本文關(guān)鍵詞：噪聲交易對我國證券市場影響的實證分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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南京師范大學(xué)碩士學(xué)位論文噪聲交易對我國證券市場影響的實證分析姓名:王峰申請學(xué)位級別:碩士專業(yè):金融學(xué)指導(dǎo)教師:劉陽20080528摘要經(jīng)典金融學(xué)理論認(rèn)為噪聲交易對證券價格的影響微乎其微,原因是有效市場假說中的噪聲僅僅是一個均值為零的隨機(jī)擾動項,隨著時間的推移,證券價格會向其內(nèi)在價值靠攏,噪聲會最終消失,同時非理性交易者也會在市場選擇機(jī)制中遭遇到理性交易者的套利而退出市場,最終主導(dǎo)市場的是理性交易者。但是近年來金融市場中的各種異�，F(xiàn)象和投資者的非理性實驗均證實非理性交易者的行為能夠?qū)ψC券市場產(chǎn)生影響,因此以投資者有限理性為前提假設(shè)的噪聲交易理論被引入到金融市場中來。本文以證券市場中的噪聲交易為主題,在全面闡述相關(guān)金融學(xué)文獻(xiàn)的基礎(chǔ)之上,把證券市場噪聲交易分為三類:信息偏差型噪聲交易、認(rèn)知偏差型噪聲交易和市場操縱型噪聲交易,并再次基礎(chǔ)上對信息偏差和市場操縱型噪聲交易的獲利機(jī)制進(jìn)行了詳細(xì)闡述,同時還利用博弈分析進(jìn)一步論證了噪聲交易者的生存機(jī)制。本文針對三種不同的噪聲形成機(jī)制,分析了中國證券市場上的噪聲交易現(xiàn)狀,并就其對證券市場的影響分三方面進(jìn)行了實證分析:對證券市場效率的影響、對證券市場價格波動的影響、對市場操縱行為掩蓋... 內(nèi)容來自轉(zhuǎn)載請標(biāo)明出處.

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