本文選題：內(nèi)部控制信息披露 + 分析師　； 參考：《江西財經(jīng)大學(xué)》2013年碩士論文

【摘要】：進入21世紀(jì)以來，隨著美國“安然事件”的曝光，一系列令人觸目驚心的財務(wù)欺詐案件不僅給資本市場帶來了沉重打擊，也令廣大投資者失去了信心。在此背景下，美國頒布了《薩班斯——奧克斯利法案》，自此美國開始進入內(nèi)部控制信息強制性披露階段。一直以來，無論是企業(yè)的經(jīng)營者還是外部的投資者都在不斷地關(guān)注企業(yè)內(nèi)部控制，內(nèi)部控制信息披露問題受到了極大重視。近些年來，我國頒布了一系列法律法規(guī)，使內(nèi)部控制信息披露問題成為了越來越多的專家和學(xué)者們研究的重點。我國證券市場中，雖然投資者人數(shù)眾多，但擁有專業(yè)知識的卻只占少數(shù)。資本市場信息的不對稱使得廣大投資者對于盈利的預(yù)測要依賴于分析師的幫助。同時，作為信息的提供者，為了能更加準(zhǔn)確地進行預(yù)測，分析師們往往期望上市公司能夠提供透明、完整、真實的信息，而完善的內(nèi)控制度與企業(yè)的信息披露體系密不可分。在我國上市公司與證券市場發(fā)展的初期，內(nèi)部控制信息披露制度才剛剛興起，各方面都沒有被人們所重視。上市公司忽略內(nèi)部控制信息披露的實質(zhì)，而投資者對于內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量與分析師盈利預(yù)測的關(guān)系也并不是很明確。隨著我國資本市場環(huán)境的不斷改善，內(nèi)部控制信息已經(jīng)成為了上市公司信息披露體系中重要的一部分。因此，研究內(nèi)控信息披露質(zhì)量與分析師盈利預(yù)測之間的關(guān)系，，有利于分析師們充分發(fā)揮證券市場信息監(jiān)管的角色，保證證券市場信息的彼此暢通，從而減少資本市場上信息不對稱的情況。這對于剛剛發(fā)展起來的中國證券分析師行業(yè)具有重要的現(xiàn)實意義。 本文采用規(guī)范性研究和實證性研究相結(jié)合的方法。首先采用規(guī)范研究的方法對內(nèi)部控制信息披露與分析師盈利預(yù)測的國內(nèi)外的相關(guān)文獻進行了闡述和總結(jié)，在此基礎(chǔ)上，明確本文所要研究的具體問題，即內(nèi)部控制信息披露與分析師盈利預(yù)測的相關(guān)性。然后對內(nèi)部控制信息披露與分析師盈利預(yù)測的相關(guān)概念和作用進行了介紹，重點從資本市場有效理論、信息不對稱理論和信號傳遞理論這三個理論闡述了內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量對分析師盈利預(yù)測特征的影響。最后在相關(guān)理論基礎(chǔ)的指導(dǎo)下，采用實證研究的方法，提出本文的研究假設(shè)并建立模型。本文采用內(nèi)容分析法，從相關(guān)性和可靠性兩方面構(gòu)建了內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量指標(biāo)評價體系，用分析師預(yù)測人數(shù)、盈利預(yù)測準(zhǔn)確性和盈利預(yù)測分散度來度量分析師盈利預(yù)測的特征。本文選取2009-2011年間深市A股主板上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)來研究內(nèi)部控制信息披露與分析師盈利預(yù)測的相關(guān)性，具體采用統(tǒng)計分析、相關(guān)性分析和回歸分析的方法對研究模型進行假設(shè)檢驗，為了加強本文最終結(jié)論的穩(wěn)健性，在假設(shè)檢驗之后還進行了穩(wěn)健性測試，測試結(jié)果顯示與主假設(shè)一致。 研究結(jié)果表明，我國上市公司內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量與分析師的盈利預(yù)測特征有顯著相關(guān)性，具體表現(xiàn)為：（1）內(nèi)控信息披露質(zhì)量與分析師預(yù)測人數(shù)呈正相關(guān)關(guān)系，即上市公司內(nèi)控信息披露質(zhì)量的提高會使得跟進的分析師人數(shù)增加；（2）內(nèi)控信息披露質(zhì)量與分析師盈利預(yù)測的準(zhǔn)確性呈正相關(guān)關(guān)系，即內(nèi)控信息披露質(zhì)量越高，證券分析師的盈利預(yù)測越準(zhǔn)確；（3）內(nèi)控信息披露質(zhì)量與分析師盈利預(yù)測的分散度呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，即內(nèi)控信息披露質(zhì)量越高，分析師的預(yù)測結(jié)果越趨于一致�；谏鲜鼋Y(jié)論，本文提出了一些政策建議：上市公司應(yīng)該通過提高內(nèi)部控制信息披露的質(zhì)量來提高財務(wù)報告信息的真實性和準(zhǔn)確性，進而提高我國證券市場中分析師盈利預(yù)測的準(zhǔn)確性。證監(jiān)會等相關(guān)部門應(yīng)該完善內(nèi)控信息披露質(zhì)量評價體系，使內(nèi)部控制信息披露不再流于形式，同時通過提高強制披露要求使得上市公司的信息更加真實可靠，從而能夠準(zhǔn)確、及時地傳遞給投資者，保證整個證券市場的穩(wěn)定發(fā)展。
[Abstract]:In recent years , China has issued a series of laws and regulations , which has become an important part of the information disclosure system of listed companies . In recent years , the information disclosure system of internal control has become an important part of the information disclosure system of listed companies .

This paper describes and summarizes the relevant literatures of the internal control information disclosure and the analyst ' s earnings forecast by using the methods of normative research and empirical research . Based on this , the paper describes the relationship between the disclosure of internal control information and the analyst ' s earnings forecast . Finally , the paper uses the content analysis method to study the correlation between the internal control information disclosure and the analyst ' s earnings forecast .

The results show that the disclosure quality of the internal control information of listed companies has a significant correlation with the analyst ' s earnings forecast characteristics , which is as follows : ( 1 ) The quality of the internal control information disclosure is positively related to the analyst ' s forecast number , that is , the improvement of the disclosure quality of the internal control information of the listed company will increase the number of analysts to follow up ;
( 2 ) The quality of the internal control information disclosure is positively related to the accuracy of the analyst ' s earnings forecast , that is , the higher the disclosure quality of the internal control information , the more accurate the earnings forecast of the securities analyst ;
( 3 ) The quality of the internal control information disclosure is negatively related to the degree of diversification of the analyst ' s earnings forecast , that is , the higher the disclosure quality of the internal control information , the more the analyst ' s forecast results tend to be consistent . Based on the above conclusion , some policy suggestions are put forward : the listed company should improve the accuracy of the earnings forecast in China ' s security market by improving the quality of the internal control information disclosure .
【學(xué)位授予單位】：江西財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號】：F275;F233

【參考文獻】

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本文編號：2111088