本文關鍵詞：中國宏觀經濟消息對國際石油價格影響的研究　出處：《東北財經大學》2016年碩士論文　論文類型：學位論文

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【摘要】：自改革開放以來,中國的原油消費量和產量均逐年增加,但是產量增長速度遠遠低于同時期的消費量增長速度,使得中國依靠大量進口原油來彌補國內原油產量的短缺。因此中國原油對外依存度逐年穩(wěn)健增加,在2015年達到達到60.4%的歷史高度。中國石油消費占世界石油總消費比例逐步提高,到2014年達到12.32%,并呈現(xiàn)持續(xù)增長的趨勢,對國際石油的需求端具有重大影響。中國GDP季度增長速度與WTI原油期貨價格在趨勢上具有一致性。但是目前石油市場參與者對石油價格進行分析時很少考慮中國經濟的變化。國內外學者研究國際石油價格沖擊對中國經濟的影響時假設石油價格沖擊是外生性變量,但是對這一假設沒有經過論證。部分學者通過供需理論研究中國經濟對石油價格的影響時所選擇的參數(shù)不是純外生變量。本文通過構建宏觀經濟消息這一外生性變量與國際石油價格的回歸模型研究中國對國際石油價格的影響。本文在缺少系統(tǒng)性、連續(xù)性的國內相關宏觀經濟指標的歷史預測值的基礎上,采用卡爾曼濾波方法利用已知數(shù)據預測相關經濟指標值,把代表宏觀經濟發(fā)展狀況的將宏觀經濟指標的實際值和預測值之差與樣本方差的比值作為參數(shù),構建與國際石油價格的回歸模型,研究中國宏觀經濟對國際石油價格是否產生影響。本文前兩部分對本文的研究背景、意義和研究方法以及現(xiàn)有的石油價格影響因素與經濟體對能源的影響的相關文獻進行分析,對一些理論成果進行總結。本文第三部分為數(shù)據預測。本文將宏觀經濟指標的實際值和預測值之差與樣本方差的比值作為參數(shù),實際值通過統(tǒng)計局等相關網站獲取,缺乏同一單位發(fā)布的具有連續(xù)性,且受到市場認可的的中國宏觀經濟指標的歷史預測數(shù)據。本文采用卡爾曼濾波方法利用已知數(shù)據進行預測相關數(shù)據,分別構建16個宏觀經濟指標中的一個指標與其余15個的空間狀態(tài)模型,采用卡爾曼濾波方法預測自2004年至2016年的數(shù)據,代替歷史上在真實數(shù)據公布前的社會預測值。第四部分為標準實證模型。本文選擇GDP、CPI等16個反應中國宏觀經濟發(fā)展狀況的指標,將宏觀經濟指標的實際值和預測值之差與樣本方差的比值定義為"標準消息"。中國宏觀經濟對國際石油價格的影響可能在當期發(fā)生也可能有一定的滯后期,因此將"標準消息"作為參數(shù)分別構建與當期石油價格和不同滯后期石油價格的回歸模型,構建單變量回歸和聯(lián)合回歸,并對結果進行分析。第五章為穩(wěn)健性檢驗。本文采用卡爾曼濾波方法預測相關經濟指標數(shù)值,可能由于預測方法使用不當?shù)贸鲥e誤的結果,因此采用彭博社近期公布的采用動態(tài)因子模型預測的相同經濟指標的同時期數(shù)據進行穩(wěn)健型檢驗,并對兩組數(shù)據的分析結果進行對比,發(fā)現(xiàn)采用彭博社公布的預測數(shù)據同樣得出中國宏觀經濟在一定滯后期后對國際石油價格產生影響的結論。第六部分是對以上各部分的分析進行總結,并根據分析結果得出中國宏觀經濟對國際石油價格具有影響,但是這種這種影響具有一定滯后期的結論。本文利用2004年6月至2016年6月的數(shù)據,證明在5%的置信水平下中國宏觀經濟對國際石油價格在當期不產生影響。但是當滯后期h為3天時,中國宏觀經濟對國際石油價格開始具有影響,隨著滯后期的增加,顯著效果逐漸優(yōu)化并在h為7天時達到最優(yōu),然后影響力逐漸減弱,最終當滯后期為4個月時,模型無法滿足顯著性要求。本文所構建的"標準消息"是由中國宏觀經濟指標公布值與預測值的差值構成,是研究石油價格變化的外生性指標。但是本文只檢驗了中國宏觀經濟"標準消息"對WTI現(xiàn)貨價格的影響,沒有繼續(xù)研究其對WTI期貨價格以及對相應的高頻數(shù)據的影響,且缺乏對石油價格指標Rt波動的深入分析,因此本文只是一個初步的研究,有待深入研究。
[Abstract]:This paper studies the impact of China ' s economy on international petroleum price by using Kalman filter method to study the impact of China ' s economy on oil price . There is a need for further research .

【學位授予單位】：東北財經大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F124;F416.22;F764.1

【參考文獻】

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