本文關(guān)鍵詞：證券期貨市場資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展及其對個人投資行為的影響研究

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【摘要】：我國金融體系經(jīng)過長時間的發(fā)展完善,截至目前,主要由銀行、保險、證券和信托四類金融機構(gòu)組成,并各自具有不同的功能。其中,證券和期貨公司都隸屬于金融服務(wù)領(lǐng)域,圍繞著商品與證券的二級市場交易展開服務(wù),并為商品與證券的價格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險分擔(dān)與管理提供平臺與發(fā)行服務(wù)。在我國金融市場穩(wěn)定及提高資源配置效率中發(fā)揮著重要作用。我國證券期貨市場規(guī)模過小。以股票市場為例,雖然發(fā)展速度較快,但是從總體規(guī)�？�,與國外還有相當大差距,證券期貨市場主體缺位。我國證券期貨市場主體殘缺表現(xiàn)在投資主體主要是個人,其投資的質(zhì)和量均較低,以投資基金為代表的機構(gòu)投資者比重明顯不足。相比之下美國等發(fā)達國家,機構(gòu)投資者成為證券期貨市場的重要主體。我國證券期貨市場的投資者仍以個人投資者為主,相比于機構(gòu)投資者,個人投資者主要表現(xiàn)為以下幾個方面的特點:其一,投資金額低,中低收入的工薪階層在個人投資者中占有很高的比重,他們受年收入的限制,可用作證券期貨投資的資金量較少;其二,投資額占家庭收入的比重較高,這無疑增加了投資者對證券市場行情的依賴;其三,缺乏理性,相比于專業(yè)性的機構(gòu)投資者,個人投資者由于缺乏專業(yè)性的行業(yè)分析,因此,其在投資過程中存在較多非理性的行為,這不僅會給投資者自己造成損失,也不利于國家金融市場的穩(wěn)定。隨著金融體系的不斷改革、創(chuàng)新與調(diào)整,中國資產(chǎn)管理行業(yè)正面臨前所未有的發(fā)展機遇。據(jù)相關(guān)機構(gòu)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,到2015年底,我國資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的總資產(chǎn)規(guī)模為90多萬億元,此外,2013、2014和2015年的增長率水平都超過了百分之五十。資管業(yè)務(wù)的發(fā)展,不僅體現(xiàn)了我國金融資本市場的日益成熟,更為我國經(jīng)濟發(fā)展提供了雄厚的資金支持,并在助推經(jīng)濟的供給側(cè)改革、軍民融合改革等方面具有非常重要的戰(zhàn)略意義。截至2016年二季度,銀行理財業(yè)務(wù)規(guī)模超過40萬億,信托產(chǎn)品超過17萬億,保險規(guī)模16萬億、基金管理規(guī)模7萬億,證券集合資產(chǎn)管理規(guī)模12萬億,(2013年5.2萬億)證券行業(yè)理財規(guī)模雖然超過了基金行業(yè),但與銀行、保險、信托公司仍有較大差距,在資管行業(yè)規(guī)模存量占比13%左右。在證券期貨市場規(guī)模占比30%左右(2013年此數(shù)據(jù)為16%左右)。在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展的同時個人投資者會受到其影響,首先,資產(chǎn)管理機構(gòu)具有信息優(yōu)勢,相比于個人而言,機構(gòu)投資者由于基礎(chǔ)設(shè)施完善、專業(yè)技能強等原因,往往能夠在第一時間就能獲得有效信息,處于優(yōu)勢地位;第二,資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)機構(gòu)更多的采取投資行為,而個人投資者為了追逐利潤的最大化,更多的是采取投機行為。第三,資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)機構(gòu)制造噪聲交易加劇信息的不對稱,以更有效的發(fā)揮其相對優(yōu)勢,提高收益。第四,資產(chǎn)管理機構(gòu)為了獲得超額的收益,利用其在資金和信息等方面的優(yōu)勢地位,通過買賣證券進而影響證券期貨的市場價格,誘導(dǎo)個人投資者進行非理性的購買行為;第五,資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)機構(gòu)和追蹤價格趨勢型投資者推動股票或商品價格進一步背離其價值,制造泡沫。最后,個人投資者在信息不確定的情況下,行為受到資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)機構(gòu)投資行為的影響,根據(jù)其投資決策而改變自己最初的投資決策。本文主要立足于國內(nèi)證券期貨投資主體的變化,遵循“提出問題——分析問題——解決問題”的邏輯順序進行分析,主要通過對投資領(lǐng)域相關(guān)文獻的查閱和研究,和對投資行為的一些案例研究和分析,并以此為基礎(chǔ)來分析我國資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展前景及趨勢、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)在個人投資者決策過程中所起的作用,以及期貨市場轉(zhuǎn)向以機構(gòu)為主體對我國金融市場發(fā)展的重要意義,并簡述了個人投資者未來的投資對策。經(jīng)過分析得出以下主要結(jié)論:第一,我國證券期貨市場仍以個人投資者為主體;第二,我國機構(gòu)投資者大量使用個人賬戶進行證券期貨操作是造成個人投資者規(guī)模較大的一個重要原因;第三,資產(chǎn)管理機構(gòu)在我國的發(fā)展還處于初級階段,盡管近些年來發(fā)展勢頭迅猛,但從總體來看,其在我國資本市場中所占比重并不高。不過隨著資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模的擴大,對個人投資者的影響也越來越凸顯出來,針對資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展以及其對個人投資者的影響進行分析,資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展以及個人投資者投資行為轉(zhuǎn)變能否順利進行并達到預(yù)期的效果,還有待實踐的進一步檢驗。
【關(guān)鍵詞】：資產(chǎn)管理 投資行為 資產(chǎn)配置
【學(xué)位授予單位】：武漢工程大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F832.5
【目錄】：

• 摘要5-7
• ABSTRACT7-12
• 第1章 緒論12-22
• 1.1 研究背景12-13
• 1.2 研究目的及意義13-14
• 1.2.1 研究目的13
• 1.2.2 研究意義13-14
• 1.3 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀14-19
• 1.3.1 國內(nèi)研究現(xiàn)狀14-16
• 1.3.2 國外研究現(xiàn)狀16-19
• 1.4 研究內(nèi)容與方法19-20
• 1.4.1 研究內(nèi)容19-20
• 1.4.2 研究方法20
• 1.5 本研究的創(chuàng)新之處20-22
• 第2章 相關(guān)概念及理論基礎(chǔ)22-32
• 2.1 證券期貨市場的相關(guān)概念及功能22-28
• 2.1.1 證券期貨市場概念及功能22-23
• 2.1.2 證券期貨市場資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的概念、種類及功能23-27
• 2.1.3 個人投資行為27-28
• 2.2 證券期貨市場投資行為相關(guān)理論28-32
• 2.2.1 現(xiàn)代投資組合理論28-29
• 2.2.2 行為組合理論29
• 2.2.3 期望理論29-30
• 2.2.4 投資心理學(xué)理論30-32
• 第3章 我國證券期貨市場資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢32-44
• 3.1 我國證券期貨市場主體分析32-34
• 3.2 我國證券期貨市場資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)現(xiàn)狀34-36
• 3.3 我國證券期貨市場資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展存在的問題36-37
• 3.4 我國證券期貨市場資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢37-44
• 3.4.1 在創(chuàng)新發(fā)展中強化和提升風(fēng)險管理能力趨勢37-38
• 3.4.2 資產(chǎn)管理主體混業(yè)經(jīng)營趨勢38-40
• 3.4.3 金融監(jiān)管模式“功能化”趨勢40-41
• 3.4.4 財富管理與私人銀行“高端化”趨勢41-42
• 3.4.5 資產(chǎn)管理的信息化與網(wǎng)絡(luò)化趨勢42-44
• 第4章 資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)機構(gòu)的優(yōu)勢及其對個人投資行為的影響44-52
• 4.1 資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)機構(gòu)的優(yōu)勢44-45
• 4.2 資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)機構(gòu)的優(yōu)勢對個人投資行為的影響45-52
• 4.2.1 信息不對稱的影響45-46
• 4.2.2 交易行為不同的影響46-48
• 4.2.3 資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)機構(gòu)制造噪聲交易48-49
• 4.2.4 市場操縱49
• 4.2.5 正反饋效應(yīng)與投機泡沫49-50
• 4.2.6 羊群效應(yīng)對個人投資者影響50-52
• 第5章 證券期貨市場資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展背景下個人投資行為建議52-56
• 5.1 樹立正確的投資理念52-53
• 5.2 糾正投資行為偏差53
• 5.3 調(diào)整投資心理53
• 5.4 通過資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)降低個人投資者風(fēng)險及提高投資收益53-56
• 第6章 結(jié)論和展望56-58
• 6.1 結(jié)論56-57
• 6.2 展望57-58
• 參考文獻58-62
• 致謝62

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中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

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3 ;推進證券期貨市場改革開放穩(wěn)定發(fā)展[N];證券日報;2003年

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5 丁笠;證券期貨市場解決糾紛再添利器[N];期貨日報;2004年

6 本報記者　傅軍;促進證券期貨市場健康穩(wěn)定發(fā)展[N];青島日報;2006年

7 本報記者　 周，

本文編號：576361