本文關(guān)鍵詞：KMV模型對我國上市企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)度量的應(yīng)用

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【摘要】：信用風(fēng)險(xiǎn)作為主要的風(fēng)險(xiǎn)類型之一,與各經(jīng)濟(jì)主體的經(jīng)營活動密切相關(guān),不僅影響著經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展,也成為風(fēng)險(xiǎn)聚散的焦點(diǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)具備其他大多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)形式所沒有的特性,這導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)在識別、度量和管理等方面具有更高的難度,所以信用風(fēng)險(xiǎn)的識別和度量成為風(fēng)險(xiǎn)控制工作的重中之重。對于我國的金融業(yè)而言,世界經(jīng)濟(jì)全球化不僅意味著新的盈利機(jī)會和創(chuàng)新空間,也意味著更復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。而我國國內(nèi)的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況也發(fā)生著深刻的變化,經(jīng)濟(jì)增長速度從高速向中高速轉(zhuǎn)變,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整升級進(jìn)一步深化,我國企業(yè)正處于重要的發(fā)展戰(zhàn)略機(jī)遇期,截至2015年末,已有2827家公司在我國境內(nèi)上市,這些公司股票的市場總值達(dá)到51.13萬億元。但是,我國針對上市企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系還不健全,風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量手段比較滯后,各類企業(yè)的虛假財(cái)務(wù)行為常見諸報(bào)端。所以,必須高度重視對上市企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管,深入研究先進(jìn)的信用風(fēng)險(xiǎn)管控體系,將我國上市企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)規(guī)�？刂圃诤侠淼膮^(qū)間內(nèi)。首先,介紹當(dāng)前信用風(fēng)險(xiǎn)管理的形式及重要意義,通過考察國內(nèi)外信用風(fēng)險(xiǎn)研究,分析信用風(fēng)險(xiǎn)度量對我國經(jīng)濟(jì)社會的影響。其次,重點(diǎn)闡述信用風(fēng)險(xiǎn)的基本理論和發(fā)展歷程,分別介紹信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法和模型,簡要分析它們在我國上市企業(yè)中的適用性。再次,通過選取滬深證券交易所中不同類型的上市企業(yè)作為研究對象,選擇修正后的KMV模型開展實(shí)證研究,驗(yàn)證該模型在我國上市企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)度量與管理工作中的適用性。最后,對我國開展信用風(fēng)險(xiǎn)的識別、度量和管控等方面提出建議。研究表明,KMV模型在我國上市企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)度量上具備良好的適用性,能夠滿足我國當(dāng)前的企業(yè)信用評級的需要,對于完善我國信用體系的建設(shè)具有重要意義。為進(jìn)一步完善我國信用風(fēng)險(xiǎn)度量與管理體系,建議完善市場信息披露制度,引進(jìn)現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制,形成全方位的信用風(fēng)險(xiǎn)管理和控制模式。
【關(guān)鍵詞】：信用風(fēng)險(xiǎn) KMV模型 信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型
【學(xué)位授予單位】：青島大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F832.51;F275
【目錄】：

• 摘要2-3
• Abstract3-7
• 第一章 緒論7-15
• 1.1 研究目的及意義7-8
• 1.2 國內(nèi)外研究動態(tài)8-13
• 1.2.1 關(guān)于KMV模型的國外研究8-10
• 1.2.2 關(guān)于KMV模型的國內(nèi)研究10-13
• 1.3 研究思路13
• 1.4 研究方法13-15
• 第二章 信用風(fēng)險(xiǎn)概述15-24
• 2.1 信用風(fēng)險(xiǎn)的定義15
• 2.2 信用風(fēng)險(xiǎn)的特征15-17
• 2.3 信用風(fēng)險(xiǎn)度量的方法17-24
• 2.3.1 古典的信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法17-19
• 2.3.2 現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法19-24
• 第三章 KMV模型的理論基礎(chǔ)24-30
• 3.1 KMV模型的基本假設(shè)24
• 3.2 KMV模型的計(jì)算框架24-27
• 3.3 KMV模型的修正27-28
• 3.4 KMV模型的適用性28-30
• 第四章 KMV模型在我國上市企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)度量中的應(yīng)用30-38
• 4.1 樣本選取30-31
• 4.2 KMV模型指標(biāo)計(jì)算31-35
• 4.2.1 企業(yè)股權(quán)價(jià)值及其年化波動率的計(jì)算31-32
• 4.2.2 企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值及其波動率的計(jì)算32-33
• 4.2.3 違約點(diǎn)的計(jì)算33-34
• 4.2.4 違約距離的計(jì)算34-35
• 4.3 實(shí)證結(jié)果分析35-38
• 第五章 政策建議38-40
• 參考文獻(xiàn)40-44
• 攻讀學(xué)位期間的研究成果44-45
• 附錄45-46
• 致謝46-47

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本文編號：712411