本文關(guān)鍵詞：宗教、風(fēng)險厭惡與資本結(jié)構(gòu)動態(tài)調(diào)整

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【摘要】：選取2004-2014年在A股主板上市的非金融類企業(yè)作為研究樣本,實(shí)證分析了宗教對資本結(jié)構(gòu)決策的影響。研究結(jié)果表明:企業(yè)受宗教的影響越大,其資本結(jié)構(gòu)水平高于目標(biāo)水平的可能性就越低;當(dāng)資本結(jié)構(gòu)水平高于目標(biāo)水平時,其向下調(diào)整的速度更快,反之,其向上調(diào)整的速度更慢;金融發(fā)展能夠顯著促進(jìn)宗教的"低資本結(jié)構(gòu)效應(yīng)"。進(jìn)一步的研究顯示,受宗教影響較大的企業(yè)更傾向于通過減少負(fù)債來降低資本結(jié)構(gòu)水平,而不是采用正凈權(quán)益融資。
【作者單位】： 廈門大學(xué)管理學(xué)院;杭州電子科技大學(xué)會計學(xué)院;廈門大學(xué)王亞南經(jīng)濟(jì)研究院;
【關(guān)鍵詞】： 宗教 風(fēng)險厭惡 資本結(jié)構(gòu)動態(tài)調(diào)整
【基金】：國家自然科學(xué)基金項目(71072052);國家自然科學(xué)基金項目(71372071);國家自然科學(xué)基金項目(71572158)
【分類號】：F275;F832.51
【正文快照】： 一、引言近年來,很多學(xué)者將法律、媒體等正式制度與公司資本結(jié)構(gòu)問題聯(lián)系在一起,進(jìn)行了大量的實(shí)證研究(沈藝峰等,2009;姜付秀、黃繼承,2011)[1,2]。但要理解各國的經(jīng)濟(jì)、社會問題,除了研究正式制度外,還應(yīng)關(guān)注包括文化在內(nèi)的非正式制度(Allen et al.,2005)[3]。文化背景影響著

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本文編號：840325