發(fā)布時(shí)間：2017-07-29 22:25

  本文關(guān)鍵詞：煤炭采礦權(quán)證券化產(chǎn)品設(shè)計(jì)探究

  更多相關(guān)文章： 資產(chǎn)證券化 煤炭采礦權(quán) Monte Carlo 專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃

【摘要】：資產(chǎn)證券化自1970年被首次提出后,已經(jīng)被廣泛應(yīng)用于金融創(chuàng)新發(fā)展中。廣義的資產(chǎn)證券化將證券化的范圍由金融資產(chǎn)拓展到實(shí)體資產(chǎn),這些發(fā)展極大地提高了企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性并降低了企業(yè)的融資成本。當(dāng)前煤炭的需求和其價(jià)格持續(xù)走低,煤炭相關(guān)企業(yè)的利潤(rùn)也在急劇減少,通過(guò)傳統(tǒng)的方法進(jìn)行融資已經(jīng)不能滿足為保持煤炭企業(yè)資金流動(dòng)性和繼續(xù)發(fā)展的資金需求。因此本文引入一種新型融資方法—煤炭采礦權(quán)證券化的方法來(lái)幫助煤企走出這種困境,這里所指的采礦權(quán)證券化即采礦權(quán)收益證券化。本文首先在現(xiàn)有證券化理論及礦業(yè)權(quán)理論的基礎(chǔ)之上,探討了采礦權(quán)證券化的必要性及可行性,之后運(yùn)用實(shí)證分析的方法分析了煤炭采礦權(quán)證券化的具體過(guò)程,并運(yùn)用券商專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃進(jìn)行了產(chǎn)品設(shè)計(jì)。在文章結(jié)構(gòu)上:本文首先闡述了煤炭采礦權(quán)證券化的相關(guān)理論基礎(chǔ),其中包括礦業(yè)權(quán)理論,資產(chǎn)證券化理論。其中在礦業(yè)權(quán)理論部分主要論述了關(guān)于礦業(yè)權(quán)的相關(guān)知識(shí),此外還從實(shí)物期權(quán)角度解釋了煤炭采礦權(quán)的價(jià)值屬性。資產(chǎn)證券化理論主要闡述了資產(chǎn)證券化的定義,主要流程及分類。其次,本文針對(duì)我國(guó)當(dāng)前煤炭企業(yè)融資現(xiàn)狀,以及證券化的比較優(yōu)勢(shì),進(jìn)一步分析在我國(guó)實(shí)行煤炭采礦權(quán)證券化的必要性與可行性。在對(duì)煤炭采礦權(quán)必要性分析中主要闡述了當(dāng)前我國(guó)煤炭企業(yè)的融資現(xiàn)狀,以及證券化相對(duì)于其他融資方式的優(yōu)勢(shì)�？尚行苑治鲋嘘U述了采礦權(quán)是適合證券化的資產(chǎn),同時(shí)采礦權(quán)證券化的相關(guān)配套制度及可借鑒的成功經(jīng)驗(yàn)也為采礦權(quán)證券化的實(shí)施提供了可能。再次,本文詳細(xì)的分析了煤炭采礦權(quán)基礎(chǔ)資產(chǎn)的價(jià)值評(píng)估過(guò)程,以焦炭?jī)r(jià)格作為例子構(gòu)建了煤炭的價(jià)格模型,文中該模型基于煤炭?jī)r(jià)格服從跳-擴(kuò)散模型,首先運(yùn)用MCMC方法對(duì)煤炭?jī)r(jià)格模型中的參數(shù)進(jìn)行估計(jì)。其次,從實(shí)物期權(quán)角度出發(fā),利用估計(jì)得出的參數(shù),運(yùn)用Monte Carlo模擬的方法對(duì)這種焦炭采礦權(quán)的價(jià)值進(jìn)行評(píng)估,并在此基礎(chǔ)之上構(gòu)建了資產(chǎn)池。最后,基于以上研究,文章引用實(shí)際例子,在定量分析其煤炭采礦權(quán)的價(jià)值后,進(jìn)行了資產(chǎn)池現(xiàn)金流的分析,并運(yùn)用專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃進(jìn)行了證券化的設(shè)計(jì),其中進(jìn)一步分析采礦權(quán)證券化的證券設(shè)計(jì)中的相關(guān)問(wèn)題,主要包括專項(xiàng)計(jì)劃的收益率設(shè)置,增級(jí)方式,以及交易結(jié)構(gòu)等方面的內(nèi)容。并在文章的結(jié)尾提出了有建設(shè)性的措施以保障煤炭采礦權(quán)的進(jìn)一步實(shí)施。
【關(guān)鍵詞】：資產(chǎn)證券化 煤炭采礦權(quán) Monte Carlo 專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃
【學(xué)位授予單位】：山西財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F426.21;F832.51
【目錄】：

• 摘要6-8
• ABSTRACT8-14
• 第1章 引言14-22
• 1.1 研究的背景和意義14-15
• 1.1.1 研究背景14-15
• 1.1.2 研究意義15
• 1.2 國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述15-19
• 1.2.1 資源證券化相關(guān)理論研究16-17
• 1.2.2 采礦權(quán)證券化的研究17-19
• 1.3 研究?jī)?nèi)容與方法19-20
• 1.4 主要工作和創(chuàng)新20-21
• 1.5 論文的基本結(jié)構(gòu)21-22
• 第2章 煤炭采礦權(quán)證券化的相關(guān)理論基礎(chǔ)22-29
• 2.1 礦業(yè)權(quán)概述22
• 2.2 采礦權(quán)價(jià)值形成機(jī)理22-24
• 2.3 資產(chǎn)證券化原理24-28
• 2.3.1 資產(chǎn)證券化的定義24-25
• 2.3.2 證券化的流程25-26
• 2.3.3 資產(chǎn)證券化的核心26
• 2.3.4 證券化模式的分類26-28
• 2.4 小結(jié)28-29
• 第3章 煤炭采礦權(quán)證券化的必要性與可行性分析29-38
• 3.1 煤炭采礦權(quán)證券化的必要性分析29-35
• 3.1.1 礦權(quán)市場(chǎng)發(fā)展需要29
• 3.1.2 煤炭企業(yè)融資困難29-33
• 3.1.3 證券化具有比較優(yōu)勢(shì)33-35
• 3.2 煤炭采礦權(quán)證券化可行性分析35-37
• 3.2.1 煤炭采礦權(quán)是一種合適的基礎(chǔ)資產(chǎn)35-36
• 3.2.2 完善的證券化配套機(jī)制36
• 3.2.3 豐富的國(guó)內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)36-37
• 3.3 小結(jié)37-38
• 第4章 產(chǎn)品設(shè)計(jì)前提—煤炭采礦權(quán)的價(jià)值評(píng)估38-46
• 4.1 模型假設(shè)38-40
• 4.2 煤炭?jī)r(jià)格模型40-45
• 4.2.1 模型選取40-43
• 4.2.2 參數(shù)估計(jì)43-45
• 4.3 采礦權(quán)的價(jià)值45
• 4.4 小結(jié)45-46
• 第5章 煤炭采礦權(quán)證券化產(chǎn)品方案設(shè)計(jì)46-57
• 5.1 煤炭采礦權(quán)定量分析46-50
• 5.1.1 煤炭采礦權(quán)價(jià)值的定量分析46-49
• 5.1.2 現(xiàn)金流分析49-50
• 5.2 采礦權(quán)證券化產(chǎn)品設(shè)計(jì)方案50-54
• 5.2.1 收益率設(shè)定50-51
• 5.2.2 信用增級(jí)方式51-52
• 5.2.3 發(fā)行額度及利息支付情況52
• 5.2.4 產(chǎn)品設(shè)計(jì)52-54
• 5.3 產(chǎn)品交易結(jié)構(gòu)54-56
• 5.4 小結(jié)56-57
• 第6章 推進(jìn)煤炭采礦權(quán)證券化發(fā)展的建議57-60
• 6.1 完善礦業(yè)市場(chǎng)機(jī)制57-58
• 6.2 完善配套監(jiān)管體系58
• 6.3 構(gòu)建信用中介和評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)58
• 6.4 發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者58-59
• 6.5 小結(jié)59-60
• 第7章 結(jié)論與展望60-61
• 7.1 結(jié)論60
• 7.2 展望60-61
• 附錄61-64
• 附錄 1 matlab煤炭采礦權(quán)模型61-63
• 附錄 2 winbugs估計(jì)參數(shù)模型63-64
• 參考文獻(xiàn)64-68
• 致謝68-69
• 攻讀碩士期間發(fā)表的論文和其他科研情況69-70

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 ;采礦權(quán)進(jìn)市場(chǎng) 管理亟待完善[J];資源·產(chǎn)業(yè);2000年10期

2 ;遼寧省國(guó)土資料廳采礦權(quán)公告(第一號(hào))[J];國(guó)土資源;2001年04期

3 ;遼寧省國(guó)土資源廳采礦權(quán)公告(第二號(hào))[J];國(guó)土資源;2001年06期

4 礦文;全省磚石及粘土采礦權(quán)出讓新舉措[J];河南國(guó)土資源;2002年12期

5 朱國(guó)平,楊國(guó)強(qiáng);建立市場(chǎng)體制下采礦權(quán)管理模式[J];國(guó)土資源;2002年06期

6 ;南京首次拍賣采礦權(quán)[J];采礦技術(shù);2002年04期

7 徐益良;安全和效益才是真——對(duì)培育采礦權(quán)市場(chǎng)的思考[J];資源·產(chǎn)業(yè);2002年01期

8 ;南京將公開(kāi)拍賣采礦權(quán)[J];化工礦物與加工;2002年11期

9 ;我國(guó)應(yīng)加快探礦權(quán)采礦權(quán)市場(chǎng)建設(shè)[J];礦業(yè)快報(bào);2003年01期

10 ;我國(guó)探礦權(quán)、采礦權(quán)市場(chǎng)基本成熟[J];礦業(yè)快報(bào);2003年04期

中國(guó)重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 張應(yīng)紅;;探礦權(quán)采礦權(quán)市場(chǎng)體系建設(shè)問(wèn)題研究[A];資源·環(huán)境·產(chǎn)業(yè)——中國(guó)地質(zhì)礦產(chǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)2003年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2003年

2 梁凱;;探礦權(quán)采礦權(quán)市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)淺析[A];資源·環(huán)境·產(chǎn)業(yè)——中國(guó)地質(zhì)礦產(chǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)2003年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2003年

3 周銳;;重慶市云陽(yáng)縣推進(jìn)采礦權(quán)市場(chǎng)建設(shè)初探[A];資源·環(huán)境·產(chǎn)業(yè)——中國(guó)地質(zhì)礦產(chǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)2003年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2003年

4 蘇迅;張慧君;;我國(guó)探礦權(quán)采礦權(quán)發(fā)展簡(jiǎn)史[A];資源·環(huán)境·產(chǎn)業(yè)——中國(guó)地質(zhì)礦產(chǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)2003年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2003年

5 郝芳;;國(guó)外探礦權(quán)采礦權(quán)流轉(zhuǎn)制度[A];資源·環(huán)境·產(chǎn)業(yè)——中國(guó)地質(zhì)礦產(chǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)2003年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2003年

6 鄭圣良;;關(guān)于加快探礦權(quán)采礦權(quán)市場(chǎng)建設(shè)的幾點(diǎn)建議[A];資源·環(huán)境·產(chǎn)業(yè)——中國(guó)地質(zhì)礦產(chǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)2003年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2003年

7 孟新華;;淺議探礦權(quán)與采礦權(quán)的非經(jīng)濟(jì)替代屬性[A];資源·環(huán)境·產(chǎn)業(yè)——中國(guó)地質(zhì)礦產(chǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)2003年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2003年

8 毛瑞;;采礦權(quán)市場(chǎng)建設(shè)的若干建議[A];資源·環(huán)境·產(chǎn)業(yè)——中國(guó)地質(zhì)礦產(chǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)2003年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2003年

9 郭遠(yuǎn)生;;探礦權(quán)采礦權(quán)經(jīng)營(yíng)及其發(fā)展趨勢(shì)[A];資源·環(huán)境·產(chǎn)業(yè)——中國(guó)地質(zhì)礦產(chǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)2003年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2003年

10 聶莉斌;;礦業(yè)權(quán)兩級(jí)市場(chǎng)中的采礦權(quán)權(quán)屬探析[A];資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會(huì)建設(shè)與環(huán)境資源法的熱點(diǎn)問(wèn)題研究——2006年全國(guó)環(huán)境資源法學(xué)研討會(huì)論文集（二）[C];2006年

中國(guó)重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 李現(xiàn)文;山東采礦權(quán)市場(chǎng)活躍[N];中國(guó)國(guó)土資源報(bào);2003年

2 記者 漁舟;對(duì)采礦權(quán)的出讓范圍作出規(guī)定[N];遼寧日?qǐng)?bào);2003年

3 段偉華;我省采礦權(quán)拍賣開(kāi)門(mén)紅[N];山西日?qǐng)?bào);2008年

4 長(zhǎng)興縣地礦局 徐益良;采礦權(quán)轉(zhuǎn)讓的前置條件[N];中國(guó)礦業(yè)報(bào);2000年

5 熊彥召 付林林;擅自轉(zhuǎn)讓采礦權(quán) 該罰[N];中國(guó)礦業(yè)報(bào);2000年

6 徐益良;采礦權(quán)進(jìn)市場(chǎng) 管理亟待完善[N];中國(guó)礦業(yè)報(bào);2000年

7 ;吉林采礦權(quán)市場(chǎng)漸露崢嶸[N];中國(guó)礦業(yè)報(bào);2004年

8 舒永;我國(guó)探礦權(quán)采礦權(quán)市場(chǎng)建設(shè)基本成熟[N];中國(guó)有色金屬報(bào);2003年

9 宋治富;永川出臺(tái)規(guī)定規(guī)范采礦權(quán)交易[N];中國(guó)礦業(yè)報(bào);2011年

10 本報(bào)記者 王志新;560萬(wàn)采礦權(quán)減免價(jià)款去了哪兒[N];中華工商時(shí)報(bào);2012年

中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前4條

1 喻建良;國(guó)有采礦權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)值評(píng)估研究[D];中南大學(xué);2006年

2 馬林;基于套利定價(jià)理論的采礦權(quán)估價(jià)模型構(gòu)建研究[D];湖南大學(xué);2011年

3 劉正偉;煤炭資源采礦權(quán)價(jià)值評(píng)估及風(fēng)險(xiǎn)分析[D];中國(guó)礦業(yè)大學(xué)（北京）;2014年

4 鄒紹輝;基于期權(quán)的煤炭資源采礦權(quán)估價(jià)方法研究[D];西安科技大學(xué);2009年

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 楊繼鋒;論采礦權(quán)的流轉(zhuǎn)[D];山西大學(xué);2010年

2 李軼龍;采礦權(quán)準(zhǔn)用益物權(quán)屬性及其限制研究[D];內(nèi)蒙古大學(xué);2015年

3 姜逸;采礦權(quán)改革法律問(wèn)題研究[D];山西大學(xué);2015年

4 石雪娜;內(nèi)蒙古地區(qū)采礦權(quán)權(quán)屬?gòu)?qiáng)制變更研究[D];內(nèi)蒙古師范大學(xué);2015年

5 寧培鑫;折現(xiàn)現(xiàn)金流量法在蒙泰煤礦采礦權(quán)價(jià)值評(píng)估中的應(yīng)用研究[D];內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)大學(xué);2015年

6 孫曉晶;采礦權(quán)出資法律問(wèn)題研究[D];內(nèi)蒙古大學(xué);2016年

7 肖光富;采礦權(quán)流轉(zhuǎn)中的法律問(wèn)題研究[D];華中科技大學(xué);2013年

8 趙華棟;采礦權(quán)流轉(zhuǎn)法律制度研究[D];山西財(cái)經(jīng)大學(xué);2006年

9 李柏林;采礦權(quán)價(jià)值評(píng)估研究[D];昆明理工大學(xué);2001年

10 歐陽(yáng)瑜華;采礦權(quán)評(píng)估中主要參數(shù)研究[D];中國(guó)地質(zhì)大學(xué)（北京）;2003年

，

本文編號(hào)：591364