本文關鍵詞：國外原油期貨對國內燃料油期貨交易的日內影響——基于LOG-ACD模型的實證分析

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【摘要】：為研究國外期貨交易對國內市場的日內影響,將上海燃料油期貨市場超高頻數(shù)據(jù)劃分為與國外燃料油期貨同步交易與非同步交易兩部分建立LOG-ACD模型,從交易久期和價格久期角度研究了國外期貨交易對上海燃料油期貨市場日內交易行為的影響。結果表明:同步交易與非同步交易時段上海燃料油期貨市場行為存在一定的差異;當兩個市場同步交易時,由于信息效應的作用使得上海期貨市場的交易更密集,波動更頻繁;但不同交易時段信息傳遞效率的絕對差異程度并不太明顯,這可以從法律法規(guī)限制導致的流動性抑制效應方面進行解釋。
【作者單位】： 中國礦業(yè)大學管理學院;
【關鍵詞】： 燃料油期貨 久期 超高頻數(shù)據(jù) ACD模型 日內交易行為
【基金】：中國礦業(yè)大學社會科學研究基金項目“我國燃料油期貨市場量價久期研究”(2010W21)的研究成果
【分類號】：F416.22;F713.35;F224
【正文快照】： 燃料油是石油產(chǎn)品中價值較低的一個小品種,主要作為鍋爐的燃料使用。但在我國,燃料油的市場化程度卻是比較高的。目前國內燃料油的供應渠道中,進口量大約占到一半以上,所以具有受國際市場影響大、價格波動劇烈的特點。國際能源期貨市場中,以新加坡、紐約和倫敦三個市場對國內

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2 張存[，

本文編號：692054