本文關鍵詞：金屬期貨量價關系的多重分形特征研究——基于MF-DCCA方法

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【摘要】：近年來的實證研究表明,分形市場理論相比于傳統(tǒng)有效市場假說能夠更好地解釋金融市場中存在的各種復雜現(xiàn)象和行為。因此,金融市場中分形特征的存在性檢驗以及分形特征的應用被更多學者所關注。然而,現(xiàn)有研究基本集中于對收益率或者交易量等單一序列的分形特征的實證研究上,而忽略了二者之間存在的相關性。因此,本文采用MF-DCCA方法,對我國金屬期貨市場量價關系的多重分形特征進行實證檢驗。實證結果表明我國金屬期貨量價關系存在著多重分形特征,而長期記憶性和厚尾分布是產生多重分形特征的主要原因。以上結論將有助于理解我國金屬期貨價格和交易量之間存在的非線性依賴關系和潛在的動力學機制。
【作者單位】： 中南大學商學院;中南大學數(shù)學與統(tǒng)計學院;
【基金】：國家自然科學基金項目(71073177) 教育部人文社科基金項目(10YJCZH123) 湖南省自然科學基金項目(12JJ4077) 湖南省軟科學重點項目(2011ZK2043) 湖南省研究生創(chuàng)新項目(CX2012B107)
【分類號】：F224;F724.5
【正文快照】： 引言一直以來,有效市場假說作為金融學的研究基石,是分析市場的理論前提。然而越來越多的實證研究表明石油、金屬等商品市場的收益率不是線性和正態(tài)分布的[1,2],有效市場假說所具有的較為嚴格的假設前提使得該理論不能夠全面有效地解釋諸多金融現(xiàn)象,研究者開始質疑有效市場假

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