本文關(guān)鍵詞：大商所大豆及其制品期貨套期保值功能研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】： 農(nóng)產(chǎn)品期貨作為一種回避風(fēng)險(xiǎn)的金融衍生工具,通過近百年的市場實(shí)踐證明是有效的,在發(fā)達(dá)國家的市場體系中扮演著極其重要的角色。中國加入WTO后,國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品市場與國際市場逐漸接軌,我國現(xiàn)有的農(nóng)產(chǎn)品市場受到來自國外市場的沖擊和挑戰(zhàn)。在運(yùn)行穩(wěn)定的期貨市場上通過套期保值來規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),是當(dāng)前實(shí)現(xiàn)農(nóng)民以及相關(guān)企業(yè)增收的一個(gè)有效途徑。 大豆及其制品產(chǎn)業(yè)的發(fā)展在國民經(jīng)濟(jì)中有著不可低估的連鎖效應(yīng)作用。整個(gè)產(chǎn)業(yè)如何利用期貨市場套期保值以規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),提高生產(chǎn)加工效益,具有非常重大的意義。大豆、豆粕和豆油之間的價(jià)格具有非常強(qiáng)的聯(lián)動(dòng)性,被業(yè)內(nèi)人士稱為鐵三角關(guān)系。本文在分析了三者關(guān)系的基礎(chǔ)上,對大豆、豆粕和豆油進(jìn)行套期保值功能的實(shí)證對比研究,在此基礎(chǔ)上,為提高三者期貨市場套期保值功能提出建議。 市場流動(dòng)性、期現(xiàn)價(jià)格相關(guān)性以及基差波動(dòng)性對期貨市場套期保值功能的發(fā)揮均能產(chǎn)生影響。因此,本文通過使用Amivest流動(dòng)性比率、相關(guān)性分析、基差波動(dòng)性分析以及EC-GARCH套期保值效果值分析來對大商所大豆、豆粕以及豆油期貨套期保值功能進(jìn)行全面的衡量,并研究了大豆期貨對豆粕和豆油現(xiàn)貨的替代套保效果,得出如下實(shí)證結(jié)論:大豆期貨套期保值功能最強(qiáng),其次是豆粕期貨,最后是豆油期貨;大豆期貨市場流動(dòng)性最高,豆油期貨市場的流動(dòng)性較低,容易產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn);替代套期保值實(shí)證研究中,規(guī)避豆粕價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)時(shí)仍建議采用原套期保值,規(guī)避豆油價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)時(shí),在豆油期貨市場流動(dòng)性不足時(shí)應(yīng)考慮使用大豆期貨進(jìn)行替代套保以規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。
【關(guān)鍵詞】：期貨市場 套期保值 替代保值 流動(dòng)性
【學(xué)位授予單位】：中南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2008
【分類號(hào)】：F224;F724.5
【目錄】：

• 摘要3-4
• ABSTRACT4-6
• 目錄6-8
• 第一章 緒論8-16
• 1.1 研究的背景8-9
• 1.2 研究的意義9
• 1.3 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀9-14
• 1.3.1 關(guān)于套期保值基本理論的研究9-10
• 1.3.2 關(guān)于套期保值比率的研究10-13
• 1.3.3 關(guān)于農(nóng)產(chǎn)品期貨套期保值功能發(fā)揮影響因素的研究13-14
• 1.3.4 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀評價(jià)14
• 1.4 本文的研究內(nèi)容14-15
• 1.5 本文的研究思路15-16
• 第二章 期貨套期保值理論分析及指標(biāo)體系的建立16-28
• 2.1 套期保值功能發(fā)揮需要市場具備的條件16-18
• 2.1.1 期貨市場所需具備的條件16-17
• 2.1.2 現(xiàn)貨市場所需具備的條件17-18
• 2.2 套期保值的風(fēng)險(xiǎn)18-19
• 2.2.1 基差風(fēng)險(xiǎn)18
• 2.2.2 市場深度風(fēng)險(xiǎn)18-19
• 2.2.3 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)19
• 2.2.4 政策管理風(fēng)險(xiǎn)19
• 2.2.5 財(cái)務(wù)資源風(fēng)險(xiǎn)19
• 2.3 期貨市場套期保值功能發(fā)揮評價(jià)方法及相應(yīng)指標(biāo)19-28
• 2.3.1 流動(dòng)性20-22
• 2.3.2 期現(xiàn)價(jià)格相關(guān)性22-23
• 2.3.3 基差波動(dòng)23
• 2.3.4 套期保值效果值23-28
• 第三章 大商所大豆及其制品期貨套期保值實(shí)證研究28-43
• 3.1 大豆、豆粕及豆油價(jià)格關(guān)系研究28-29
• 3.2 大豆、豆粕和豆油期貨套期保值功能實(shí)證研究29-41
• 3.2.1 數(shù)據(jù)的收集及范圍29-30
• 3.2.2 大豆、豆粕和豆油期貨市場流動(dòng)性分析30-33
• 3.2.3 大豆、豆粕和豆油期現(xiàn)價(jià)格相關(guān)性和基差波動(dòng)分析33
• 3.2.4 大豆、豆粕和豆油期貨套期保值效果實(shí)證分析33-41
• 3.2.5 大豆、豆粕以及豆油期貨套期保值實(shí)證結(jié)果分析41
• 3.3 實(shí)證結(jié)果小結(jié)41-43
• 第四章 大豆期貨對豆粕和豆油進(jìn)行替代套保實(shí)證研究43-49
• 4.1 大豆期貨對豆油和豆粕進(jìn)行替代套保實(shí)證研究43-47
• 4.1.1 價(jià)格相關(guān)性分析和基差分析43-45
• 4.1.2 協(xié)整檢驗(yàn)45-47
• 4.1.3 替代套保效果值47
• 4.2 替代套期保值實(shí)證結(jié)果分析47-49
• 第五章 對我國大豆、豆油及豆粕實(shí)施套期保值的建議49-55
• 5.1 影響我國大豆及其制品期貨套期保值功能發(fā)揮的因素分析49-51
• 5.1.1 我國大豆生產(chǎn)及加工規(guī)模小而分散，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)能力差49
• 5.1.2 機(jī)構(gòu)投資者占比小，市場投資者以散戶為主49-50
• 5.1.3 大豆及其制品期貨健康運(yùn)行的現(xiàn)貨市場基礎(chǔ)還不充分50-51
• 5.1.4 相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管機(jī)制嚴(yán)重滯后51
• 5.2 促進(jìn)我國大豆及其制品期貨套期保值功能提高的建議51-55
• 5.2.1 培育和發(fā)展期貨市場套期保值用戶51
• 5.2.2 樹立正確的套期保值觀念，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)51-52
• 5.2.3 發(fā)展期貨市場機(jī)構(gòu)投資者52-53
• 5.2.4 放寬對進(jìn)入期貨市場的投資主體資格的限制53
• 5.2.5 加強(qiáng)對現(xiàn)貨市場的管理和整頓53
• 5.2.6 進(jìn)一步完善期貨市場的監(jiān)管機(jī)制53-55
• 第六章 結(jié)論與展望55-56
• 6.1 研究內(nèi)容的總結(jié)55
• 6.2 研究不足之處與進(jìn)一步研究的方向55-56
• 參考文獻(xiàn)56-60
• 致謝60-61
• 攻讀學(xué)位期間主要的研究成果61

【引證文獻(xiàn)】

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前4條

1 傅建東;我國黃金期貨套期保值績效實(shí)證研究[D];暨南大學(xué);2011年

2 韓楊;大連豆類期貨功能發(fā)揮與大豆產(chǎn)業(yè)發(fā)展關(guān)系研究[D];北京工商大學(xué);2010年

3 高云麗;基于現(xiàn)貨成本大豆壓榨企業(yè)期貨套期保值效果分析[D];哈爾濱工程大學(xué);2011年

4 車美超;利用期貨市場緩解我國大豆產(chǎn)業(yè)鏈危機(jī)研究[D];天津財(cái)經(jīng)大學(xué);2012年

  本文關(guān)鍵詞：大商所大豆及其制品期貨套期保值功能研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：505010