基于2014年1月至2017年12月的日交易數(shù)據(jù),分四個階段測度了玉米臨時收儲制度改革前后期貨市場羊群效應(yīng)的表現(xiàn)差異,結(jié)果表明:羊群效應(yīng)僅在改革前期貨市場價格下跌時期,即2015年3月10日—2016年3月15日期間出現(xiàn),其他三個階段都不顯著;收儲制度改革確實給玉米期貨市場投資者理性帶來影響,且這種影響多發(fā)生在價格下降和政策環(huán)境不明朗階段;隨著改革的繼續(xù)推進,玉米期貨市場的有效性得到恢復(fù)。由此可知,競爭性的糧食價格不僅讓期貨市場有了用武之地,更凸顯了其在穩(wěn)定現(xiàn)貨市場方面的重要性。

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【文章目錄】：
一、問題的提出
二、理論分析與模型構(gòu)建
三、數(shù)據(jù)來源與計量結(jié)果分析
    1. 數(shù)據(jù)來源及研究時段劃分
    2. 計量結(jié)果分析
四、研究結(jié)論及其啟示



本文編號：3755439