在公司的管理過程中,營運(yùn)資金管理是其中最為重要的組成部分。企業(yè)經(jīng)營成功與否與企業(yè)營運(yùn)資金管理能力高低密切相關(guān),公司的營運(yùn)資金決策影響深遠(yuǎn),輕則影響企業(yè)效益,重則導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)。如果不能及時(shí)化解財(cái)務(wù)危機(jī),那么企業(yè)很可能會(huì)出現(xiàn)資金鏈斷裂的現(xiàn)象,進(jìn)而將會(huì)面臨企業(yè)破產(chǎn)的難題。2017年以來,我國經(jīng)濟(jì)增長速度放緩,經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)出現(xiàn)了新的問題。當(dāng)然化肥市場(chǎng)也不例外�；十a(chǎn)能每年都在提高,但客戶需求增加小于產(chǎn)能的增加。雖然化肥企業(yè)產(chǎn)能的提升符合國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求,但是也增加了化肥行業(yè)自身的風(fēng)險(xiǎn)。嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)給化肥行業(yè)帶來了巨大的沖擊,在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下,如何提高公司效益,減少公司面臨的資金風(fēng)險(xiǎn),就顯得尤為重要,強(qiáng)化化肥企業(yè)自身的營運(yùn)資金管理能力勢(shì)在必行。本文以漢楓公司作為案例企業(yè),運(yùn)用營運(yùn)資金的相關(guān)理論知識(shí),選取企業(yè)近三年來的各項(xiàng)相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及指標(biāo),對(duì)其存在問題進(jìn)行全方位的識(shí)別和系統(tǒng)的量化分析。進(jìn)而找出企業(yè)經(jīng)濟(jì)問題產(chǎn)生的原因,根據(jù)公司的實(shí)際情況提出了具體的應(yīng)對(duì)措施。在此研究基礎(chǔ)上又對(duì)我國化肥企業(yè)的健康發(fā)展提出了建議。本文首先介紹了研究背景及研究意義,對(duì)國內(nèi)外營運(yùn)資金管理的相關(guān)研究成果及其相關(guān)理論進(jìn)行了系... 

【文章來源】：石河子大學(xué)新疆維吾爾自治區(qū) 211工程院校

【文章頁數(shù)】：58 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

漢楓公司存貨周轉(zhuǎn)率與行業(yè)平均存貨周轉(zhuǎn)率對(duì)比圖

3.4.1 融資環(huán)境惡化銀行籌資困難2015 年中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議提出我國繼續(xù)實(shí)行穩(wěn)健的貨幣政策。銀行在執(zhí)行穩(wěn)健型貨幣政策的情況下，將嚴(yán)格控制貸款的發(fā)放數(shù)量，提高發(fā)放貸款利率水平和增發(fā)國債等一系列手段來減少流通市場(chǎng)中的貨幣，直到流動(dòng)市場(chǎng)中的貨幣達(dá)到合理的水平。這就增加了企業(yè)取得貸款的難度和成本。在執(zhí)行穩(wěn)健貨幣政策的環(huán)境下，對(duì)于漢楓公司來說融資更加艱難，資金成本較大的提升，此時(shí)公司也有可能出現(xiàn)資金鏈斷裂等嚴(yán)重的情況，漢楓公司正處在高速發(fā)展期，對(duì)資金需求量大并且主要依靠銀行的貸款，如果失去了銀行貸款的融資渠道，企業(yè)的經(jīng)營狀況會(huì)出現(xiàn)大的問題。漢楓公司在向銀行融資的方法上，主要是銀行借款、票據(jù)貼現(xiàn)等業(yè)務(wù)，這種融資方法在寬松的貨幣政策中很容易取得銀行發(fā)放的貸款。在穩(wěn)健的貨幣政策下，銀行會(huì)控制貸款規(guī)模，使得貨幣市場(chǎng)利率上升，融資成本的提高，而且在高利率情況下公司不一定能融資成功。如果銀行減少貸款發(fā)放數(shù)量，其他融資方式的成本也會(huì)增加，這使得漢楓公司融資成本也會(huì)大幅增加。3.4.2 擴(kuò)張企業(yè)銷售市場(chǎng)規(guī)模，導(dǎo)致營運(yùn)資金不足

圖 3-4：2016 年漢楓公司賬齡結(jié)構(gòu)圖數(shù)據(jù)來源：漢楓公司年報(bào)通過表 3-15 和圖 3-4 所示漢楓公司 2016 年應(yīng)收賬款 81599 萬元，其中一年內(nèi)期的 60206 萬元，一至二年賬齡的 20128 萬元，二年以上賬齡 1254 萬元。表 3-22映出漢楓公司最大的五位欠款人。這五位欠款人有大量資金停留在一至二年的賬齡間，已經(jīng)產(chǎn)生了壞賬風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)橘~齡主要顯示應(yīng)收賬款占用時(shí)間，所以通過賬齡可看出隨著應(yīng)收賬款的占用時(shí)間變長，不能收回的風(fēng)險(xiǎn)在加大，應(yīng)收賬款占用的資金本也在加大。通常而言，對(duì)于超過信用期限的應(yīng)收賬款要關(guān)注，長期掛賬的應(yīng)嚴(yán)密注，時(shí)間越久壞賬的可能性越大。通過實(shí)地調(diào)查和了解，漢楓公司產(chǎn)生應(yīng)收賬款壞賬風(fēng)險(xiǎn)原因是以下兩個(gè)方面：（1）對(duì)客戶信用管理制度缺失漢楓公司對(duì)于信用管理沒有建立專門的部門負(fù)責(zé)，所以漢楓公司的客戶信用管體系沒有形成，信用管理方法和措施缺失，對(duì)于信用政策的制定缺乏統(tǒng)籌規(guī)劃。首先漢楓公司認(rèn)為北大荒農(nóng)場(chǎng)是國營企業(yè)，信譽(yù)度好，壞帳的可能性較低，對(duì)北大荒農(nóng)場(chǎng)的背景調(diào)查不詳細(xì)，沒有分別對(duì)每個(gè)農(nóng)場(chǎng)進(jìn)行調(diào)查和評(píng)估。這增加了壞的可能性。其次漢楓公司對(duì)客戶的檔案建立不完善，這使得漢楓公司日后發(fā)生糾紛

【參考文獻(xiàn)】：
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