以五年期國(guó)債期貨為例,選取了其主力合約的每日收盤價(jià)和1～3年、3～5年、5～7年、7～10年、10年期以上中債國(guó)債全價(jià)指數(shù)的每日收盤價(jià)作為價(jià)格時(shí)間序列,分別運(yùn)用靜態(tài)的OLS模型和動(dòng)態(tài)的Copula-GARCH模型估算出五年期國(guó)債期貨指數(shù)與1～3年、3～5年、5～7年、7～10年、10年以上中債國(guó)債全價(jià)指數(shù)的套期保值比率,并利用樣本內(nèi)外數(shù)據(jù)對(duì)估算的比率及績(jī)效進(jìn)行檢測(cè)。結(jié)果表明:兩種模型估算的結(jié)果相近,隨著國(guó)債現(xiàn)貨期限的延長(zhǎng)需提高套期保值比率;從套期保值效果上看,五年期國(guó)債期貨最適合于7～10年和5～7年國(guó)債現(xiàn)貨套期保值。 

【文章來源】：福建農(nóng)林大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版). 2019,22(05)

【文章頁(yè)數(shù)】：10 頁(yè)

【圖文】：

五年期國(guó)債期貨收益率與1～3年、圖1期貨與現(xiàn)貨時(shí)間序列走勢(shì)圖Fig．1Trendchartoffuturesandspottimeseries來越趨于一致

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]中國(guó)國(guó)債期貨能有效規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)嗎?——基于動(dòng)態(tài)套期保值比率的實(shí)證研究[J]. 曹潔.  南方金融. 2016(12)
[2]國(guó)債期貨套利、套期保值及投資策略研究[J]. 劉澄,王峰,劉祥東,劉磊.  財(cái)會(huì)通訊. 2015(27)



本文編號(hào)：3255143