現(xiàn)貨之間差價的變化對期貨和現(xiàn)貨價格并不具備統(tǒng)計意義上的預(yù)測能力,那種認(rèn)為期現(xiàn)基差變化可以預(yù)測股市漲跌的"經(jīng)驗"認(rèn)識是不可靠的。
【作者單位】： 南昌大學(xué)中國中部經(jīng)濟社會發(fā)展研究中心;南昌大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院;華南農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 滬深指數(shù) 期貨價格 現(xiàn)貨價格 波動溢出效應(yīng)
【基金】：國家社會科學(xué)基金項目“基于投機視角的農(nóng)產(chǎn)品期貨定價機制研究”(批準(zhǔn)號:13BJL065)
【分類號】：F224;F832.5
【正文快照】： 一、引言滬深300指數(shù)期貨自2010年4月16日推出上市交易以來,已經(jīng)積累了3年多的實際交易記錄,這為統(tǒng)計分析股指期貨與股指現(xiàn)貨價格波動的關(guān)聯(lián)關(guān)系提供了實證基礎(chǔ)。無論是學(xué)術(shù)界還是市場參與者,越來越多的人都試圖通過統(tǒng)計分析去尋找關(guān)于股指期貨價格與股指現(xiàn)貨價格關(guān)聯(lián)變動的正

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前6條

1 李桂榮;孔令偉;;滬深300股指期貨套期保值有效性的實證研究[J];金融理論與實踐;2012年02期

2 左浩苗;劉振濤;曾海為;;基于高頻數(shù)據(jù)的股指期貨與現(xiàn)貨市場波動溢出和信息傳導(dǎo)研究[J];金融研究;2012年04期

3 許紅偉;吳沖鋒;;滬深300股指期貨推出改善了我國股票市場質(zhì)量嗎——基于聯(lián)立方程模型的實證研究[J];南開管理評論;2012年04期

4 酈金梁;雷曜;李樹憬;;市場深度、流動性和波動率——滬深300股票指數(shù)期貨啟動對現(xiàn)貨市場的影響[J];金融研究;2012年06期

5 項歌德;沈開艷;;股指期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)與風(fēng)險波動溢出效應(yīng)實證研究——以中國滬深300股指期貨市場為例[J];上海金融;2012年06期

6 陳標(biāo)金;鄒海榮;;中國玉米期貨與現(xiàn)貨價格關(guān)聯(lián)波動實證分析[J];企業(yè)經(jīng)濟;2013年04期

【共引文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 田樹喜;荊紅美;曹睿;;滬深300指數(shù)期貨市場與現(xiàn)貨市場聯(lián)動效應(yīng)分析[J];東北大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2014年02期

2 金濤;;商品期貨市場和股票市場的關(guān)聯(lián)性研究——基于二元VAR-GARCH模型[J];價格月刊;2012年10期

3 吳靜杰;陳鋒;高展軍;;天然橡膠現(xiàn)貨與期貨市場波動溢出效應(yīng)的實證研究——基于BEKK-GARCH模型[J];價格理論與實踐;2013年01期

4 姚瑞基;;中國宏觀經(jīng)濟的微觀思考[J];市場論壇;2013年03期

5 錢燕;;滬深300股指期貨與現(xiàn)貨市場價格引導(dǎo)關(guān)系的實證研究——基于協(xié)整、線性與非線性因果檢驗[J];金融與經(jīng)濟;2013年05期

6 張騰文;魯萬波;李隋;;不同趨勢下股指期貨價格發(fā)現(xiàn)功能研究[J];經(jīng)濟學(xué)家;2013年09期

7 錢燕;;中國股指期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)能力研究——基于小波多分辨分析的視角[J];金融教學(xué)與研究;2013年05期

8 柳松;唐婷斐;;國內(nèi)外油脂期貨市場溢出效應(yīng)及信息傳導(dǎo)關(guān)系[J];華南農(nóng)業(yè)大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2014年01期

9 金濤;;螺紋鋼期貨和滬深300股指期貨的價格聯(lián)動性研究[J];會計之友;2014年08期

10 龐貞燕;劉磊;;期貨市場能夠穩(wěn)定農(nóng)產(chǎn)品價格波動嗎——基于離散小波變換和GARCH模型的實證研究[J];金融研究;2013年11期

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 喬高秀;滬深300股指期貨價格發(fā)現(xiàn)、定價偏差及波動率研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2012年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 鄭卓;滬深300指數(shù)期貨的引入對滬深300指數(shù)現(xiàn)貨市場波動性影響的實證研究[D];山東大學(xué);2012年

2 俞曉雯;基于高頻數(shù)據(jù)的我國股指期貨量價及期現(xiàn)市場的交叉相關(guān)性研究[D];華東理工大學(xué);2013年

3 毛琪;滬深300股指期貨套利交易研究[D];浙江大學(xué);2013年

4 王楊;滬深300 ETF和股指期貨聯(lián)動與價格發(fā)現(xiàn)研究[D];南京大學(xué);2013年

5 朱杰;股指期貨交易對現(xiàn)貨市場波動性的影響[D];南京大學(xué);2013年

6 邱燦;滬深300股指期貨的推出對我國現(xiàn)貨市場的流動性和波動性的研究[D];山東大學(xué);2013年

7 王力;滬深300股指期貨與股票指數(shù)關(guān)系的實證研究[D];西南大學(xué);2013年

8 王璇;股指期貨對我國股票市場波動性的影響研究[D];合肥工業(yè)大學(xué);2013年

9 朱大勇;山西省資本市場質(zhì)量評價[D];山西大學(xué);2013年

10 張家麟;中國沿海煤炭運價期貨套期保值效率研究[D];上海交通大學(xué);2013年

【二級參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 袁象;余思勤;;運價指數(shù)期貨最優(yōu)套期保值比率計算方法的改進[J];大連海事大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2007年05期

2 仲偉俊;戴楊;;我國大豆期貨與現(xiàn)貨市場之間的波動溢出效應(yīng)研究[J];東南大學(xué)學(xué)報(哲學(xué)社會科學(xué)版);2007年03期

3 嚴(yán)敏;巴曙松;吳博;;我國股指期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)與波動溢出效應(yīng)[J];系統(tǒng)工程;2009年10期

4 酈金梁;廖理;沈紅波;;股權(quán)分置改革與股票需求價格彈性——基于供給需求的理論框架和經(jīng)驗證據(jù)[J];中國工業(yè)經(jīng)濟;2010年02期

5 汪冬華;歐陽衛(wèi)平;Hayk Mkrtchyan;;股指期貨推出前后股市反應(yīng)的國際比較研究[J];國際金融研究;2009年04期

6 王麗娜;陸遷;;國內(nèi)外玉米市場價格的動態(tài)關(guān)系及傳導(dǎo)效應(yīng)[J];國際貿(mào)易問題;2011年12期

7 張偉;李平;曾勇;;中國股票市場個股已實現(xiàn)波動率估計[J];管理學(xué)報;2008年02期

8 熊熊;王芳;張維;孫雅婧;;新華富時A50指數(shù)期貨與A股市場之間的價格發(fā)現(xiàn)與波動溢出研究[J];管理學(xué)報;2009年11期

9 黃永興;徐鵬;;股指期貨對股票指數(shù)波動性的影響——基于滬深300股指期貨仿真交易的計量檢驗[J];安徽工業(yè)大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版);2010年04期

10 張宗成;王鄖;;股指期貨波動溢出效應(yīng)的實證研究——來自雙變量EC-EGARCH模型的證據(jù)[J];華中科技大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2009年04期

【相似文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 高揚;王彩惠;喬云霞;;期貨對現(xiàn)貨價格波動影響的實證分析[J];價格月刊;2009年06期

2 劉慧;徐冉;;中澳羊毛市場現(xiàn)貨價格傳導(dǎo)關(guān)系的實證研究[J];農(nóng)業(yè)技術(shù)經(jīng)濟;2010年06期

3 孫亞麗;鄭俊;;我國銅期貨市場有效性的實證檢驗[J];中南財經(jīng)政法大學(xué)研究生學(xué)報;2006年03期

4 徐斌;;鋅期貨價格與現(xiàn)貨價格互動關(guān)系實證研究[J];金融經(jīng)濟;2006年14期

5 李吉棟;;期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能辨析[J];河北科技大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2009年02期

6 范融澤;;股指期貨與現(xiàn)貨價格協(xié)整關(guān)系研究[J];才智;2011年02期

7 劉曉雪;張悅;;我國棉花期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能動態(tài)演進研究[J];價格理論與實踐;2011年01期

8 朱桂賓;;基于G-S模型我國棉花期貨市場和現(xiàn)貨市場在價格發(fā)現(xiàn)功能中作用的實證分析[J];中國證券期貨;2009年10期

9 張曉晴;;以銅為例的期貨價格與現(xiàn)貨價格相關(guān)性研究[J];財經(jīng)界(學(xué)術(shù)版);2010年09期

10 胡燕妮;;我國黃金期現(xiàn)貨價格關(guān)系實證研究——以國內(nèi)黃金期貨與現(xiàn)貨市場價格為例[J];中國城市經(jīng)濟;2011年18期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 姚榮輝;畢沙沙;;香港恒生指數(shù)期貨價格發(fā)現(xiàn)功能的實證分析[A];第九屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會論文集[C];2007年

2 趙茜;王書平;孟繁君;;投機對上海燃料油期貨價格的影響分析[A];第八屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會論文集[C];2006年

3 何平;周依靜;;滬深300指數(shù)與股指期貨日內(nèi)價格發(fā)現(xiàn)機制的研究[A];第十三屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會論文集[C];2011年

4 王周偉;;中國股指期現(xiàn)貨的投資風(fēng)格權(quán)變相關(guān)套期保值研究[A];第四屆（2009）中國管理學(xué)年會——金融分會場論文集[C];2009年

5 李錟;齊中英;雷瑩;;有限理性、異質(zhì)信念與商品期貨價格波動[A];第九屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會論文集[C];2007年

6 劉彬;蔡強;;電力金融市場與發(fā)電投資中的實物期權(quán)[A];中國企業(yè)運籌學(xué)學(xué)術(shù)交流大會論文集[C];2008年

7 方世建;桂玲;吳博;;股指期貨套期保值模型發(fā)展的比較評述[A];第十屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會論文集[C];2008年

8 郭立勝;應(yīng)益榮;;期貨市場的組合套期保值策略及其風(fēng)險規(guī)避分析[A];第四屆中國不確定系統(tǒng)年會論文集[C];2006年

9 宋軍;吳沖鋒;毛小云;;套期保值者向投機者轉(zhuǎn)移風(fēng)險溢價么?——基于期銅市場常規(guī)套期保值模擬策略的研究[A];第三屆（2008）中國管理學(xué)年會論文集[C];2008年

10 周舟;魏卓;高瑩;;基于共同因子模型的股指期貨價格發(fā)現(xiàn)研究[A];第六屆（2011）中國管理學(xué)年會論文摘要集[C];2011年

中國重要報紙全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 于瑞光;滬鋅期貨價格與現(xiàn)貨價格波動關(guān)系實證分析[N];期貨日報;2008年

2 中大期貨 程為;PTA期貨價格形成機制的實證研究[N];期貨日報;2008年

3 長城偉業(yè)期貨 陳樹強邋孫宏園;四組“密碼”破解糖價謎局[N];期貨日報;2008年

4 海證期貨研究發(fā)展部 宋福鐵;黃金期貨對黃金現(xiàn)貨價格波動影響的實證研究[N];期貨日報;2008年

5 黃婷　孫斌;影響PTA期貨價格的因素分析[N];期貨日報;2007年

6 海證期貨 陳安寶;棕櫚油套期保值實證研究[N];期貨日報;2008年

7 張芳芳;滬膠合約間異常價差 是玄機還是良機[N];期貨日報;2008年

8 晨曉;標(biāo)準(zhǔn)之爭還是利益之爭[N];國際商報;2009年

9 余方升;滬深300期指仿真交易效率實證研究[N];期貨日報;2008年

10 中央財經(jīng)大學(xué)外匯儲備研究中心主任 李杰;炒風(fēng)何時休[N];南方周末;2010年

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 吳橋;現(xiàn)貨價格波動下原材料最優(yōu)采購決策研究[D];浙江大學(xué);2012年

2 王建輝;鐵礦石現(xiàn)貨價格波動特征分析[D];中國礦業(yè)大學(xué)(北京);2012年

3 蘇樂生;外部多空事件對股指現(xiàn)貨與期貨間價格關(guān)聯(lián)性影響與實證研究[D];南開大學(xué);2013年

4 黃柏翔;基于撮商機制的DRAM現(xiàn)貨協(xié)商交易模型及其系統(tǒng)研究[D];華中科技大學(xué);2010年

5 陳繼兵;中國玉米期貨市場微觀結(jié)構(gòu)與信息溢出效應(yīng)研究[D];沈陽農(nóng)業(yè)大學(xué);2012年

6 王川;我國糧食期貨市場與現(xiàn)貨市場價格關(guān)系的研究[D];中國農(nóng)業(yè)科學(xué)院;2009年

7 賀晉兵;石油期貨市場風(fēng)險問題研究[D];廈門大學(xué);2008年

8 王駿;中國期貨市場基本功能的實證研究[D];華中科技大學(xué);2006年

9 周蓓;我國商品期貨市場效率實證研究[D];哈爾濱工業(yè)大學(xué);2009年

10 陳偉;商品期貨實物交割選擇權(quán)及影響研究[D];大連理工大學(xué);2013年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 楊楠;我國農(nóng)產(chǎn)品期貨交易對現(xiàn)貨價格波動性影響的研究[D];北京工商大學(xué);2007年

2 李更;股指期貨與現(xiàn)貨聯(lián)動機制研究及風(fēng)險分析[D];首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué);2010年

3 張海永;WTI期貨價格與現(xiàn)貨價格關(guān)系實證研究[D];重慶師范大學(xué);2008年

4 鄭滋潤;中國金屬商品期貨和現(xiàn)貨價格關(guān)系研究[D];廈門大學(xué);2008年

5 樊志成;油輪運價與國際原油期現(xiàn)貨價格關(guān)系的研究[D];大連海事大學(xué);2011年

6 張婷婷;國際原油現(xiàn)貨價格的預(yù)測[D];浙江工商大學(xué);2010年

7 李金華;鐵礦石市場現(xiàn)貨價格與合約價格形成與互動機制研究[D];上海交通大學(xué);2011年

8 祁青卿;中國黃金現(xiàn)貨價格波動與風(fēng)險防范研究[D];蘇州大學(xué);2010年

9 徐華;基于雙層復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)投機者心理預(yù)期對原油現(xiàn)貨價格的影響[D];天津大學(xué);2012年

10 徐麗;CME黃金期貨價格對中國黃金現(xiàn)貨價格傳導(dǎo)機制研究[D];江西財經(jīng)大學(xué);2010年

，

本文編號：857498