本文關(guān)鍵詞：價格發(fā)現(xiàn)、賣空機制與房地產(chǎn)金融風(fēng)險防范

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【摘要】：國際經(jīng)驗表明,繁榮期的房價主要由看漲者決定,并以房地產(chǎn)泡沫破滅及其銀行體系危機而結(jié)束。究其原因,在于房地產(chǎn)市場缺乏長期均衡價格發(fā)現(xiàn)機制和金融制度存在偏袒性問題,以致看漲者能夠進(jìn)行杠桿操作,從事短期性投機。據(jù)此提出,在房地產(chǎn)資本市場引入房地產(chǎn)支持證券、國房景氣指數(shù)期貨和賣空機制,為看跌者在繁榮期或看漲者在衰退期的套利操作搭建制度平臺,從而既為房地產(chǎn)投資者提供長期均衡房價信號,降低房價波動性風(fēng)險;又完善多層次資本市場,拓展房地產(chǎn)資金來源渠道,降低銀行體系的風(fēng)險。
【作者單位】： 北京大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院;清華大學(xué)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)研究中心;中央財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【分類號】：F293.3;F831
【正文快照】： 10多年以來,市場對中國房價的變動形成了不同預(yù)期:看跌者從房地產(chǎn)泡沫破滅的國際經(jīng)驗中看到了房價上漲的金融風(fēng)險,在10年前就斷定,中國房地產(chǎn)業(yè)的冬天已經(jīng)來臨,房地產(chǎn)泡沫將在數(shù)月內(nèi)破滅,甚至認(rèn)為一線城市的房價應(yīng)該降20%—30%之間;看漲者則認(rèn)為,我國不斷上漲的房價其實是城鎮(zhèn)

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本文編號：1200427