本文關(guān)鍵詞：航運(yùn)企業(yè)收益波動研究

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【摘要】：航運(yùn)業(yè)的發(fā)展歷程表明這是一個(gè)波動性極強(qiáng)的行業(yè),這必然導(dǎo)致市場的參與主體航運(yùn)企業(yè)收益的劇烈波動。散貨船運(yùn)輸市場、能源運(yùn)輸市場、集裝箱船運(yùn)輸市場是構(gòu)成航運(yùn)市場的幾大重要主體,將以上三個(gè)市場作為突破口,分析從事不同航運(yùn)市場下航運(yùn)企業(yè)的收益波動情況就顯得尤為重要,一方面能夠反映我國航運(yùn)企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀,對于控制經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn),避免重大決策失誤具有重要的指導(dǎo)作用,另一方面有利于各級市場參與者對各市場航運(yùn)企業(yè)收益波動情況有所了解,同時(shí)對于政府機(jī)構(gòu)進(jìn)行行業(yè)扶持和監(jiān)管具有重要的參考價(jià)值。本文從參與不同航運(yùn)市場的航運(yùn)企業(yè)單位收益的角度研究了航運(yùn)企業(yè)的收益波動情況,針對本文研究問題所具有的特點(diǎn),將主要用于研究金融市場收益波動的GARCH模型引入航運(yùn)市場,從矢量角度對收益波動情況進(jìn)行分析,力圖從多個(gè)角度刻畫出我國航運(yùn)企業(yè)單位收益的收益波動情況,找出各市場之間的相互影響關(guān)系。本文的研究結(jié)果表明航運(yùn)企業(yè)單位收益率序列并非服從一般的正態(tài)分布,其具有尖峰后尾和集群性的特點(diǎn),同時(shí)各個(gè)收益率序列的條件方差均呈現(xiàn)時(shí)變特征。從事不同市場的航運(yùn)企業(yè)在應(yīng)對外部環(huán)境沖擊時(shí),收益率序列表現(xiàn)出不同程度的敏感性和持續(xù)性特征。航運(yùn)企業(yè)單位收益時(shí)間序列具有杠桿效應(yīng),其中從事油輪運(yùn)輸?shù)暮竭\(yùn)企業(yè)對“利空”消息非常敏感,即由外部環(huán)境所引發(fā)的負(fù)面的沖擊對企業(yè)收益波動造成的影響要比同等程度的正面沖擊導(dǎo)致的波動大,而從事干散貨和集裝箱運(yùn)輸?shù)暮竭\(yùn)企業(yè)的單位收益對由外部環(huán)境造成的正面的沖擊更敏感。
【學(xué)位授予單位】：大連海事大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F552.6

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本文編號：1184746