期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能使商品期貨價(jià)格指數(shù)成為現(xiàn)貨商品價(jià)格預(yù)判和宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警的重要依據(jù)。目前研究工業(yè)品期貨價(jià)格指數(shù)與PPI指數(shù)關(guān)系的文獻(xiàn)較少,因此本文借助VAR模型等方法實(shí)證分析了工業(yè)品期貨價(jià)格指數(shù)對(duì)PPI的引導(dǎo)作用,研究發(fā)現(xiàn):PPI走勢(shì)受工業(yè)品期貨價(jià)格指數(shù)影響顯著,兩者長(zhǎng)期均衡,PPI走勢(shì)跟隨工業(yè)品期貨價(jià)格指數(shù)引導(dǎo)而變化,工業(yè)品期貨價(jià)格指數(shù)對(duì)PPI的先導(dǎo)作用日漸明顯和增強(qiáng)。

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圖1中還可以看到，在2016年6月至2017年12月CIFI經(jīng)歷了大幅波動(dòng)，而PPI的走勢(shì)圖1PPI與工業(yè)品期貨價(jià)格指數(shù)環(huán)比變化趨勢(shì)圖

到市場(chǎng)主體和研究機(jī)構(gòu)廣泛認(rèn)可。本文采用中國(guó)期貨保證金監(jiān)控中心發(fā)布的中國(guó)工業(yè)品期貨指數(shù)（CIFI）作為研究對(duì)象，對(duì)比分析工業(yè)品期貨價(jià)格指數(shù)與PPI的變動(dòng)趨勢(shì)。該指數(shù)覆蓋上海、鄭州、大連三家商品交易所目前上市的主要工業(yè)品品種，期貨品種覆蓋面廣，下轄能化、鋼鐵、建材三個(gè)子指數(shù)，已經(jīng)成為....

圖2AR根圖

諢跫鄹裰甘??級(jí)訮PI產(chǎn)生影響，但方差貢獻(xiàn)率僅有10.5%，貢獻(xiàn)度并不大，直至滯后10期貢獻(xiàn)率也只有33%，未占主導(dǎo)優(yōu)勢(shì)，但貢獻(xiàn)率趨勢(shì)卻是逐步增長(zhǎng)的，而PPI自身貢獻(xiàn)率同步呈逐漸下滑趨勢(shì)，至第10期已降至67%，已經(jīng)接近50%的水平線，自身影響的優(yōu)勢(shì)地位正在消失。據(jù)此可知，工業(yè)品....

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