本文關(guān)鍵詞：我國金屬期貨與現(xiàn)貨的相關(guān)性研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】： 金屬期貨是商品期貨的一種,一般采用現(xiàn)金交割的方式。世界上的有色金屬期貨交易主要集中在倫敦金屬交易所、紐約商業(yè)交易所和東京工業(yè)品交易所。尤其是倫敦金屬交易所期貨合約的交易價格被世界各地公認為是有色金屬交易的定價標準。我國上海期貨交易所的銅期貨交易,近年來成長迅速。目前銅單品種成交量,已超過紐約商品交易所居全球第二位。 在金融危機醞釀和爆發(fā)的2007年至2010年2月,世界期貨和衍生品的成交量均比往年度大幅增長。其中,芝加哥商品交易所2008年大宗商品期貨合約的成交量比往年平均成交量提高了22%,截至2010年2月,中國內(nèi)地期市總成交量已經(jīng)接近2007年總成交量的2倍。從2007年3月開始發(fā)生的由美國次級住房抵押貸款引起的國際金融危機,全球經(jīng)濟受到重創(chuàng),在經(jīng)濟全球化的背景下,金融市場越來越表現(xiàn)出協(xié)同變化的趨勢。世界性經(jīng)濟衰退是企業(yè)在當前面臨的最大風(fēng)險,如何能夠在經(jīng)濟衰退中生存下去?通過期貨市場規(guī)避風(fēng)險,可以幫助企業(yè)順利的渡過經(jīng)濟危機。事實上,期貨已經(jīng)成為企業(yè)危機管理的工具,從某種意義上說,期貨已不僅僅是為企業(yè)保值,而更是為企業(yè)“保命”。 自2000年以來,我國銅、鋁的消費進入一個迅速發(fā)展時期,這與我國的經(jīng)濟建設(shè)和改革開放有很大關(guān)系。我國經(jīng)濟的高速發(fā)展和大規(guī)模的基礎(chǔ)建設(shè)是促進銅、鋁消費快速增長的主要原因。而發(fā)達國家制造業(yè)向中國等發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移的戰(zhàn)略也是今后我國銅、鋁消費進一步增長的重要因素。我國是一個銅、鋁消費大國,今后,隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展,對銅、鋁資源的需求將進一步增強。對銅、鋁期貨與現(xiàn)貨的研究對我國未來經(jīng)濟的發(fā)展有著一定的指導(dǎo)作用。 本文的研究對象是上海期貨交易所的銅、鋁期貨和上海金屬網(wǎng)的銅、鋁現(xiàn)貨價格,我們知道如果考察金融市場的波動變化必須要注意它的時便特征,因此,一般來講需要采用GARCH類模型來刻畫收益率變化的時便性、聚集性、非對稱性等特征,但是單個的GARCH類模型只能捕捉到各個收益率的條件特征,損失了多個收益率之間所包含的有效信息,為了能有效描述多個金融市場之間的相互關(guān)系,就需要把單變量GARCH模型擴展為多變量GARCH模型,本文主要是利用DCC_MVGARCH模型對上海期貨交易所的期貨銅、鋁與上海有色金屬網(wǎng)的現(xiàn)貨銅、鋁進行了收益率的相關(guān)性和收益率的波動相關(guān)性研究,來刻畫金屬期貨與現(xiàn)貨價格之間是否存在相互引導(dǎo)關(guān)系及是否存在波動溢出效應(yīng)。首先估計每一資產(chǎn)的單變量GARCH過程,然后利用前面所估計出的標準化殘差估計動態(tài)條件相關(guān)系數(shù)。最終得出金屬期貨市場與現(xiàn)貨市場間的相關(guān)性檢驗。將有助于我國銅、鋁資源的有效配置、提高我國期貨市場的運行效率。
【關(guān)鍵詞】：金屬期貨 Granger因果檢驗 協(xié)整理論 DCC-MVGARCH
【學(xué)位授予單位】：云南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類號】：F224;F724.5
【目錄】：

• 摘要3-5
• Abstract5-9
• 第一章 導(dǎo)論9-12
• 1.1 研究背景9-10
• 1.2 研究對象10
• 1.3 本文選題的意義10-11
• 1.4 本文的主要內(nèi)容11-12
• 第二章 文獻回顧12-14
• 2.1 國內(nèi)外學(xué)者的研究進展12-13
• 2.2 論文的創(chuàng)新點13-14
• 第三章 金融期貨的基本概念14-17
• 3.1 金屬期貨的產(chǎn)生與發(fā)展14-15
• 3.2 金屬期貨的合約結(jié)構(gòu)15-16
• 3.3 金屬期貨的特點16-17
• 第四章 理論模型介紹17-26
• 4.1 平穩(wěn)性檢驗17-18
• 4.2 協(xié)整檢驗18-19
• 4.3 格蘭杰（GRANGER）因果檢驗19-20
• 4.4 向量自回歸（VAR）模型20
• 4.5 脈沖響應(yīng)函數(shù)20-21
• 4.6 多元GARCH 模型21-26
• 4.6.1 條件異方差自回歸（ARCH）模型21-22
• 4.6.2 廣義ARCH 模型（GARCH）22-23
• 4.6.3 多元GARCH 模型23-26
• 第五章 實證分析26-41
• 5.1 數(shù)據(jù)的選擇與處理26-27
• 5.2 基本統(tǒng)計量27-41
• 5.2.1 基本統(tǒng)計特征27-28
• 5.2.2 期貨、現(xiàn)貨價格引導(dǎo)關(guān)系28-29
• 5.2.3 平穩(wěn)性檢驗29-30
• 5.2.4 向量自回歸模型（VAR）30-33
• 5.2.5 Granger 因果檢驗33-35
• 5.2.6 協(xié)整檢驗35-36
• 5.2.7 期貨市場與現(xiàn)貨市場波動率的相關(guān)性研究36-41
• 第六章 結(jié)論與展望41-42
• 6.1 本文的主要實證結(jié)論41
• 6.2 本文的不足41-42
• 參考文獻42-44
• 致謝44

【引證文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 胡光華;梅端;代婷婷;張信偉;;三七各品種價格之間的關(guān)聯(lián)性數(shù)學(xué)模型[J];商場現(xiàn)代化;2012年28期

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 孫少禮;滬船期貨與現(xiàn)貨價格關(guān)系研究[D];上海師范大學(xué);2012年

  本文關(guān)鍵詞：我國金屬期貨與現(xiàn)貨的相關(guān)性研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：396189