本文關(guān)鍵詞：真實收益現(xiàn)金流估值模型的理論探析及應(yīng)用——以萬科2014年財務(wù)數(shù)據(jù)為基準(zhǔn)

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【摘要】：2015年股災(zāi)的爆發(fā)凸顯了我國資本市場估值體系存在的嚴(yán)重缺陷,國內(nèi)理論界和實務(wù)界亟待提出具有中國特色的估值理論模型,并進(jìn)行實際應(yīng)用分析。本文對國內(nèi)外主流的估值模型進(jìn)行了評價和分析,總結(jié)其優(yōu)缺點(diǎn),并在借鑒實際投資界操作經(jīng)驗的基礎(chǔ)上,提出了適用于我國資本市場實際狀況的估值改進(jìn)模型,即真實收益現(xiàn)金流估值模型。同時,對如何確定該模型的核心指標(biāo)TEATC、增長率、綜合折現(xiàn)率等進(jìn)行了規(guī)范和探討。最后以萬科公司為例,對該模型的有效性進(jìn)行驗證。
【作者單位】： 武漢工商學(xué)院財務(wù)管理系;湖北商務(wù)服務(wù)發(fā)展研究中心;
【關(guān)鍵詞】： 內(nèi)在價值 真實收益現(xiàn)金流 萬科 估值模型
【基金】：2015年度湖北省教育廳人文社會科學(xué)研究一般項目“價值投資在我國面臨的問題及實際應(yīng)用研究”(項目編號:15G151)
【分類號】：F832.51;F299.233.42;F224
【正文快照】： 2015年6~9月,中國股市經(jīng)歷了劇烈的波動,上證指數(shù)從最高5176.18點(diǎn)下跌到最低2850.71點(diǎn),跌幅達(dá)44.93%。截至2015年9月26日,兩市市值蒸發(fā)22.69萬億元。股災(zāi)給國民經(jīng)濟(jì)帶來了巨大的損失,也給我國正在進(jìn)入攻堅期的經(jīng)濟(jì)體制深化改革帶來了較大的不良影響。整個股票市場估值體系的崩

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本文編號：830955