發(fā)布時(shí)間：2018-05-21 16:26

  本文選題：農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨價(jià)格 + 期貨價(jià)格指數(shù)　； 參考：《干旱區(qū)地理》2015年05期

【摘要】：農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨價(jià)格無(wú)論從短期還是長(zhǎng)期影響期貨價(jià)格的統(tǒng)計(jì)特征都是顯著的,通過(guò)建立假設(shè),利用VEC模型,選取農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨月度數(shù)據(jù),根據(jù)期貨市場(chǎng)日數(shù)據(jù)加權(quán)計(jì)算其月度數(shù)據(jù),進(jìn)一步探析了現(xiàn)貨影響期貨的程度及其機(jī)理。逐步控制模型中的其他變量,結(jié)果驗(yàn)證其經(jīng)濟(jì)意義是歷史現(xiàn)貨價(jià)格數(shù)據(jù)影響期貨價(jià)格也是顯著的,但是單個(gè)農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨和期貨價(jià)格的影響程度是不一致的,有的影響方向是相反的。從單一品種農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格來(lái)看,現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)相關(guān)度極高,對(duì)于大豆、棉花、豆粕和強(qiáng)麥來(lái)說(shuō),現(xiàn)貨價(jià)格上漲1%,期貨價(jià)格上漲幅度則分別為0.948%、0.836%、0.873%和0.845%,對(duì)于小麥和大豆來(lái)說(shuō),現(xiàn)貨價(jià)格上漲1%,期貨價(jià)格上漲幅度接近1%;期貨價(jià)格的變動(dòng)一方面直接受到現(xiàn)貨價(jià)格的影響,另一方面還受到影響現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)的因素的間接影響。拆借利率、M2、進(jìn)出口總值的估計(jì)系數(shù)均顯著為正,證實(shí)了農(nóng)產(chǎn)品供求因素(生產(chǎn)量、進(jìn)口量、出口量、世界總產(chǎn)量、世界總出口量)、貨幣政策、貨幣供應(yīng)量、利率和匯率等的變動(dòng),都直接影響到期貨價(jià)格。農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格是具有聯(lián)動(dòng)影響的,因此,適度且分類(lèi)引導(dǎo)現(xiàn)貨價(jià)格,建立單品種農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格預(yù)警機(jī)制,平抑農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)上大的波動(dòng),有利于我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的健康發(fā)展;同時(shí),因?yàn)槠谪浭袌?chǎng)具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能,期貨價(jià)格的穩(wěn)定對(duì)當(dāng)前的農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨也具有引導(dǎo)作用,會(huì)促進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨市場(chǎng)的良性發(fā)展。
[Abstract]:The statistical characteristics of the spot price of agricultural products are significant both in the short and long term. By establishing the hypothesis and using the VEC model, the monthly data of the spot agricultural products are selected, and the monthly data are calculated weighted according to the daily data of the futures market. The degree and mechanism of spot impact on futures are further analyzed. Other variables in the model are controlled step by step. The economic significance is that the historical spot price data affect futures price significantly, but the influence of individual agricultural products spot price and futures price is not consistent. Some influence direction is opposite. From the point of view of the price of single agricultural products, the spot market is highly correlated with the futures market. For soybeans, cotton, soybean meal and strong wheat, the spot price rises 1%, while the futures price rises by 0.948% and 0.836% 0.873% and 0.845% respectively. For wheat and soybeans, The rise of spot price is close to that of futures price. On the one hand, the change of futures price is directly affected by spot price, on the other hand, it is influenced indirectly by the factors that affect the change of spot price. The estimated coefficients of the total import and export value of the borrowing rate and the total import and export value are all significantly positive, confirming the supply and demand factors of agricultural products (output, import volume, export volume, world total output, world total export volume, monetary policy, money supply, etc.) Changes in interest rates and exchange rates have a direct impact on futures prices. Spot prices of agricultural products and futures prices have a linkage effect. Therefore, moderate and classified spot prices are guided by the establishment of an early warning mechanism for the prices of single agricultural products, so as to stabilize the large fluctuations in the futures market of agricultural products. At the same time, because the futures market has the function of price discovery, the stability of the futures price can also lead to the current spot of agricultural products, which will promote the benign development of the spot market of agricultural products.
【作者單位】： 石河子大學(xué)兵團(tuán)金融發(fā)展研究中心;石河子大學(xué)商學(xué)院;
【基金】：石河子大學(xué)高層次人才科研啟動(dòng)基金項(xiàng)目《農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格波動(dòng)的影響因素研究》(基金號(hào)RCSX201207)階段性研究成果 新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目《利用農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)促進(jìn)兵團(tuán)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化升級(jí)研究》(基金號(hào)13YB07)課題的階段性研究成果
【分類(lèi)號(hào)】：F323.7;F724.5

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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4 祁青卿;中國(guó)黃金現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)與風(fēng)險(xiǎn)防范研究[D];蘇州大學(xué);2010年

5 陳雯;滬金屬期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格的關(guān)系研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

6 苗明君;中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格關(guān)系研究[D];山西財(cái)經(jīng)大學(xué);2013年

7 趙霞;現(xiàn)貨市場(chǎng)存在下的供應(yīng)鏈采購(gòu)研究[D];上海交通大學(xué);2009年

8 馬元元;我國(guó)糧食期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格引導(dǎo)關(guān)系實(shí)證分析[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

9 李劍;現(xiàn)貨市場(chǎng)與合約市場(chǎng)共存下的產(chǎn)能安排問(wèn)題研究[D];上海交通大學(xué);2008年

10 李金華;鐵礦石市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格與合約價(jià)格形成與互動(dòng)機(jī)制研究[D];上海交通大學(xué);2011年

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本文編號(hào)：1919932