本文關鍵詞：波動市場下的策略有效性研究

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【摘要】：傳統(tǒng)的隨機游走模型提出理性人預期,并且認為資產(chǎn)價格的波動是無法預測的。但理性人假設與現(xiàn)實仍然有差距,當市場上存在有限理性人的時候,這些有限理性人是認為波動可以預測的。文章的研究目的在于,假設完全理性人和有限理性人共同存在的市場下,研究波動與價格策略的有效性之間的關系。研究得到的結論是隨著歷史波動率的增大,未來預期價格會對歷史波動率收斂,未來的真實波動率也會隨之收斂,從而使得市場有效性增加。
【作者單位】： 北京大學匯豐商學院;深圳德銀資產(chǎn)管理有限公司;
【基金】：2012年深圳證監(jiān)局基金監(jiān)管處課題(12SZJ039) 廣東金融學院一般學科建設項目(20120068)
【分類號】：F224;F014.3
【正文快照】： 1問題的提出傳統(tǒng)隨機游走模型認為市場是由完全理性人構成的,在此假設的基礎上傳統(tǒng)隨機游走模型認為價格的波動是不可預測的,當前的價格是建立在前期的價格的基礎上隨機波動的。本文部分放松了傳統(tǒng)隨機游走模型的假設前提,認為市場上是由部分完全理性人和部分有限理性人構成,

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本文編號：1299039