半潛船船舶投資特征包括市場競爭的寡頭壟斷性;未來市場行情的飄忽不定;投資對象的高風險性;船舶投資過程周期長;前期投入耗資巨大等。傳統(tǒng)的船舶投資決策方法是以折現(xiàn)現(xiàn)金流（DCF）為基礎(chǔ),以凈現(xiàn)值（NPV）法為代表,它們不考慮風險表現(xiàn)的具體形式和變化規(guī)律,在不確定性環(huán)境下,往往低估了項目投資的真實價值。應該看到,不確定性是一把雙刃劍,它不僅與損失相聯(lián)系,同時還與獲利聯(lián)系在一起,因而傳統(tǒng)方法不能很好的作為決策的依據(jù)。所有期權(quán)都具備以下特征:投資回報與風險分配的不對稱性──可能贏得的回報數(shù)額大于可能帶來的損失數(shù)額;期權(quán)能使買方有能力避免壞的結(jié)果,而從好的結(jié)果中獲益,同時,它也能使賣方產(chǎn)生巨大的機會損失;期權(quán)不僅承認靈活可變性具有價值,而且認為不確定性越大,期權(quán)的價值也越高。而實物期權(quán)博弈理論更是融合了寡頭壟斷的博弈分析和管理者判斷。由于技術(shù)壁壘,目前全球擁有半潛船運輸技術(shù)和運輸工具的主要有中遠航運和荷蘭的DOCKWISE。本文結(jié)合半潛船項目中蘊含的特點和期權(quán)博弈的特征,運用實物期權(quán)博弈分析方法,提出在擴展的凈現(xiàn)值的框架下分析此類投資。通過借鑒和應用Black-Scholes公式,計算以往在半潛船... 

【文章來源】：上海海事大學上海市

【文章頁數(shù)】：80 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

一，，適合半潛船運輸?shù)纳詈ｃ@井平臺新建量預測

DJaCk叩2010年圖3一，，適合半潛船運輸?shù)纳詈ｃ@井平臺新建量預測資料來源:005一尸etrodata，許多2009年以后的鉆井平臺計劃尚未公布除了新建平臺以外，原有鉆井平臺的遷移也是半潛船需求的重要來源。鉆井平臺的作用是勘探、鉆井，而后由采油平臺來開采。鉆井平臺在完成了勘探和鉆井后就會遷移，由采油和加工平臺來接替。根據(jù)005一petredata公司預測，未來幾年遷移需求是新建需求的兩倍左右。鉆井平臺完成鉆井任務后需要遷移，因此往往在一個鉆井平臺新建高峰后4一6年

之叼圈威象熱滬粼尹滬旅熱廣滬刀尹沈:丫漣韶如毅圖3一2，正在服役的海上鉆井平臺的年齡分布資料來源:Platou，2006年，月報告從制造技術(shù)來講，半潛船屬于技術(shù)含量最高的船型之一。以中遠的“泰安口”號為例，下水后經(jīng)過了超過1年的測試才首次試航，期間通過了傾斜測試等長時間的檢驗和調(diào)試。中遠航運目前擁有3艘半潛船，其中2艘新型半潛船“康盛口”和“泰安口”的設(shè)計、性能和設(shè)備全球領(lǐng)先

【參考文獻】：
期刊論文
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碩士論文
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本文編號：3345617