發(fā)布時間：2017-07-08 11:24

  本文關鍵詞：市場化進程、管理層權力與盈余管理的實證研究

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【摘要】：十八屆三中全會明確指出市場化改革的實現(xiàn)之路:政府要簡政放權,使市場在資源配置中起決定性作用,削弱政府對資源的直接配置權,在市場規(guī)則、市場價格、市場競爭的多方博弈中,實現(xiàn)資源的帕累托最優(yōu)。一方面市場化改革以市場的活力拉動內需,滿足供給,推動中國經濟健康高速發(fā)展;但另一方面由于中國作為“一個國家、兩種制度、四個世界”超洲際的國家,使得中國各地區(qū)市場經濟發(fā)展形成了區(qū)域的非平衡性,東部地區(qū)的市場化進程高于東北部和中部地區(qū),而東北部和中部的市場化進程較之西部又具有階梯式的差異。各個省份之間的市場化進程不平衡卻共享同一個資本與產品市場,這種差異會引發(fā)公司管理層應激性行為的發(fā)生,如財務政策的采用差異于不同市場化進程區(qū)域。而管理層權力源于股東的委托代理,具有財務決策權和經營決策權,這都會導致上司公司管理層采用盈余管理來滿足監(jiān)管要求和引導投資。上述由外到內的作用顯著影響著企業(yè)的交易方式及其投融資行為,對上市公司的盈余管理行為產生影響;與此同時,上市公司進行盈余管理的利益訴求、渠道及形式也日漸多樣化、復雜化�；谖覈袌龌母锖蛥^(qū)域市場化進程非均衡性的獨特制度背景,本文探究市場化進程、管理層權力與盈余管理之間的關系。首先綜述了應計盈余管理與真實盈余管理方式選擇、市場化進程與盈余管理、管理層權力與盈余管理這三個方面的國內外相關文獻;其次,以委托代理理論、管理層權力理論和誘致性制度變遷理論為理論基礎,從邏輯上厘清市場化進程、管理層權力與盈余管理之間的關系;再次,選取2010-2014年滬深兩市A股上市公司中905家5年共4525個觀察值,以修正的Jones模型計量盈余管理程度,將盈余管理采用應計盈余管理和真實盈余管理兩種指標進行衡量,構建市場化進程與盈余管理、管理層權力與盈余管理之間的回歸模型,進行實證分析,在此基礎上再按市場化進程分為高低兩個區(qū)域,來研究管理層權力與盈余管理的影響,更進一步采用對照樣本來研究;最后,在實證結果的基礎上,提出針對性建議。本文通過回歸檢驗得出以下三個結論:第一,市場化進程和應計盈余管理之間呈現(xiàn)顯著負相關性,市場化進程和真實盈余管理之間呈現(xiàn)顯著負相關性,應計盈余管理和真實盈余管理之間呈現(xiàn)顯著正相關性。第二,管理層權力和應計盈余管理之間呈現(xiàn)顯著正相關性,管理層權力和真實盈余管理之間呈現(xiàn)顯著正相關性,應計盈余管理和真實盈余管理之間呈現(xiàn)顯著正相關性。第三,市場化進程影響盈余管理的管理層權力效應,其中盈余管理包括應計盈余管理和真實盈余管理。市場化進程高的地區(qū),管理層權力與應計盈余管理不相關;市場化進程低的地區(qū),管理層權力與應計盈余管理之間呈現(xiàn)顯著正相關性。市場化進程高的地區(qū),管理層權力與真實盈余管理之間呈現(xiàn)顯著正相關性;市場化進程低的地區(qū),管理層權力與真實盈余管理不相關。本文的創(chuàng)新點在于以下兩方面:第一方面,本文研究了應計盈余管理與真實盈余管理兩種管理層行為,拓展了現(xiàn)有盈余管理僅從其一研究管理層行為�，F(xiàn)有研究表明盈余管理的趨勢是應計盈余管理向真實盈余管理轉變,或者共同使用應計盈余管理和真實盈余管理,所以兩者之間是互相影響的,本文將兩者互為控制變量。第二方面,本文從中國市場化漸進改革和中國各地區(qū)市場化進程的不平衡這一獨特制度背景出發(fā),內外部治理共同發(fā)揮作用,探究市場化進程、管理層權力對盈余管理的影響�，F(xiàn)有研究僅從我國上市公司市場化進程對盈余管理的影響或管理層權力對盈余管理的影響進行研究,而本文拓展了現(xiàn)有研究僅從其一研究盈余管理的治理。
【關鍵詞】：市場化進程 管理層權力 盈余管理
【學位授予單位】：河南大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F275;F272.91;F832.51
【目錄】：

• 摘要4-6
• ABSTRACT6-10
• 1 緒論10-16
• 1.1 研究背景及研究意義10-13
• 1.2 研究思路和研究方法13-14
• 1.3 研究創(chuàng)新14-16
• 2 文獻綜述16-22
• 2.1 國外文獻回顧16-18
• 2.2 國內文獻回顧18-20
• 2.3 研究述評20-22
• 3 理論分析22-28
• 3.1 重要概念的界定22-25
• 3.1.1 盈余管理22-23
• 3.1.2 市場化進程23-24
• 3.1.3 管理層權力24-25
• 3.2 理論基礎25-28
• 3.2.1 委托代理理論25
• 3.2.2 管理層權力理論25-26
• 3.2.3 誘致性制度變遷理論26-28
• 4 實證研究設計28-42
• 4.1 研究假設的提出28-29
• 4.2 樣本數(shù)據及來源29-30
• 4.3 變量的選取及設定30-39
• 4.4 模型的構建39-42
• 5 實證檢驗結果42-56
• 5.1 描述性統(tǒng)計分析42-43
• 5.2 相關性分析43-44
• 5.3 回歸分析44-54
• 5.4 穩(wěn)健性檢驗54-56
• 6 研究結論及相關建議56-60
• 6.1 研究結論56
• 6.2 相關建議56-58
• 6.3 研究局限性58-60
• 參考文獻60-64
• 致謝64-66
• 附錄66-68
• 攻讀碩士學位期間發(fā)表學術論文目錄68-69

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本文編號：534387