本文選題：不可觀測變量　切入點：卡爾曼濾波　出處：《大連理工大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版)》2012年03期

【摘要】：宏觀經(jīng)濟(jì)因素,特別是不可觀測的宏觀經(jīng)濟(jì)因素,如消費指數(shù)預(yù)期偏差和預(yù)期增長等是影響投資者期望收益的重要變量。文章在應(yīng)用卡爾曼濾波方法估計消費指數(shù)預(yù)期偏差和消費指數(shù)預(yù)期增長的基礎(chǔ)上,通過包含有可觀測變量、不可觀測變量宏觀經(jīng)濟(jì)變量的APT模型,估算影響投資者期望收益各宏觀經(jīng)濟(jì)因素的風(fēng)險溢價。結(jié)果表明,消費指數(shù)預(yù)期的偏差和消費指數(shù)預(yù)期的增長這兩個不可觀測宏觀經(jīng)濟(jì)因素對有價證券超額收益的貢獻(xiàn)最顯著。
[Abstract]:Macroeconomic factors, especially unobservable macroeconomic factors, such as expected deviation of consumption index and expected growth, are important variables that affect investors' expected return.Based on the Kalman filter method to estimate the expected deviation of consumption index and the expected growth of consumption index, the APT model with observable variables and non-observable macroeconomic variables is proposed in this paper.Estimate the risk premium of various macroeconomic factors affecting investors' expected return.The results show that the two unobservable macroeconomic factors, the deviation of consumption index expectation and the expected growth of consumption index, contribute most significantly to the excess returns of marketable securities.
【作者單位】： 中央財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【分類號】：F224;F015

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本文編號：1715549