本文關(guān)鍵詞：實物期權(quán)的定價研究及其應用

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【摘要】：對于不確定環(huán)境下的投資決策問題,我們運用實物期權(quán)理論進行投資分析,相比傳統(tǒng)的凈現(xiàn)值法,實物期權(quán)模型充分考慮了市場不確定性給投資項目帶來的價值,以得到最大化投資收益的投資策略。本文中實物期權(quán)的研究方法是基于金融期權(quán)的經(jīng)典定價模型,采用未定權(quán)益分析法和最優(yōu)停時方法對投資項目價值進行估值定價,并進一步分析參數(shù)標的資產(chǎn)的波動率、無風險利率和紅利率的不確定性對定價模型結(jié)果的影響。對本文得到的結(jié)論進行實證分析。以亞馬遜公司的財務數(shù)據(jù)為歷史數(shù)據(jù),并結(jié)合市場的實際情況,應用本文推導的實物期權(quán)定價模型對亞馬遜公司的投資價值進行估值,通過與亞馬遜公司的股票價格對比分析,證實了運用實物期權(quán)模型對項目投資估值是合理有效的。
【關(guān)鍵詞】：投資決策 實物期權(quán) 未定權(quán)益分析法 最優(yōu)停時法 亞馬遜
【學位授予單位】：蘇州大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F713.36;F715.5;F831.53
【目錄】：

• 中文摘要4-5
• ABSTRACT5-7
• 序言7-8
• 第一章 實物期權(quán)背景綜述8-17
• 1.1 投資決策問題8
• 1.2 投資決策問題的研究方法8-10
• 1.3 實物期權(quán)的發(fā)展歷程10-11
• 1.4 實物期權(quán)的分類11-12
• 1.5 實物期權(quán)的定價模型12-17
• 第二章 不確定市場環(huán)境下的定價模型17-30
• 2.1 未定權(quán)益分析法17-23
• 2.2 最優(yōu)停時方法23-30
• 第三章 定價模型的參數(shù)影響分析30-37
• 3.1 標的資產(chǎn)波動率對項目投資價值的影響30-32
• 3.2 紅利率對項目投資價值的影響32-34
• 3.3 無風險利率對項目投資價值的影響34-37
• 第四章 案例分析37-43
• 4.1 亞馬遜公司估值的實物期權(quán)模型38-42
• 4.2 模型結(jié)論的檢驗及分析42-43
• 第五章 結(jié)論綜述43-44
• 參考文獻44-46
• 致謝46-47

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