本文關鍵詞：中國商品期貨套期保值風險研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】： 套期保值是期貨市場產(chǎn)生和發(fā)展的原動力,是生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)進行價格風險規(guī)避的手段,然而,套期保值的最終結果并未必將風險全部轉(zhuǎn)移出去,基差波動直接影響著期貨套期保值的效果。近年來,我國期貨市場上套期保值風險事件屢屢發(fā)生,例如,2005年的“中航油”和“國儲銅”事件,都給套保企業(yè)帶來了巨大的損失。在國內(nèi),對期貨市場上基差及套保風險的研究還停留在理論階段,因此,在這種現(xiàn)實的背景下,對中國商品期貨套期保值的風險進行研究具有十分重要的意義。 本論文首先闡述了套期保值原理及實現(xiàn)前提,分析了套期保值風險的來源并指出套期保值風險的實質(zhì)即基差風險；在此基礎上,借鑒國外學者對基差的研究,對影響期貨市場套期保值基差波動的因素進行分析,主要歸納為：儲倉成本、宏觀市場環(huán)境、市場資金操縱、市場微觀結構設置等等；接下來是中國期貨市場套期保值風險的實證分析,首先,以大商所大豆期貨為例,對中國期貨市場的基差風險進行實證研究：利用均值-方差對中國期貨市場的基差進行度量并選取相應指標,建立基差的多因素模型,利用Eviews軟件對基差多因素模型進行回歸分析,以此來辨別影響我國期貨市場基差波動的顯著性因素。然后,結合中國期貨套期保值的風險案例,對中國期貨套期保值的非基差風險進行分析。最后,針對以上分析,提出了發(fā)展中國期貨市場、防范套期保值風險的建議和措施。
【關鍵詞】：商品期貨 套期保值 基差風險 多元回歸模型
【學位授予單位】：遼寧大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2010
【分類號】：F224;F724.5
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-9
• 緒論9-14
• 0.1 選題的目的及意義9-10
• 0.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀10-11
• 0.3 本文的研究方法及框架11-14
• 1 期貨套期保值風險的來源及實質(zhì)14-21
• 1.1 套期保值的實現(xiàn)原理14-16
• 1.2 套期保值風險的來源16-19
• 1.3 基差風險是套期保值風險的實質(zhì)19-21
• 2 套期保值基差波動的影響因素分析21-30
• 2.1 持有成本對基差變動的影響21-22
• 2.2 宏觀市場變化對基差的影響22-24
• 2.2.1 現(xiàn)貨市場供需變化對基差的影響22-23
• 2.2.2 金融市場環(huán)境對基差的影響23-24
• 2.3 微觀市場結構對基差波動的影響24-28
• 2.3.1 交易機制及交易制度對基差的影響25-27
• 2.3.2 市場流動性對基差的影響27
• 2.3.3 投資者行為對基差的影響27-28
• 2.4 市場操縱行為對基差波動的影響28-30
• 3 中國期貨市場套期保值風險分析30-42
• 3.1 中國期貨套期保值基差風險的實證研究30-38
• 3.1.1 中國期貨套期保值基差風險的度量30-32
• 3.1.2 中國商品期貨基差波動影響因素的顯著性判別32-38
• 3.2 中國期貨市場套期保值非基差風險分析38-42
• 3.2.1 套保企業(yè)自身的風險38-40
• 3.2.2 期貨市場監(jiān)管環(huán)境風險40-42
• 4 我國期貨套期保值風險防范措施42-46
• 4.1 假性投機過度現(xiàn)象的應對措施42-43
• 4.2 套保企業(yè)自身的防范措施43-45
• 4.2.1 把握基差變動規(guī)律,降低套期保值風險43-44
• 4.2.2 利用基差交易規(guī)避套期保值的基差風險44
• 4.2.3 注重人才的培養(yǎng),提高自身的專業(yè)水平44
• 4.2.4 建立嚴格的內(nèi)部控制制度44-45
• 4.3 完善期貨市場監(jiān)管體制的建議45-46
• 參考文獻46-48
• 附錄48-56
• 致謝56-57
• 攻讀學位期間發(fā)表論文以及參加科研情況57-58

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 袁象,王方華,曹范愚;協(xié)整關系對期貨套期保值策略的影響[J];數(shù)理統(tǒng)計與管理;2003年02期

2 華仁海,陳百助;我國期貨市場期貨價格收益及波動方差的長記憶性研究[J];金融研究;2004年02期

中國碩士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 鄭文捷;我國企業(yè)商品期貨套期保值風險管理[D];中南大學;2004年

2 何怡靜;我國商品期貨市場基差波動性研究[D];中南大學;2005年

  本文關鍵詞：中國商品期貨套期保值風險研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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本文編號：373903