本文關鍵詞：收益率基于AEPD分布的股票價格模型及其歐式期權定價

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【摘要】：AEPD分布函數(shù)是最近幾年新提出的一種分布函數(shù),通過設定不同的參數(shù)值來控制分布的偏度和左右厚尾性,進而更精準的捕捉數(shù)據(jù)的分布特征,本文在已有的模擬股票價格運動的levy過程的基礎上,通過引入AEPD分布,使模型不僅可以模擬股票收益率的尖峰厚尾性,同時可以更精確的描述股票收益率的偏度和不對稱性,通過建立隨機項符合AEPD分布的Levy過程,我們得出新的股票價格模型(AEPD股價模型,以下簡稱AEPD股價模型,原模型),我們使用2000-2013年的Wind行業(yè)指數(shù),分別利用AEPD股價模型與原模型進行了參數(shù)估計,結果表明:第一:AEPD股價模型的殘差結果與真實殘差更吻合,顯示出明顯的尖鋒肥尾性質(zhì),第二,兩種模型下隱含的無風險利率與波動率顯著不同。進而,我們利用AEPD股價模型在風險中性假設下計算其"歐式期權"的理論價格,不同模型下的期權價格存在顯著的差異
【作者單位】： 清華大學經(jīng)濟管理學院經(jīng)濟系;南開大學經(jīng)濟學院經(jīng)濟系;
【關鍵詞】： AEPD分布 levy過程 Black-Scholes模型 蒙特卡洛方法
【分類號】：F224;F830.91
【正文快照】： 0引言和文獻綜述 Black和Scholes (1973)!1丨與Merton (1973)間開創(chuàng)了權證研究的歷史,Black-Scholes模型及其延伸成為了現(xiàn)代金融發(fā)展的主要領域之一,由于Black-Scholes模型對股票的收益率分布做了近乎理想的假設,即股票預期收益率服從標準正態(tài)分布。而在現(xiàn)實市場上,股票收益

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本文編號：753995