本文關(guān)鍵詞：我國(guó)上市公司盈余信息的風(fēng)險(xiǎn)含量研究

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【摘要】：從決策有用性的角度看,盈余信息的有用性應(yīng)從收益和風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)角度進(jìn)行考察。本文重點(diǎn)對(duì)盈余質(zhì)量的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行了深入分析,考察盈余信息的風(fēng)險(xiǎn)含量。通過拓展CAPM模型,構(gòu)建了公司超額回報(bào)對(duì)公司特有風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的敏感系數(shù)R-loading,從而考察了公司盈余信息中的風(fēng)險(xiǎn)含量。進(jìn)一步對(duì)R-loading與盈余質(zhì)量、盈余質(zhì)量替代變量和投資者行為即盈余反應(yīng)系數(shù)ERC的關(guān)系進(jìn)行檢驗(yàn),證實(shí)了R-loading的合理性。本文研究拓展了現(xiàn)有對(duì)盈余質(zhì)量的研究?jī)?nèi)容,為公司盈余信息含量研究提供了風(fēng)險(xiǎn)研究思路,有利于投資者更加全面地理解公司盈余信息及其風(fēng)險(xiǎn)后果。
【作者單位】： 武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 上市公司 盈余信息 公司特有風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)敏感系數(shù)
【分類號(hào)】：F275;F832.51
【正文快照】： 一、引言現(xiàn)有理論表明,投資者的行為選擇建立在收益和風(fēng)險(xiǎn)雙參數(shù)基礎(chǔ)上,因而從決策有用性的角度,會(huì)計(jì)信息的有用性應(yīng)從收益和風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)角度進(jìn)行衡量。盈余信息作為關(guān)鍵的投資決策信息,其有用性更應(yīng)從收益和風(fēng)險(xiǎn)角度進(jìn)行雙重考察。在實(shí)際的投資中,投資者同時(shí)面臨著市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和個(gè)

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