經(jīng)典的Heston模型中波動率雖然滿足隨機性,但該模型沒有考慮到隨機利率和突發(fā)事件對金融產(chǎn)品價格的影響.鑒于此建立帶跳的混合隨機波動率與隨機利率下的歐式期權(quán)定價模型.首先,假定標的資產(chǎn)為帶跳的Heston-CIR混合模型,并通過測度變換將其變換到遠期測度下.其次,利用快速傅里葉變換法解得期權(quán)價格.最后進行數(shù)值模擬,結(jié)果表明:帶跳的Heston-CIR模型下的標的資產(chǎn)路徑變化比Heston-CIR混合模型下的更符合金融實際. 

【文章來源】：蘭州文理學(xué)院學(xué)報(自然科學(xué)版). 2020,34(03)

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【部分圖文】：

不帶跳的Heston-CIR模型下標的

圖1的混合模型沒有考慮跳躍因素,忽略了突發(fā)性事件對股價的影響.而由圖2可知,在帶跳的Heston-CIR混合模型下股票價格偶爾會發(fā)生跳躍,這更好地擬合了真實股票價格的波動,有利于投資者準確預(yù)估和有效降低投資風(fēng)險.從圖3可以看出在相同的參數(shù)設(shè)定下,標準Heston和帶跳的Heston-CIR模型下股票價格的變化路徑存在明顯的差異,說明利率和跳過程對標的資產(chǎn)有顯著影響.圖3 Heston和帶跳的Heston-CIR模型下標的

Heston和帶跳的Heston-CIR模型下標的


本文編號：3225767