【摘要】：由于傳統(tǒng)的凈現(xiàn)值法在投資領(lǐng)域中的諸多的缺陷,期權(quán)理論被越來越多的學(xué)者引用到了實(shí)物投資領(lǐng)域,為企業(yè)戰(zhàn)略投資決策提供了新的思路和方法。但是在實(shí)際戰(zhàn)略投資應(yīng)用中,僅是單純依靠實(shí)物期權(quán)方法不能解決所有問題,例如壟斷下競爭策略、不確定性的價(jià)值分析等。 引入實(shí)物期權(quán)理論與方法分析投資戰(zhàn)略能夠彌補(bǔ)傳統(tǒng)的資本預(yù)算理論分析投資戰(zhàn)略中的缺陷,卻忽略了競爭因素對投資戰(zhàn)略的影響。而期權(quán)博弈理論是利用博弈論對競爭因素進(jìn)行分析,并在此基礎(chǔ)上采用期權(quán)定價(jià)思想方法評(píng)估投資項(xiàng)目價(jià)值。即為企業(yè)戰(zhàn)略投資決策問題構(gòu)建出一個(gè)期權(quán)博弈模型,使企業(yè)可以更加全面和準(zhǔn)確地評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目的價(jià)值和提高決策水平。 本文基于國內(nèi)外學(xué)者對實(shí)物期權(quán)理論與博弈理論等相關(guān)理論進(jìn)行交叉研究的基礎(chǔ)之上,結(jié)合我國煤炭海上運(yùn)輸市場的現(xiàn)狀以及特點(diǎn),探索了煤炭碼頭投資建造決策中期權(quán)博弈理論模型的建立。并具體應(yīng)用于神華天津煤炭碼頭二期工程項(xiàng)目,試圖深入探索和研究此領(lǐng)域。 本論文在凈現(xiàn)值法的基礎(chǔ)上,將二叉樹定價(jià)模型與博弈論進(jìn)行有機(jī)的結(jié)合。從價(jià)格策略上對煤炭碼頭進(jìn)行了有限重復(fù)博弈分析,找出最佳的博弈策略。以博弈結(jié)果為基礎(chǔ),結(jié)合二叉樹定價(jià)模型得到一個(gè)基于博弈論的戰(zhàn)略期權(quán)價(jià)值計(jì)算模型,能充分考慮到煤炭碼頭之間的競合關(guān)系,使理論上煤炭碼頭投資的決策結(jié)果與現(xiàn)實(shí)決策結(jié)果相吻合。從而使得期權(quán)價(jià)值計(jì)算結(jié)果更加科學(xué)合理,推動(dòng)了煤炭碼頭建造投資決策方法進(jìn)一步趨于完善。
【學(xué)位授予單位】：大連海事大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類號(hào)】：F542;F224.32;F426.21
【圖文】：

資料來源:國家統(tǒng)計(jì)局《2009中國統(tǒng)計(jì)年鑒》圖2.12008年我國能源消耗比Fig.2.1In2008theProPortionofChina，5energyeonsumPtion500%鞭煤炭蒸糧食豪鐵礦石熊其他

滋煤炭舞石油瑞天然氣姍核電數(shù)水電資料來源:國家統(tǒng)計(jì)局《2009中國統(tǒng)計(jì)年鑒》圖2.12008年我國能源消耗比Fig.2.1In2008theProPortionofChina，5energyeonsumPtion

圖2.7適宜船型運(yùn)力供需變化圖F19.2.7APProPriateehangesinshiPcapacitysuPPlyanddemandgraph由統(tǒng)計(jì)圖示可以看出，海上煤炭運(yùn)輸需求與運(yùn)力供給的差距在空間上有相對縮小的趨勢，但運(yùn)力供給的質(zhì)量仍不能滿足需求的要求。因此，除了海上運(yùn)輸不可抗拒力的自然因素外，航運(yùn)市場總體需求—供給的波動(dòng)變化對煤炭海上運(yùn)輸

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2748736