本文關(guān)鍵詞：交易型開放式指數(shù)基金跟蹤誤差研究

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【摘要】：自2004年我國發(fā)行第一只交易型開放式指數(shù)基金以來,并伴隨我國資本市場改革的逐漸深入,投資者的投資觀念日漸開放,交易型開放式指數(shù)基金在資產(chǎn)總量、產(chǎn)品種類以及管理體系等多個(gè)方面都有了巨大的發(fā)展。交易型開放式指數(shù)基金采用被動(dòng)式的投資策略跟蹤標(biāo)的指數(shù),由于多種因素的影響,導(dǎo)致基金跟蹤標(biāo)的指數(shù)時(shí)會(huì)不可避免的產(chǎn)生跟蹤誤差,而基金管理者通過將基金的跟蹤誤差值控制在合理范圍之內(nèi)的方法來評(píng)價(jià)基金績效及投資風(fēng)險(xiǎn)。所以,跟蹤誤差在理論上可以作為衡量基金績效的有效指標(biāo)。目前,對(duì)于如何有效計(jì)算和度量一個(gè)基金的跟蹤誤差,學(xué)者專家提出了多種度量方法,不同的度量方法有其各自的優(yōu)缺點(diǎn),對(duì)比不同度量方法的計(jì)算結(jié)果可以全面衡量跟蹤誤差大小。與此同時(shí),揭示跟蹤誤差產(chǎn)生的原因及其影響因素是優(yōu)化跟蹤誤差的關(guān)鍵。本文通過對(duì)交易型開方式指數(shù)基金國內(nèi)外發(fā)展?fàn)顩r的梳理,發(fā)現(xiàn)目前我國ETF存在兩個(gè)問題,第一,ETF在中國基金市場上占比很小,有很大的發(fā)展空間。第二,寬基基金占ETF比重最大,其他類型的ETF有待開發(fā)。因此基金的跟蹤誤差研究對(duì)我國ETF的發(fā)展具有很大的意義。本文選取了十只樣本基金在2013年3月至2016年3月期間的數(shù)據(jù),來分析衡量跟蹤誤差的大小,并采用異常值分析和多元線性回歸模型分析,揭示了跟蹤誤差產(chǎn)生的原因及其主要影響因素。最后,提出了相應(yīng)的對(duì)策建議。本文主要研究結(jié)論:第一,在基金跟蹤誤差的計(jì)算過程中,標(biāo)準(zhǔn)差偏離度法和回歸分析法的測算結(jié)果相近,而絕對(duì)平均偏差法計(jì)算的結(jié)果比以上兩種方法的結(jié)果要小;第二,通過線性回歸模型殘差異常值的分析,發(fā)現(xiàn)華夏上證50ETF在分紅除息日具有較大的跟蹤誤差,而跟蹤誤差的大小跟周期有很大關(guān)系,一般每年的第二季度基金的跟蹤誤差波動(dòng)比較明顯。第三,影響基金跟蹤誤差的主要因素有基金分紅、申購贖回份額、基金費(fèi)用以及其他因素。
【關(guān)鍵詞】：交易型開放式指數(shù)基金 跟蹤誤差 多元線性回歸
【學(xué)位授予單位】：西北農(nóng)林科技大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F832.51
【目錄】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-10
• 第一章 導(dǎo)論10-19
• 1.1 研究背景10
• 1.2 研究的目的和意義10-11
• 1.2.1 研究目的10-11
• 1.2.2 研究意義11
• 1.3 研究動(dòng)態(tài)11-16
• 1.3.1 國外研究動(dòng)態(tài)11-14
• 1.3.2 國內(nèi)研究動(dòng)態(tài)14-16
• 1.3.3 國內(nèi)外研究評(píng)述16
• 1.4 研究思路與方法16-18
• 1.4.1 研究思路16-17
• 1.4.2 研究方法17-18
• 1.5 論文的創(chuàng)新之處18-19
• 第二章 交易型開放式指數(shù)基金跟蹤誤差的理論基礎(chǔ)19-23
• 2.1 交易型開放式指數(shù)基金的含義及分類19-20
• 2.2 交易型開放式指數(shù)基金的特點(diǎn)20
• 2.3 跟蹤誤差的含義20
• 2.4 跟蹤誤差模型的計(jì)算方法20-22
• 2.5 本章小結(jié)22-23
• 第三章 交易型開放式指數(shù)基金的發(fā)展現(xiàn)狀23-26
• 3.1 國外交易型開放式指數(shù)基金的發(fā)展現(xiàn)狀23-24
• 3.2 我國交易型開放式指數(shù)基金的發(fā)展現(xiàn)狀24-25
• 3.2.1 我國交易型開放式指數(shù)基金的產(chǎn)生與發(fā)展24-25
• 3.2.2 我國交易型開放式指數(shù)基金存在的問題25
• 3.3 本章小結(jié)25-26
• 第四章 交易型開放式指數(shù)基金跟蹤誤差的實(shí)證分析26-36
• 4.1 樣本數(shù)據(jù)選取及處理26-28
• 4.1.1 數(shù)據(jù)來源與選取26-27
• 4.1.2 數(shù)據(jù)處理27-28
• 4.2 樣本信息比較分析28-30
• 4.3 標(biāo)準(zhǔn)差偏離度法與絕對(duì)平均偏差法對(duì)比實(shí)證分析30-31
• 4.4 樣本回歸分析31-34
• 4.4.1 平穩(wěn)性檢驗(yàn)31-33
• 4.4.2 線性回歸結(jié)果及分析33-34
• 4.5 本章小結(jié)34-36
• 第五章 交易型開放式指數(shù)基金跟蹤誤差影響因素分析36-51
• 5.1 跟蹤誤差異常值實(shí)證分析36-45
• 5.1.1 樣本基金殘差分布情況36-44
• 5.1.2 異常值產(chǎn)生的原因分析44-45
• 5.2 多元線性回歸實(shí)證分析45-50
• 5.2.1 多元線性回歸模型的設(shè)置45-46
• 5.2.2 基金分紅影響因素分析46-48
• 5.2.3 申購贖回影響因素的分析48-50
• 5.2.4 其他因素分析50
• 5.3 本章小結(jié)50-51
• 第六章 結(jié)論與建議51-53
• 6.1 結(jié)論51
• 6.2 建議51-53
• 參考文獻(xiàn)53-55
• 致謝55-56
• 作者簡介56

【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：850144