本文關(guān)鍵詞：證券市場流動性與股指期貨操縱行為的實證分析

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【摘要】：本文基于我國證券市場流動性差異,運用日內(nèi)高頻數(shù)據(jù),采用格蘭杰因果檢驗方法分析權(quán)重股在模擬操縱期與其他指數(shù)間引導(dǎo)關(guān)系的變動。實證結(jié)果表明,流動性較低的上證綜指權(quán)重股中國石油,相對于流動性較高的滬深300指數(shù)權(quán)重股招商銀行,操縱成本較低、更具可行性。最后建議提高大盤股的自由流通股比重、加強低流動性權(quán)重股的實時監(jiān)察,以防范股指期貨跨市場操縱風(fēng)險。
【作者單位】： 重慶理工大學(xué)經(jīng)濟與貿(mào)易學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 股指期貨 市場流動性 操縱行為 投資者 證券市場
【基金】：重慶市社會科學(xué)規(guī)劃博士項目(項目編號:2012BS08) 重慶理工大學(xué)科研啟動基金(項目編號:2012ZD41) 國家社會科學(xué)基金項目(項目編號:10BJL020)的階段性研究成果
【分類號】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言股指期貨為投資者提供了高效的風(fēng)險管理工具,具有更好的準(zhǔn)確性、經(jīng)濟性與時效性,期貨交易的杠桿方式也大大降低了交易成本,賦予了投資者更多的靈活性,但也為市場操縱者提供了便利�，F(xiàn)階段我國證券市場還不成熟,股票指數(shù)短期走勢容易受到資金控制或引導(dǎo),存在操縱個別

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