發(fā)布時(shí)間：2017-06-13 13:08

  本文關(guān)鍵詞：中國(guó)證券市場(chǎng)融資融券對(duì)個(gè)股股價(jià)波動(dòng)性影響研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：我國(guó)滬深證券交易所建立于90年代初期,如今已有將近25年,在這將近25年中,我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展也在摸索中前進(jìn),期間金融改革取得了重大進(jìn)步,保證了我國(guó)證券市場(chǎng)的長(zhǎng)期健康發(fā)展。融資融券在我國(guó)取得實(shí)質(zhì)性發(fā)展至今已經(jīng)六年,但是還很不成熟,并且融資融券是杠桿交易,風(fēng)險(xiǎn)很大,所以本文選取了我國(guó)證券市場(chǎng)中有代表性行業(yè)的代表性企業(yè),研究融資融券對(duì)所選個(gè)股股價(jià)波動(dòng)性的影響,探討個(gè)股股價(jià)是否在其作用下會(huì)有較大的波動(dòng),從而幫助投資者分析其風(fēng)險(xiǎn)性,并給出相關(guān)的建議。首先,介紹了融資融券的基本理論,包括它的起源與發(fā)展、主要模式、功能與風(fēng)險(xiǎn)。還介紹了股價(jià)波動(dòng)性的概念及測(cè)量股價(jià)波動(dòng)性的幾種方法,并指出了影響股價(jià)波動(dòng)性的相關(guān)因素。其次,闡述了我國(guó)證券市場(chǎng)融資融券的發(fā)展及現(xiàn)狀,并與國(guó)外的相關(guān)情況進(jìn)行了比較。然后根據(jù)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)理性人的假設(shè),假定投資者都是理性人,從理論上分析了融資融券對(duì)個(gè)股股價(jià)波動(dòng)性的影響。再次,通過對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的分析,以典型抽樣的方法選取有代表性的版塊內(nèi)的個(gè)股。然后驗(yàn)證了GARCH模型測(cè)量股價(jià)波動(dòng)性的可行性,并且運(yùn)用GARCH模型對(duì)所選取的個(gè)股進(jìn)行了波動(dòng)性的測(cè)量并形成個(gè)股波動(dòng)性這個(gè)變量。最后,運(yùn)用以GARCH模型得到的波動(dòng)性變量與相應(yīng)個(gè)股的融資余額和融券余額分別進(jìn)行了VAR模型的建立和分析并得出相關(guān)結(jié)論。并從制度和證券公司及投資者三方面給出相關(guān)的政策建議。
【關(guān)鍵詞】：證券市場(chǎng) 融資融券 股價(jià)波動(dòng)
【學(xué)位授予單位】：燕山大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F832.51
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-10
• 第1章 緒論10-19
• 1.1 選題背景與研究意義10-11
• 1.1.1 選題背景10-11
• 1.1.2 研究意義11
• 1.2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀11-17
• 1.2.1 國(guó)外研究11-15
• 1.2.2 國(guó)內(nèi)研究15-17
• 1.2.3 國(guó)內(nèi)外研究述評(píng)17
• 1.3 研究?jī)?nèi)容與方法17-19
• 1.3.1 研究?jī)?nèi)容17-18
• 1.3.2 研究方法18-19
• 第2章 融資融券與股價(jià)波動(dòng)性相關(guān)理論19-25
• 2.1 融資融券的理論19-23
• 2.1.1 融資融券的起源與發(fā)展19
• 2.1.2 融資融券的主要模式19-20
• 2.1.3 融資融券的功能20-21
• 2.1.4 融資融券的風(fēng)險(xiǎn)21-23
• 2.2 股價(jià)波動(dòng)性概述23-24
• 2.2.1 股價(jià)波動(dòng)性的概念和測(cè)量指標(biāo)23
• 2.2.2 股價(jià)波動(dòng)性的影響因素23-24
• 2.3 本章小結(jié)24-25
• 第3章 我國(guó)融資融券的現(xiàn)狀及對(duì)股價(jià)波動(dòng)的分析25-29
• 3.1 我國(guó)融資融券的發(fā)展現(xiàn)狀概述25-26
• 3.1.1 融資融券在我國(guó)的發(fā)展歷程25-26
• 3.1.2 我國(guó)交易模式與交易現(xiàn)狀26
• 3.2 融資融券對(duì)股價(jià)波動(dòng)的影響26-28
• 3.2.1 融資交易對(duì)股價(jià)波動(dòng)性的影響27
• 3.2.2 融券賣空對(duì)股價(jià)波動(dòng)性的影響27-28
• 3.3 本章小結(jié)28-29
• 第4章 股價(jià)波動(dòng)性的定量測(cè)度29-35
• 4.1 個(gè)股股價(jià)樣本數(shù)據(jù)的收集與變量29
• 4.1.1 個(gè)股樣本數(shù)據(jù)的選取29
• 4.1.2 建立變量29
• 4.2 GARCH模型分析29-34
• 4.2.1 個(gè)股股價(jià)GARCH模型的構(gòu)建29-32
• 4.2.2 運(yùn)用GARCH模型對(duì)股價(jià)波動(dòng)性的分析32-34
• 4.3 本章小結(jié)34-35
• 第5章 我國(guó)證券市場(chǎng)個(gè)股融資融券對(duì)股價(jià)波動(dòng)性影響的實(shí)證研究35-63
• 5.1 個(gè)股融資融券樣本數(shù)據(jù)的收集與變量35
• 5.2 滬市個(gè)股股價(jià)波動(dòng)性與融資和融券的實(shí)證分析35-47
• 5.2.1 理論假設(shè)35
• 5.2.2 個(gè)股融資與股價(jià)波動(dòng)性的VAR模型分析35-43
• 5.2.3 個(gè)股融券與股價(jià)波動(dòng)性的VAR模型分析43-47
• 5.3 深圳市場(chǎng)個(gè)股股價(jià)波動(dòng)性與融資和融券的實(shí)證分析47-58
• 5.3.1 理論假設(shè)47
• 5.3.2 個(gè)股融資與股價(jià)波動(dòng)性的VAR模型分析47-54
• 5.3.3 個(gè)股融券與股價(jià)波動(dòng)性的VAR模型分析54-58
• 5.4 實(shí)證結(jié)論與分析58-59
• 5.5 政策建議59-62
• 5.5.1 加快融資融券制度改革59-60
• 5.5.2 發(fā)揮融資融券業(yè)務(wù)內(nèi)部效應(yīng)60-61
• 5.5.3 加強(qiáng)投資者教育61-62
• 5.5.4 進(jìn)一步提高證券公司的效率62
• 5.6 本章小結(jié)62-63
• 結(jié)論63-64
• 參考文獻(xiàn)64-67
• 致謝67

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 丁淼;;融資融券[J];股市動(dòng)態(tài)分析;2006年33期

2 張銳;;融資融券:股市的“助推器”[J];中國(guó)外資;2006年09期

3 李琳;;融資融券：魔鬼之后是天使[J];新遠(yuǎn)見;2006年06期

4 張銳;;融資融券:給股市一個(gè)支點(diǎn)[J];中國(guó)房地產(chǎn)金融;2007年01期

5 魏s，

本文編號(hào)：446602