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股指期權(quán)推出效果的實(shí)證分析——以上證50ETF為例

發(fā)布時(shí)間:2021-10-27 09:42
  研究股指期權(quán)的推出效果有利于投資者明確投資策略和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn).利用上證50ETF期權(quán)的相關(guān)數(shù)據(jù)并基于二叉樹(shù)模型和Black-Sholes模型對(duì)上證50股指的市場(chǎng)功能、期權(quán)定價(jià)合理性、期權(quán)處理方式以及風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行檢驗(yàn).實(shí)證結(jié)果表明,股指期權(quán)的市場(chǎng)功能較好、期權(quán)定價(jià)模型選擇合理、執(zhí)行方式合理,股指期權(quán)的推出效果良好,有利于投資者規(guī)避風(fēng)險(xiǎn). 

【文章來(lái)源】:淮北師范大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版). 2020,41(01)

【文章頁(yè)數(shù)】:6 頁(yè)

【部分圖文】:

股指期權(quán)推出效果的實(shí)證分析——以上證50ETF為例


單步二叉樹(shù)模型

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圖1 單步二叉樹(shù)模型假設(shè)一個(gè)證券組合由Δ股的股票多頭和一個(gè)期權(quán)空頭組成,在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的狀態(tài)下,若股價(jià)上升則到期時(shí)組合價(jià)值為S0uΔ-fu,若股價(jià)下降則到期時(shí)組合價(jià)值為S0dΔ-fd.二者的價(jià)值相等時(shí)有

【參考文獻(xiàn)】:
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