本文關(guān)鍵詞：國債期貨核心功能研究及實(shí)證檢驗(yàn)——基于我國國債期貨仿真交易觀察

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【摘要】：布雷頓森林體系解體后,國債期貨因具有規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)的核心功能成為全球重要的利率風(fēng)險(xiǎn)管理工具。本文針對我國國債期貨仿真交易的實(shí)證研究表明,國債期貨仿真交易已初步具備規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的功能,仿真價(jià)格暫時(shí)單方面受現(xiàn)貨市場影響,不具備價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。結(jié)合滬深300股指期貨仿真交易經(jīng)驗(yàn),本文認(rèn)為隨著國債期貨仿真交易參與者不斷增加,正式推出國債期貨后將迅速發(fā)揮其規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格發(fā)現(xiàn)的核心功能。
【作者單位】： 中國社會(huì)科學(xué)院研究生院;中央財(cái)經(jīng)大學(xué)統(tǒng)計(jì)學(xué)院;
【分類號(hào)】：F224;F812.5
【正文快照】： 隨著我國金融市場改革的深入,利率市場化步伐的加快,作為市場經(jīng)濟(jì)中最重要的經(jīng)濟(jì)杠桿——利率越來越受到資金供求的影響。自加入世貿(mào)組織以來,國際政治、經(jīng)濟(jì)的重大事件以及全球利率、匯率的風(fēng)吹草動(dòng),都影響著中國金融市場,造成利率波動(dòng)更加頻繁。作為金融市場重要構(gòu)成的國債

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