本文關(guān)鍵詞：開放式股票型基金的本地偏好研究

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【摘要】：相較于個體投資者,機(jī)構(gòu)投資者的理性程度較高,但機(jī)構(gòu)投資者也存在本地偏好。本文以2010-2014年我國開放式股票型基金為研究對象,通過建立衡量基金投資地理偏差的連續(xù)指標(biāo)和非連續(xù)指標(biāo),重點(diǎn)研究機(jī)構(gòu)投資者的本地偏好現(xiàn)象及其原因。檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn):(1)基金有持續(xù)的本地偏好,且這種投資偏差逐年擴(kuò)大;(2)基金的本地偏好集中體現(xiàn)于對治理水平較好、透明度較低、信息不對稱程度較高的上市公司持有上;(3)基金對由地方政府控股的本地上市公司有明顯的本地偏好,而對于由中央政府控股的本地上市公司會選擇回避。文章針對開放式股票型基金本地偏好是否存在及其原因的這種本土化和結(jié)構(gòu)性分析,能為理解我國機(jī)構(gòu)投資者特別是開放式股票型基金的行為及效應(yīng)提供重要參考。
【作者單位】： 南京大學(xué)商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 本地偏好 機(jī)構(gòu)投資者 政府背景
【基金】：教育部“新世紀(jì)優(yōu)秀人才支持計(jì)劃”(NCET-13-0286)、教育部人文社科重點(diǎn)研究基地重大項(xiàng)目(14JJD790006) 中國博士后科學(xué)基金資助項(xiàng)目(2014M550276、2015T80525)的資助
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言作為世界上最重要的新興資本市場,中國證券市場得到了高歌猛進(jìn)式的發(fā)展。其中尤以2001年9月底開放式基金成立以來,以開放式股票型基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者的超常規(guī)擴(kuò)容最為明顯。中國證監(jiān)會網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示,截止到2015年第一季度,我國已有各類型基金1919支,基金資產(chǎn)凈值50

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本文編號：529151