本文關(guān)鍵詞：基于實(shí)物期權(quán)法的海域使用權(quán)定價(jià)研究

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【摘要】：海域使用投資往往具有較強(qiáng)的不確定性、不可逆性和可延遲性特點(diǎn),使得海域使用權(quán)具有期權(quán)時(shí)間價(jià)值;但中國當(dāng)前基于貼現(xiàn)現(xiàn)金流的海域使用權(quán)定價(jià)方法,沒有考慮這些特點(diǎn)及其產(chǎn)生的期權(quán)時(shí)間價(jià)值,導(dǎo)致使用權(quán)定價(jià)偏低。為此,文章將實(shí)物期權(quán)法應(yīng)用于海域使用權(quán)定價(jià),以期確定更加合理的海域使用權(quán)價(jià)格,實(shí)現(xiàn)海洋經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。以2013年青島市黃島區(qū)瑯琊鎮(zhèn)圍堰養(yǎng)殖海參項(xiàng)目海域使用權(quán)價(jià)格為例,實(shí)物期權(quán)法的定價(jià)為95.89萬元/hm~2,相同條件下,貼現(xiàn)現(xiàn)金流法的定價(jià)為87.94萬元/hm~2,貼現(xiàn)現(xiàn)金流法的定價(jià)低7.95萬元/hm~2。而且,由于沒有達(dá)到實(shí)物期權(quán)法確定的投資臨界值,2013年并不適合投資;此時(shí)若投資,海域使用權(quán)價(jià)格將比達(dá)到投資臨界值時(shí)低99.60萬元/hm~2,會(huì)極大降低海域資源利用效率。此外,參數(shù)敏感性分析表明,實(shí)物期權(quán)法下,海域使用權(quán)價(jià)格對市場環(huán)境變化很敏感,而貼現(xiàn)現(xiàn)金流法不能體現(xiàn)市場環(huán)境變化的影響。研究成果可為制定我國海域使用權(quán)定價(jià)政策提供參考和借鑒。
【作者單位】： 山東科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;山東大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;中國海洋大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 海域使用權(quán) 定價(jià) 實(shí)物期權(quán)法 期權(quán)時(shí)間價(jià)值
【基金】：教育部人文社會(huì)科學(xué)研究青年基金項(xiàng)目(15YJC790115) 青島市社會(huì)科學(xué)規(guī)劃項(xiàng)目(QDSKL150454) 山東科技大學(xué)人才引進(jìn)科研啟動(dòng)基金項(xiàng)目(2015RCJJ041)
【分類號】：P74;F830.59
【正文快照】： 1引言隨著沿海地區(qū)人口急劇增長、社會(huì)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展、工業(yè)化和城市化進(jìn)程加快,加之海域資源價(jià)格過低,對海域資源的掠奪性開發(fā)日益加劇,引發(fā)了一系列生態(tài)、環(huán)境和資源問題,如:濱海濕地、紅樹林、珊瑚礁、河口、海灣等重要生態(tài)系統(tǒng)嚴(yán)重退化,海洋環(huán)境污染加劇,珍稀瀕危物種滅絕、

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6 俞s，

本文編號：1048317