本文關(guān)鍵詞：中國巨災(zāi)債券定價(jià)策略與期限結(jié)構(gòu)研究——以地震債券為例

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【摘要】：根據(jù)債券市場情況和投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好,采用不完全市場的均衡定價(jià)模型,以震級(jí)和保險(xiǎn)損失作為混合觸發(fā)條件,研究了中國地震巨災(zāi)債券的定價(jià)策略�？紤]到中國地震災(zāi)害的分布和極值情況,使用極值理論得到擬合分布,并通過二元t-Copula函數(shù)獲得其聯(lián)合分布。同時(shí)以CIR隨機(jī)利率模型作為利率期限結(jié)構(gòu),利用基于Halton序列的擬蒙特卡洛法得到不同期限混合觸發(fā)型巨災(zāi)債券的價(jià)格,從而構(gòu)建出中國巨災(zāi)債券定價(jià)的優(yōu)化策略。
【作者單位】： 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國精算研究院;
【關(guān)鍵詞】： 巨災(zāi)債券 定價(jià)策略 均衡定價(jià)模型 期限結(jié)構(gòu) 擬蒙特卡洛
【基金】：教育部人文社科重點(diǎn)研究基地重大項(xiàng)目(15JJD790036)
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 周明中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國精算研究院,北京100081一、引言與文獻(xiàn)綜述2015年7月,中國再保險(xiǎn)集團(tuán)作為發(fā)起人,通過Panda Re發(fā)行了中國第一支地震債券,研究適合中國市場的巨災(zāi)債券定價(jià)策略具有現(xiàn)實(shí)意義。對(duì)于巨災(zāi)債券的定價(jià),國外研究起步較早。Merton(1976)[1]、Cox et al.(1985)[2]提

【相似文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 楊曄;;巨災(zāi)債券的定價(jià)模型比較研究[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2008年06期

2 楊曄;;關(guān)于推進(jìn)我國巨災(zāi)債券的研究[J];安徽大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版);2008年04期

3 楊曄;;關(guān)于巨災(zāi)債券定價(jià)模型的研究[J];數(shù)理統(tǒng)計(jì)與管理;2009年05期

4 陳彬;劉文可;;巨災(zāi)債券在我國的應(yīng)用分析[J];世界經(jīng)濟(jì)情況;2009年07期

5 肖福菊;許欣欣;鄭長德;;巨災(zāi)債券的運(yùn)作原理及在我國的應(yīng)用[J];海南金融;2009年11期

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本文編號(hào)：608812