本文關(guān)鍵詞：滬深300股指期貨套利策略研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：股指期貨作為重要的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，其成交量在全球資本市場中呈爆發(fā)式增長，其中套利交易作為一種新型的盈利模式，也備受投資者關(guān)注。股指期貨套利交易不僅可以獲取風(fēng)險(xiǎn)收益，而且具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)、提高期貨市場流動(dòng)性等功能。我國于2010年4月16日正式推出了首個(gè)金融期貨產(chǎn)品——滬深300股票指數(shù)期貨，在此背景下，以滬深300股指期貨為研究對象，研究基于我國市場特點(diǎn)的套利策略，不僅可以豐富我國的套利交易理論體系，而且為投資者的套利操作提供了參考。 論文對股指期貨套利交易的基本理論進(jìn)行了系統(tǒng)梳理，在此基礎(chǔ)上，通過分析和比較，找出了目前較合適的模擬滬深300指數(shù)的現(xiàn)貨品種及構(gòu)建比例，并確定了借貸利率、交易成本、沖擊成本、保證金比例等套利模型中的參數(shù)，從而構(gòu)建出基于我國市場的無套利區(qū)間。 論文對股指期貨套利效果進(jìn)行了分析，結(jié)果顯示在研究期限內(nèi)，雖然套利機(jī)會(huì)出現(xiàn)次數(shù)沒有股指期貨仿真交易運(yùn)行階段多，但套利收益率較高，可以滿足投資者的套利需求。但股指期貨套利并不是無風(fēng)險(xiǎn)的，套利現(xiàn)貨組合的跟蹤誤差、強(qiáng)制平倉、結(jié)算價(jià)差風(fēng)險(xiǎn)、相關(guān)市場流動(dòng)性的制約等因素都會(huì)影響套利效果。因此，，可以采用根據(jù)市場最新行情進(jìn)行套利現(xiàn)貨組合的比例優(yōu)化、采用較為保守的方式確定保證金比例、用市場高頻數(shù)據(jù)計(jì)算沖擊成本、采用延時(shí)交易策略或混合交易策略來減少?zèng)_擊成本等措施，來保證套利收益的預(yù)期實(shí)現(xiàn)。
【關(guān)鍵詞】：股指期貨 套利 效果
【學(xué)位授予單位】：山西財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號】：F832.5;F224
【目錄】：

• 摘要6-7
• Abstract7-11
• 1 緒論11-17
• 1.1 目的和意義11-12
• 1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀12-15
• 1.2.1 國外研究現(xiàn)狀12-14
• 1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀14-15
• 1.3 研究內(nèi)容15-16
• 1.4 研究方法16-17
• 2 股指期貨套利的基本理論17-26
• 2.1 股指套利交易的特點(diǎn)及種類17-19
• 2.1.1 股指期貨套利交易的特點(diǎn)17-18
• 2.1.2 股指期貨套利的類型18-19
• 2.2 股指期貨套利的現(xiàn)貨頭寸構(gòu)建方法19-21
• 2.2.1 股票組合模擬指數(shù)20-21
• 2.2.2 指數(shù)衍生品模擬指數(shù)21
• 2.2.3 股票加指數(shù)衍生品模擬指數(shù)21
• 2.3 股指期貨套利的相關(guān)模型21-24
• 2.3.1 完美市場條件下的股指期貨套利模型21-22
• 2.3.2 不完美市場條件下的股指期貨套利模型22-24
• 2.4 股指期貨套利的影響因素24-26
• 3 滬深 300 股指期貨套利基本策略26-36
• 3.1 套利現(xiàn)貨頭寸的構(gòu)建26-31
• 3.1.1 現(xiàn)貨頭寸構(gòu)建思路26-27
• 3.1.2 單個(gè) ETF 作為現(xiàn)貨頭寸的比較27-30
• 3.1.3 ETF 組合作為現(xiàn)貨頭寸的比較30-31
• 3.2 套利參數(shù)的確定31-35
• 3.2.1 借貸利率31-32
• 3.2.2 保證金比例32
• 3.2.3 融券保證金比例及融券費(fèi)用32-33
• 3.2.4 交易成本33-34
• 3.2.5 沖擊成本34-35
• 3.3 無套利區(qū)間構(gòu)造35-36
• 4 滬深 300 股指期貨套利效果分析36-43
• 4.1 套利機(jī)會(huì)分析36-39
• 4.2 套利收益率分析39-40
• 4.3 影響套利利潤的因素40-43
• 4.3.1 現(xiàn)貨組合的跟蹤誤差40-41
• 4.3.2 強(qiáng)制平倉41
• 4.3.3 結(jié)算價(jià)差風(fēng)險(xiǎn)41-42
• 4.3.4 相關(guān)市場流動(dòng)性的制約42-43
• 5.結(jié)論及建議43-46
• 5.1 結(jié)論43
• 5.2 相關(guān)建議43-45
• 5.3 后續(xù)研究方向45-46
• 參考文獻(xiàn)46-49
• 致謝49-50
• 攻讀碩士學(xué)位期間發(fā)表的論文50-51

【引證文獻(xiàn)】

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 王宏偉;股指期貨套期保值和套利策略分析[D];中國社會(huì)科學(xué)院研究生院;2013年

  本文關(guān)鍵詞：滬深300股指期貨套利策略研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：353330