本文關(guān)鍵詞：基于協(xié)整的股指期貨套利研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】： 股指期貨是金融期貨的一種,是以股指為標的的期貨。它是買賣雙方根據(jù)事先約定,同意在未來某一特定時間以約定價格進行股指期貨交易的一種標準化協(xié)議。它是資本市場發(fā)展到一定階段的必然結(jié)果,有著價格發(fā)現(xiàn),套期保值,風險管理和資產(chǎn)配置等功能,對資本市場的發(fā)展起著良好的推動作用。 關(guān)于股指期貨的套利研究,國外已有相關(guān)文獻研究表明基于協(xié)整的統(tǒng)計套利可挖掘到一定的股指期貨套利空間,而國內(nèi)的股指期貨跨期套利研究則基本上還停留在文字描述或基于持有成本定價理論的無套利價差空間的分析,但這種方法存在著股息收益率不易確定等方面的缺點。 目前滬深300股指期貨即將推出,現(xiàn)已推出仿真交易。本文利用滬深300股指期貨的高頻仿真交易數(shù)據(jù)對基于協(xié)整的統(tǒng)計套利策略模型的有效性及效率進行檢驗,結(jié)果表明國內(nèi)股指期貨仿真交易市場也存在的一定的跨期套利空間。 本文的創(chuàng)新之處主要有兩點:一是對期現(xiàn)套利中的現(xiàn)貨模擬技術(shù)做了改變,改用與現(xiàn)貨指數(shù)具有協(xié)整關(guān)系的ETF基金組合;二是對跨期套利改用基于協(xié)整的配對交易的套利技術(shù),而非以往的基于持有成本理論的無套利空間的套利技術(shù)。
【關(guān)鍵詞】：股指期貨 協(xié)整 配對交易 價差交易 跨期套利
【學位授予單位】：中國科學技術(shù)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2009
【分類號】：F224;F832.51
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-7
• 第一章 緒論7-12
• 1.1 股指期貨的相關(guān)背景7-8
• 1.2 滬深300 股指期貨8-9
• 1.3 股指期貨的研究方向及套利研究的必要性9-10
• 1.4 文獻綜述10
• 1.5 文章結(jié)構(gòu)安排10-12
• 第二章 協(xié)整理論12-18
• 2.1 單位根過程與檢驗方法12-14
• 2.2 協(xié)整理論14-16
• 2.3 協(xié)整在統(tǒng)計套利中的應(yīng)用16-18
• 第三章 期現(xiàn)套利18-27
• 3.1 期現(xiàn)套利概述18
• 3.2 期現(xiàn)套利一般模型18-22
• 3.3 改進的現(xiàn)貨模擬技術(shù)22-23
• 3.4 模型的運行過程與結(jié)果23-26
• 3.5 進一步研究的展望26-27
• 第四章 跨期套利27-34
• 4.1 跨期套利概述27-28
• 4.2 跨期套利一般模型28-29
• 4.3 改進的跨期套利模型29-30
• 4.4 模型的運行過程與結(jié)果30-32
• 4.5 結(jié)論32-34
• 第五章 結(jié)論與展望34-36
• 5.1 研究結(jié)論34
• 5.2 進一步研究的展望34-36
• 參考文獻36-38
• 致謝38-39
• 在讀期間發(fā)表的學術(shù)論文與取得的研究成果39

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