發(fā)布時間：2018-01-02 01:36

  本文關(guān)鍵詞：LY高科技企業(yè)上市前公司價值的估測研究　出處：《華南理工大學(xué)》2014年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：LY公司是一個成立近十年的民營高科技企業(yè)。在高科技產(chǎn)業(yè)飛速發(fā)展的今天，公司需要快速地將研發(fā)出的新產(chǎn)品快速地推入市場，迅速銷售并加快資金回收，才能使公司的現(xiàn)金流更加充裕，各方面的資金循環(huán)更加暢通，因此公司上市的籌備工作迫在眉睫。公司籌備上司，須知公司的價值到底是多少？因為這直接影響上市時公司發(fā)行的股票應(yīng)該如何定價？這也是LY公司的董事會和管理層所關(guān)心的。因此科學(xué)合理地評估LY公司價值對利益相關(guān)者和投資者做出正確合理的投資決策，都具有重要的作用。 本文通過對常用的幾種價值評估方法進行研究，選出適合LY高科技公司的價值評估方法，通過此方法估測出LY公司的整體價值。文章主要從以下六方面進行論證研究。 第一步，對常用的價值評估方法：成本法、市場法、收益法和實物期權(quán)法進行介紹，并從原理和假設(shè)前提、優(yōu)缺點及適用性等方面進行比較；第二步，對高新技術(shù)企業(yè)的特點和難點進行介紹，選擇適合LY高科技公司的價值估值方法——自由現(xiàn)金流法和實物期權(quán)相結(jié)合的方法；第三步，對LY公司進行環(huán)境和財務(wù)分析，為LY公司估值所需要的數(shù)據(jù)提供支持；第四步，用自由現(xiàn)金流模型估測LY公司現(xiàn)有的業(yè)務(wù)價值：第五步，用實物期權(quán)的決策樹方法估測LY公司潛在的機會價值；第六步，計算LY公司的整體價值，并通過多因素敏感性分析，得出公司整體價值的范圍。 通過論文研究，對于高科技企業(yè)價值評估有了更進一步的了解，并以LY公司為個案進行研究，成熟而有效的為這個模型作了進一步探索，在一定程度上彌補了高科技上市公司估值案例研究的不足，豐富了國內(nèi)對缺乏實物期權(quán)模型的這塊領(lǐng)域的應(yīng)用研究。通過對LY公司的價值估測研究，為LY公司上市定價提供參考，當(dāng)然也為管理者進行價值管理、公司制定商業(yè)融資計劃以及投資者進行投資決策具有參考價值，同時對評估同行的企業(yè)甚至其它行業(yè)的公司價值評估也具有一定借鑒意義。
[Abstract]:LY is a private high - tech enterprise established in the past ten years . Today , the company needs to quickly push R & D new products into the market , rapidly sell and accelerate the recovery of funds , so that the company ' s cash flow is more abundant , so the preparation of the company ' s listing is more smooth . Therefore , how much the company ' s stock should be priced ? This is also the concern of the board of directors and management of LY . Therefore , it is important to scientifically and reasonably evaluate the value of LY , and make the right and reasonable investment decisions for stakeholders and investors . In this paper , the value evaluation method of LY high - tech company is selected through the research of several commonly used value evaluation methods . The whole value of LY company is estimated by this method . This paper mainly discusses the following six aspects . The first step is to introduce the commonly used value evaluation methods : cost method , market method , income method and real option method . The second step is to introduce the characteristics and difficulties of LY high - tech enterprises . The third step is to estimate the current business value of LY company by using the free cash flow model . In the fourth step , the whole value of LY company is estimated by using the decision tree method of real option . Through the research of the thesis , we further understand the value evaluation of high - tech enterprises , and make further exploration on this model with LY company as a case , which makes up the lack of research on the valuation case of high - tech listed companies .

【學(xué)位授予單位】：華南理工大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：F276.44;F275

【參考文獻】

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本文編號：1367145