【摘要】：新三板市場是我國多層次資本市場的重要組成部分之一,它相對主板市場而言,有著“門檻低、易申請”的特點(diǎn),因此有許多未達(dá)到A股市場上市條件又亟需大量發(fā)展資金的高新技術(shù)企業(yè)都紛紛選擇掛牌新三板市場進(jìn)行首輪融資,并以此作為跳臺準(zhǔn)備進(jìn)軍A股市場。在掛牌新三板市場的中小微企業(yè)里,有一些發(fā)展優(yōu)質(zhì)的企業(yè)也在尋求著自己的IPO之路,向主板市場不斷發(fā)起沖擊。本文選取了從新三板成功轉(zhuǎn)板至創(chuàng)業(yè)板的SJ電氣公司公司為例,擬通過分析其轉(zhuǎn)板前后的財(cái)務(wù)質(zhì)量及其影響因素,研究轉(zhuǎn)板對公司財(cái)務(wù)質(zhì)量產(chǎn)生的利弊,總結(jié)轉(zhuǎn)板中的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),從而為其他新三板企業(yè)擬轉(zhuǎn)板IPO提供借鑒。對于案例的研究,首先分析了SJ電氣公司轉(zhuǎn)板的背景、動(dòng)機(jī)及其自身所持有的資質(zhì),并根據(jù)具體的財(cái)務(wù)指標(biāo)對其償債能力、盈利能力、抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力、資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀及現(xiàn)金流量等方面進(jìn)行了剖析,經(jīng)過一系列的對比及評價(jià)分析,探討了SJ電氣公司財(cái)務(wù)質(zhì)量轉(zhuǎn)板前后的異同。研究發(fā)現(xiàn):轉(zhuǎn)板后SJ電氣公司資本增長迅速、資產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大;存貨周轉(zhuǎn)率加快、公司產(chǎn)能和研發(fā)能力不斷提升;資產(chǎn)負(fù)債率降低、償債能力增強(qiáng);銷售凈利潤增加、現(xiàn)金回籠及時(shí)等財(cái)務(wù)質(zhì)量變好的現(xiàn)象。但研究同時(shí)也發(fā)現(xiàn),SJ電氣公司轉(zhuǎn)板后財(cái)務(wù)質(zhì)量依然存在著以下幾點(diǎn)不足:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較低、募集資金未能得到有效利用、財(cái)務(wù)杠桿作用未得到發(fā)揮以及對外投資空間有待拓展。因此,在財(cái)務(wù)質(zhì)量改進(jìn)方面SJ電氣公司還應(yīng)采取相應(yīng)的措施進(jìn)行改善。
【圖文】：

通過對 SJ 電氣公司在新三板掛牌期間營業(yè)收入及凈利潤的數(shù)據(jù)分析，看出 SJ 電氣公司在此期間經(jīng)營較好，營業(yè)收入由 2009 年的 1.67 億元也快長至 2014 年的 5.45 億元（見圖 3.1)，在凈利潤方面一直保持平穩(wěn)增長，較 2009 年翻了 3 倍達(dá)到了 7,424 萬元。同時(shí)，從圖中營業(yè)收入及凈利潤變趨勢來看，SJ 電氣公司的利潤增長滯后于收入增長，，這主要是與公司綜合率下降有關(guān)。造成 SJ 電氣公司綜合毛利率下降主要有兩點(diǎn)原因：一是公司存在某些產(chǎn)品產(chǎn)能不足的問題，使得部分產(chǎn)品的生產(chǎn)成本偏高；二是不同之間毛利率有所差別，有部分產(chǎn)品由于行業(yè)產(chǎn)能過剩、市場競爭激烈導(dǎo)致下降，進(jìn)而影響了公司總體的毛利率；面對此種情況，公司迫切的需要加集資金以此來提升產(chǎn)品產(chǎn)能，改善公司的運(yùn)營效率，提升產(chǎn)品的盈利能力

第 4 章 SJ 電氣公司轉(zhuǎn)板前后財(cái)務(wù)質(zhì)量分析符合公司的經(jīng)營戰(zhàn)略。表 4.8 SJ 電氣公司利潤結(jié)構(gòu)表階段 年份 營業(yè)利潤（元） 利潤總額（元） 凈利潤（元）轉(zhuǎn)板前2012 62,014,252.04 65,100,868.93 56,453,848.792013 72,372,944.32 78,411,560.23 67,270,594.702014 84,708,157.62 86,382,761.72 74,245,580.12轉(zhuǎn)板 2015 99,103,429.52 104,929,225.94 90,153,262.67轉(zhuǎn)板后2016 104,351,984.76 108,874,396.50 99,009,632.232017 116,383,109.77 112,596,259.30 108,426,145.164.3.2 主營業(yè)務(wù)收入
【學(xué)位授予單位】：南昌大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F426.6;F832.51;F406.7

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2664883