本文關(guān)鍵詞：人民幣匯率波動率預測模型的比較研究

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【摘要】：以人民幣對美元匯率數(shù)據(jù)為例,運用滾動時間窗樣本外預測和SPA檢驗法,分別對比評估實現(xiàn)波動率和隱含波動率、高頻數(shù)據(jù)和低頻數(shù)據(jù)對未來不同期限波動率的預測能力,并構(gòu)建反映不同delta值期權(quán)隱含波動率平均水平的FVIX指數(shù)。結(jié)果表明:與實現(xiàn)波動率模型相比,隱含波動率模型的預測能力更高,尤其是基于蝴蝶指標和FVIX指數(shù)的隱含波動率模型。使用5分鐘高頻數(shù)據(jù)建模能夠顯著提高短期波動率預測精度,而對于長期波動率,高頻數(shù)據(jù)沒有表現(xiàn)出比低頻數(shù)據(jù)更好的預測效果。
【作者單位】： 對外經(jīng)濟貿(mào)易大學;
【關(guān)鍵詞】： 人民幣匯率 波動率預測 隱含波動率
【分類號】：F832.6;F224
【正文快照】： 作為金融資產(chǎn)的一個重要參數(shù),波動率對于金融衍生產(chǎn)品的定價以及風險管理具有重要的理論和實際意義。在對匯率波動的研究中,除了從匯率價格變化中直接獲得的實現(xiàn)波動率之外,期權(quán)隱含波動率是一個重要的信息。但是,由于中國外匯期權(quán)推出時間不長,還未有從隱含波動率角度出發(fā)的

【相似文獻】

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本文編號：1047999