本文關(guān)鍵詞：不同趨勢(shì)下股指期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能研究

  更多相關(guān)文章： 股指期貨 價(jià)格發(fā)現(xiàn) Granger因果檢驗(yàn)

【摘要】：本文利用滬深300指數(shù)和滬深300股指期貨當(dāng)月主合約的5分鐘高頻數(shù)據(jù),采用線性和非線性Granger因果檢驗(yàn)方法,對(duì)股指期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能進(jìn)行了研究。研究結(jié)果表明,在上漲趨勢(shì)中股指期貨收益變化領(lǐng)先于現(xiàn)貨市場(chǎng)收益變化,股指期貨具備價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能;而在下跌趨勢(shì)中,股指期貨收益與現(xiàn)貨收益互為Granger因果關(guān)系,股指期貨市場(chǎng)收益與現(xiàn)貨市場(chǎng)收益存在相互引導(dǎo)的關(guān)系。
【作者單位】： 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)證券與期貨學(xué)院;西南財(cái)經(jīng)大學(xué)統(tǒng)計(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 股指期貨 價(jià)格發(fā)現(xiàn) Granger因果檢驗(yàn)
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目“新興訂單驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)非負(fù)值金融時(shí)間序列的乘積誤差建模及應(yīng)用研究”(71101118) 中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金資助項(xiàng)目“基于高頻數(shù)據(jù)的滬深300指數(shù)期貨定價(jià)效率與信息效率研究”(JBK130905)
【分類號(hào)】：F224;F832.5
【正文快照】： 一、引言與文獻(xiàn)綜述中國(guó)滬深300股指期貨自2010年4月推出以來(lái),取得了很大成功,也引起了眾多爭(zhēng)議。股指期貨上市之后,A股市場(chǎng)出現(xiàn)了暴跌,滬深300指數(shù)跌幅高達(dá)30%以上,很多投資者懷疑股指期貨是導(dǎo)致中國(guó)股市暴跌的罪魁禍?zhǔn)?理由是機(jī)構(gòu)投資者交易股指期貨被嚴(yán)格地限制為套期保值,

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 常寧,徐國(guó)祥;金融高頻數(shù)據(jù)分析的現(xiàn)狀與問(wèn)題研究[J];財(cái)經(jīng)研究;2004年03期

2 嚴(yán)敏;巴曙松;吳博;;我國(guó)股指期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)與波動(dòng)溢出效應(yīng)[J];系統(tǒng)工程;2009年10期

3 封思賢;張兵;李心丹;汪慧建;;從中國(guó)股指期貨境外的聯(lián)動(dòng)看我國(guó)股市定價(jià)權(quán)[J];金融研究;2010年04期

4 左浩苗;劉振濤;曾海為;;基于高頻數(shù)據(jù)的股指期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)波動(dòng)溢出和信息傳導(dǎo)研究[J];金融研究;2012年04期

5 何誠(chéng)穎;張龍斌;陳薇;;基于高頻數(shù)據(jù)的滬深300指數(shù)期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)能力研究[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2011年05期

6 劉慶富;華仁海;;中國(guó)股指期貨與股票現(xiàn)貨市場(chǎng)之間的風(fēng)險(xiǎn)傳遞效應(yīng)研究[J];統(tǒng)計(jì)研究;2011年11期

7 方匡南;蔡振忠;;我國(guó)股指期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能研究[J];統(tǒng)計(jì)研究;2012年05期

8 鄭鳴;莊金良;王云靜;;大陸與臺(tái)灣股指期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能比較研究[J];投資研究;2011年12期

9 陳蓉;鄭振龍;;無(wú)偏估計(jì)、價(jià)格發(fā)現(xiàn)與期貨市場(chǎng)效率——期貨與現(xiàn)貨價(jià)格關(guān)系[J];系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐;2008年08期

10 張宗成;劉少華;;滬深300股指期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性及引導(dǎo)關(guān)系實(shí)證分析[J];中國(guó)證券期貨;2010年05期

【共引文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 唐亞暉;胡選龍;;玉米期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格關(guān)系的實(shí)證研究[J];長(zhǎng)春金融高等專科學(xué)校學(xué)報(bào);2010年01期

2 袁紹鋒;甄紅線;;H股指數(shù)期貨對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)信息效率影響的實(shí)證研究——基于非線性Granger檢驗(yàn)[J];財(cái)經(jīng)問(wèn)題研究;2011年03期

3 劉慶富;黃波;方磊;;中國(guó)股指期貨和股票現(xiàn)貨跨市監(jiān)管研究[J];財(cái)經(jīng)問(wèn)題研究;2012年06期

4 陳昭;韓士專;;滬深300股指期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)貢獻(xiàn)度研究[J];財(cái)會(huì)月刊;2011年09期

5 趙燕;李月環(huán);;我國(guó)股指期貨市場(chǎng)有效性研究[J];財(cái)會(huì)月刊;2011年36期

6 孫茂輝;王憶江;;股指期貨前后15分鐘走勢(shì)對(duì)上證指數(shù)影響的實(shí)證分析[J];當(dāng)代經(jīng)濟(jì);2012年03期

7 劉慶富;華仁海;;中國(guó)股指期貨與股票現(xiàn)貨市場(chǎng)的日內(nèi)信息結(jié)構(gòu)研究——基于交易和非交易時(shí)段的視角[J];復(fù)旦學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2012年03期

8 郭寶生;任若恩;;ACD模型的發(fā)展以及在金融中的應(yīng)用[J];系統(tǒng)工程;2007年10期

9 文先明;梁琳;黃亞雄;;股指期貨仿真交易與現(xiàn)貨相互引導(dǎo)關(guān)系[J];系統(tǒng)工程;2010年03期

10 劉波;曾勇;李平;;基于連續(xù)雙向拍賣的金融市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)研究綜述[J];管理工程學(xué)報(bào);2007年02期

中國(guó)重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 陳蓉;鄭振龍;;美元/人民幣遠(yuǎn)期匯率定價(jià)偏差信息含量研究[A];第三屆（2008）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)論文集[C];2008年

中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 汪文雋;歐盟排放權(quán)配額交易市場(chǎng)的價(jià)格行為及市場(chǎng)效率[D];中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué);2011年

2 劉廣應(yīng);帶跳的分?jǐn)?shù)維積分過(guò)程的冪變差理論及其在金融高頻數(shù)據(jù)中的應(yīng)用[D];復(fù)旦大學(xué);2011年

3 潘娜;波動(dòng)指數(shù)：理論、方法和在我國(guó)的應(yīng)用[D];華中科技大學(xué);2011年

4 柴尚蕾;股指期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)的相關(guān)性及套期保值策略研究[D];大連理工大學(xué);2011年

5 鎮(zhèn)磊;基于高頻數(shù)據(jù)處理方法對(duì)A股算法交易優(yōu)化決策的量化分析研究[D];中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué);2010年

6 李平;基于有限理性的市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)研究[D];電子科技大學(xué);2005年

7 唐勇;基于高頻數(shù)據(jù)的金融市場(chǎng)分析[D];天津大學(xué);2007年

8 王欣;股指期貨在投資組合管理中的套期保值研究[D];中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué);2009年

9 何鋒;中國(guó)商品期貨市場(chǎng)效率問(wèn)題研究[D];華中科技大學(xué);2009年

10 來(lái)升強(qiáng);高頻數(shù)據(jù)交易策略與波動(dòng)性分析[D];廈門(mén)大學(xué);2009年

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 梁琳;股指期貨對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)波動(dòng)性影響及相互引導(dǎo)關(guān)系研究[D];長(zhǎng)沙理工大學(xué);2010年

2 呂玲;股指期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)互動(dòng)關(guān)系研究[D];長(zhǎng)沙理工大學(xué);2010年

3 畢磊;滬深300股指期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)及波動(dòng)溢出效應(yīng)研究[D];浙江工商大學(xué);2011年

4 李江;我國(guó)股指期貨與現(xiàn)貸指數(shù)之間的價(jià)格發(fā)現(xiàn)及波動(dòng)性研究[D];東華大學(xué);2011年

5 邱昊;期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)波動(dòng)率溢出效應(yīng)和VaR風(fēng)險(xiǎn)管理[D];浙江大學(xué);2011年

6 趙蓓蕾;滬深300股指期貨對(duì)股票市場(chǎng)影響的實(shí)證研究[D];北京交通大學(xué);2011年

7 陳睿;股指期貨與市場(chǎng)波動(dòng)[D];南京大學(xué);2011年

8 朱寅姝;股指期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的實(shí)證研究[D];華東師范大學(xué);2011年

9 李雪;股指期貨推出對(duì)我國(guó)現(xiàn)貨市場(chǎng)影響的實(shí)證研究[D];南京大學(xué);2011年

10 王菲菲;中國(guó)燃料油期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能研究[D];陜西師范大學(xué);2011年

【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 王志強(qiáng),徐亞范,朱麗紅;大連商品交易所市場(chǎng)有效性檢驗(yàn)[J];財(cái)經(jīng)問(wèn)題研究;1998年12期

2 劉博文;房振明;;我國(guó)股指期貨與現(xiàn)貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)效率實(shí)證研究——基于滬深300模擬期貨數(shù)據(jù)[J];大連理工大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2008年03期

3 嚴(yán)敏;巴曙松;吳博;;我國(guó)股指期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)與波動(dòng)溢出效應(yīng)[J];系統(tǒng)工程;2009年10期

4 文先明;梁琳;黃亞雄;;股指期貨仿真交易與現(xiàn)貨相互引導(dǎo)關(guān)系[J];系統(tǒng)工程;2010年03期

5 汪冬華;歐陽(yáng)衛(wèi)平;Hayk Mkrtchyan;;股指期貨推出前后股市反應(yīng)的國(guó)際比較研究[J];國(guó)際金融研究;2009年04期

6 王駿;張宗成;;基于VAR模型的中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)的研究[J];管理學(xué)報(bào);2005年06期

7 張偉;李平;曾勇;;中國(guó)股票市場(chǎng)個(gè)股已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率估計(jì)[J];管理學(xué)報(bào);2008年02期

8 熊熊;王芳;張維;孫雅婧;;新華富時(shí)A50指數(shù)期貨與A股市場(chǎng)之間的價(jià)格發(fā)現(xiàn)與波動(dòng)溢出研究[J];管理學(xué)報(bào);2009年11期

9 張宗成;王鄖;;股指期貨波動(dòng)溢出效應(yīng)的實(shí)證研究——來(lái)自雙變量EC-EGARCH模型的證據(jù)[J];華中科技大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2009年04期

10 熊熊;張維;李帥;劉文財(cái);;臺(tái)灣股票指數(shù)期貨的日內(nèi)價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制研究[J];管理科學(xué)學(xué)報(bào);2008年02期

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 趙蕊;;滬深300股指期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)作用的實(shí)證分析[J];湖南稅務(wù)高等專科學(xué)校學(xué)報(bào);2011年02期

2 謝百三;李云飛;;中國(guó)股市的虎變[J];上海經(jīng)濟(jì);2007年05期

3 常清;喻猛國(guó);;股指期貨無(wú)需擇機(jī)推出[J];資本市場(chǎng);2007年08期

4 賀強(qiáng);馬驥;王琪;;我國(guó)股指期貨市場(chǎng)運(yùn)行狀況分析[J];價(jià)格理論與實(shí)踐;2010年11期

5 魏飛龍;宿瑩瑩;;淺析股指期貨的推出對(duì)中國(guó)證券市場(chǎng)的影響[J];商業(yè)文化(學(xué)術(shù)版);2007年07期

6 許海s，

本文編號(hào)：819951