本文關鍵詞：投資者情緒視角下定向增發(fā)股東財富效應研究

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【摘要】：基于投資者情緒視角,以定向增發(fā)新股的A股上市公司為研究對象,采用事件時間法實證檢驗投資者情緒對定向增發(fā)新股宣告后的股東財富效應的影響。研究結果表明:由于投資者情緒的渲染作用,上市公司定向增發(fā)新股宣告后普遍能產(chǎn)生正的短期股東財富效應和負的長期股東財富效應。短期內,在低投資者情緒情況下的定向增發(fā)新股宣告后股東財富效應低于高投資者情緒情況下的股東財富效應;而長期內,低投資者情緒情況下的定向增發(fā)新股宣告后的股東財富效應高于高投資者情緒情況下的股東財富效應。研究結論有助于識別投資者心理和行為特性,合理研判其對定向增發(fā)市場產(chǎn)生的影響,從而有助于中小投資者合理決策和保護其長短期股東財富。
【作者單位】： 合肥學院管理系;
【關鍵詞】： 投資者情緒 定向增發(fā) 股東財富效應 市場反應
【基金】：安徽省軟科學項目“安徽省地方政府融資平臺債務風險的測量、預警與防范研究”(1502052054) 安徽省哲學社科規(guī)劃項目“安徽省地方政府融資平臺風險的實證評估及其治理路徑”(AHSKQ2014057) 合肥學院人文社科重點項目“基于行為金融視角下上市公司定向增發(fā)研究”(14KY08ZD) 安徽省高校優(yōu)秀青年人才支持計劃重點項目(gxyq ZD2016266)
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 0引言當前,國內外學者基于監(jiān)督成本補償、管理者塹壕、期限流動性補償、控制權補償、利益輸送與財富轉移、機會窗口等假說解釋了上市公司定向增發(fā)新股過程中的利益輸送行為和長短期市場態(tài)勢[1-6]。但這些文獻主要是基于理性投資者與管理者假設和貝葉斯學習法則的分析框架來解

【相似文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

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2 蔣雪琴;定向增發(fā)前大股東操縱行為及其偏好研究[D];華南理工大學;2015年

3 曹立z，

本文編號：556747