本文關(guān)鍵詞：可轉(zhuǎn)換債券投資策略研究分析

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【摘要】：可轉(zhuǎn)換債券是一種兼具債券性質(zhì)和股票期權(quán)性質(zhì)的金融衍生產(chǎn)品。本論文從研究可轉(zhuǎn)債條款因素入手，主要運用蒙特卡洛模擬方法建立了可轉(zhuǎn)債定價的理論模型。根據(jù)模型的假設(shè)前提和每個關(guān)鍵時點的最優(yōu)策略，建立理論模型，以真實參數(shù)模擬10000條股票路徑得到理論價值。 為更好的分析數(shù)據(jù)，構(gòu)建了定價偏差指標，采用均值回復(fù)模型以及可轉(zhuǎn)債股性價值指標，深入分析不同條款下的可轉(zhuǎn)債投資空間。得到對于偏債型且沒有回售條款、偏股型且派息不進行轉(zhuǎn)股價格調(diào)整和偏股型且沒有強制進行特別向下修正條款的可轉(zhuǎn)債而言，在具有均值回復(fù)能力時，存在較大的投資套利空間。 最后基于以上分析，選取樣本可轉(zhuǎn)債作為投資標的。提出分別在可賣空不可賣空下的投資策略，并對樣本可轉(zhuǎn)債進行投資策略收益的測算，證明策略有效。而后指出在實際操作過程中，，需要投資者特別注意防范的投資策略風險。
【關(guān)鍵詞】：可轉(zhuǎn)換債券 定價偏差 均值回復(fù) 股性價值 投資策略
【學(xué)位授予單位】：上海交通大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：F832.51;F224
【目錄】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-9
• 第一章 緒論9-14
• 1.1 研究背景9-10
• 1.2 文獻背景10-11
• 1.3 研究意義11-12
• 1.4 主要內(nèi)容和章節(jié)結(jié)構(gòu)12-13
• 1.5 本章小結(jié)13-14
• 第二章 仿真模擬14-28
• 2.1 引言14-17
• 2.1.1 相關(guān)文獻14-15
• 2.1.2 條款要素15-17
• 2.2 模型理論前提17-19
• 2.2.1 基本假設(shè)17-18
• 2.2.2 最優(yōu)策略18-19
• 2.3 模型設(shè)計19-23
• 2.4 數(shù)據(jù)整理23-27
• 2.5 本章小結(jié)27-28
• 第三章 數(shù)據(jù)分析28-37
• 3.1 均值回復(fù)28-31
• 3.1.1 均值回復(fù)理論28
• 3.1.2 均值回復(fù)分析28-31
• 3.2 股性價值31-32
• 3.2.1 股性價值度量31
• 3.2.2 股性價值分析31-32
• 3.3 條款分析32-36
• 3.3.1 回售條款32-33
• 3.3.2 派息調(diào)整33-35
• 3.3.3 特別向下修正35-36
• 3.4 本章小結(jié)36-37
• 第四章 投資策略37-44
• 4.1 可轉(zhuǎn)債投資理論概述37-39
• 4.2 實證模型39-42
• 4.2.1 前提假設(shè)及指標定義39-40
• 4.2.2 可以賣空策略40-41
• 4.2.3 不可賣空策略41-42
• 4.3 策略風險42
• 4.4 本章小結(jié)42-44
• 第五章 結(jié)論44-46
• 參考文獻46-49
• 謝辭49

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

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4 劉大巍;陳啟宏;張

本文編號：657318